（四）債券市場發展勢頭良好，金融市場進一步完善
1.貨幣市場交易活躍，市場利率明顯下降。2008年，上海銀行間同業拆借市場累計成交15.1萬億元，較上年大幅增長41.3%，其中上海金融機構拆入拆出合計9萬億元。銀行間市場質押式回購累計成交56.4萬億元，同比增長27.9%；買斷式回購累計成交1.7萬億元，同比增長139.6%；其中上海金融機構質押式和買斷式回購分別成交14.5萬億元和0.3萬億元。銀行間債券市場現券交易大幅增加，累計成交37.1萬億元，同比增長137.9%，其中上海金融機構現券買賣合計19.6萬億元。
2.票據市場交易量穩步增長，市場利率大幅走低。2008年，全市金融機構累計簽發銀行承兌匯票同比增長9.9%。年末，全市金融機構銀行承兌匯票余額2930.8億元，較年初增長23.9%；票據貼現余額3258.7億元，較年初增長18.9%，在一定程度上支持了中小企業的融資需求。
票據市場利率大幅走低。12月份，上海市銀票和商票貼現加權平均利率分別比1月份下降3.55和2.65個百分點，買斷式與回購式轉貼現加權利率分別比1月份下降2.48和3.71個百分點。主要原因：一是下半年以來，貨幣政策轉向適度寬松，貨幣市場資金寬松、利率下降，且存在繼續降息預期。二是受年末考核因素影響，具有流動性與安全性等特點的票據成為商業銀行短期內擴大信貸規模的重要工具。三是異地金融機構的非理性競爭，造成市場利率的整體下跌。
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