四、銀行體系流動(dòng)性充裕
6月末，基礎(chǔ)貨幣余額為12.4萬(wàn)億元，比年初減少5292億元，同比增長(zhǎng)7.4%。6月末，貨幣乘數(shù)為4.59，分別比上年同期和第一季度末高0.75和0.32，貨幣擴(kuò)張能力上升。6月末，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為1.55%。其中，四大國(guó)有商業(yè)銀行為1.15%，股份制商業(yè)銀行為0.95%，農(nóng)村信用社為4.26%。
五、金融機(jī)構(gòu)貸款利率繼續(xù)回落
2009年以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率繼續(xù)回落。6月份，非金融性公司及其他部門人民幣貸款加權(quán)平均利率為4.98%，比年初下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為5.70%，票據(jù)融資加權(quán)平均利率為1.95%，比年初分別下降0.53個(gè)和0.94個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款利率持續(xù)下行，6月份加權(quán)平均利率為4.34%，比年初下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
執(zhí)行下浮和基準(zhǔn)利率的貸款占比增加。6月份，非金融性公司及其他部門一般貸款實(shí)行下浮和基準(zhǔn)利率的占比分別為30.47%和33.70%，比年初分別上升4.91個(gè)和3.57個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)行上浮利率的貸款占比為35.83%，比年初下降8.48個(gè)百分點(diǎn)。
表 2 2009年上半年金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款各利率區(qū)間占比表
單位：%
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行。
境內(nèi)外幣存貸款利率繼續(xù)下行。受國(guó)際金融市場(chǎng)利率持續(xù)走低影響，外幣貸款利率逐月下降。6月份，3個(gè)月以內(nèi)和3(含3個(gè)月)-6個(gè)月美元貸款利率分別為1.49%和1.48%，較年初分別下降2.17和2.54個(gè)百分點(diǎn)。境內(nèi)美元存款利率小幅下降。6月份，活期、3個(gè)月以內(nèi)大額美元存款利率分別為0.11%和0.32%，較年初分別下降0.74個(gè)和0.90個(gè)百分點(diǎn)；多家金融機(jī)構(gòu)下調(diào)了300萬(wàn)美元以內(nèi)小額外幣存款利率，其中，1年期美元存款利率下調(diào)至0.75－0.85%。
表 3 2009年上半年大額美元存款與美元貸款平均利率表
單位：%
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行。
專欄 2 金融機(jī)構(gòu)存款利率市場(chǎng)化程度提高
2004年10月，利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)了“存款利率管上限、貸款利率管下限”的階段性目標(biāo)。此后，受金融機(jī)構(gòu)定價(jià)機(jī)制完善程度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素制約，金融機(jī)構(gòu)存款利率多執(zhí)行利率上限。2009年以來(lái)，在流動(dòng)性總體充裕的環(huán)境下，一些銀行對(duì)人民幣存款利率實(shí)行下浮，金融機(jī)構(gòu)存款利率市場(chǎng)化程度有所提高。
目前金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率下浮情況主要有如下特點(diǎn)：一是下浮金融機(jī)構(gòu)為部分外資銀行和中資股份制銀行，并以外資銀行為主體。二是下浮品種主要集中于業(yè)務(wù)量較小的中長(zhǎng)期定期存款、通知存款、協(xié)定存款等，特別是以兩年期以上定期存款為主。如某外資銀行下浮后的兩年、三年和五年存款利率分別為1%、1.1%和1.2%，比人民銀行公布的相同期限存款基準(zhǔn)利率分別低1.79個(gè)、2.23個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn)。少數(shù)中資股份制銀行也對(duì)人民幣存款利率實(shí)行下浮，品種以企業(yè)定期存款為主。三是實(shí)行利率下浮的金融機(jī)構(gòu)采取貸款融資安排、提供理財(cái)服務(wù)等方式補(bǔ)償客戶利息收入。
存款利率下浮，是金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的行為，反映出金融機(jī)構(gòu)存款利率市場(chǎng)化程度正在提高。2009年以來(lái)，流動(dòng)性持續(xù)充裕，貨幣市場(chǎng)及債券市場(chǎng)收益率走低，商業(yè)銀行資金運(yùn)用壓力較大；對(duì)于部分境內(nèi)外資銀行法人來(lái)說(shuō)，在其母行遭受金融危機(jī)沖擊情況下，信貸持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，資金運(yùn)用壓力更大。金融機(jī)構(gòu)下浮存款利率一方面可以減少相應(yīng)檔次的存款利息支出，另一方面可限制部分期限檔次的存款增長(zhǎng)，有利于調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)及成本以匹配資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
調(diào)查顯示，企業(yè)對(duì)存款利率下浮總體較為理性。一般地，企業(yè)會(huì)綜合考慮利率、結(jié)算便利性等因素來(lái)選擇存款銀行，銀企雙方往往通過協(xié)商確定存款利率，銀行的綜合營(yíng)銷定價(jià)可抵補(bǔ)企業(yè)的存款利息損失。此外，目前企業(yè)存放銀行的資金大多數(shù)為活期存款，主要用于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，定期存款利率下浮對(duì)企業(yè)存款利息收入影響較小。
六、人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定
上半年，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。6月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.8319元，比上年末升值27個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為0.04%；人民幣對(duì)歐元、日元匯率中間價(jià)分別為1歐元兌9.6408元人民幣、100日元兌7.1117元人民幣，分別比上年末升值0.19%和6.37%。匯改以來(lái)至2009年6月末，人民幣對(duì)美元、歐元、日元匯率分別累計(jì)升值21.14%、3.87%和2.73%。
人民幣匯率有貶有升、雙向波動(dòng)。上半年，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)最高為6.8201元，最低為6.8399元，最大單日升值幅度為0.07%(50個(gè)基點(diǎn))，最大單日貶值幅度為0.07% (50個(gè)基點(diǎn))，118個(gè)交易日中61個(gè)交易日升值、57個(gè)交易日貶值。
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