從8月初滬深股市總市值超過20萬億元，短短一個半月后，截至9月20日，滬深交易所統計數據顯示，兩個市場總市值合計已經達到24.53萬億元。隨著近日建設銀行、中國神華以及中石油三大巨頭回歸A股市場，預計滬深股市總市值將很快超過30萬億元。
而就在兩年前，上證指數還迷茫在1000點的時候，兩個市場總市值不過3萬億元。僅僅兩年時間，變化已是翻天覆地。中國資本市場已經從原來的全球新興市場第四位，當仁不讓地躍升為第一位。
24.5萬億元的總市值，相比于2006年21.087萬億元的GDP總量，意味著中國境內股市證券化率(股市總市值/GDP總量)已經達到116.33%，而此數字在兩年前僅為16.8%。有關資料顯示，美國股市市值占GDP的比重為130%，日本、韓國、印度等國約為100%，東盟國家則大約為70%至80%。
不管是與西方成熟國家比較，還是與周邊新興市場比較，僅從證券化率看，中國資本市場已經接近或達到發達國家水平，一個資本大國正在崛起。
自2005年股權分置改革破冰以來，以股改為核心的一系列資本市場制度性改革取得重大成功，資本市場發生了轉折性變化，進入一個嶄新的發展階段并呈現快速發展態勢。在此期間，資本市場在基礎性制度建設、發行體制改革、上市公司質量以及投資者結構等方面取得令人矚目的成就。
2005年4月29日，中國證監會發布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，股權分置改革試點工作啟動。在經過兩批試點之后，股權分置改革進入全面推行階段，按照“統一組織分散決策”的操作原則，股權分置這一羈絆中國證券市場的制度性缺陷得以妥善解決。股權分置改革的基本完成，從市場基礎制度層面消除了中國股市與國際市場的基本差異，解決了上市公司大股東與中小股東利益相悖的局面，中國股市在發展中第一次出現各類股東利益一致的價值取向，市場由此進入全新的發展階段。
隨著重大制度的解決，資本市場逐漸恢復了“本原”，融資功能、價格發現功能、資源配置功能得以發揮。統計顯示，目前兩市上市公司家數超過1500家，今年上半年滬深兩市共有45家公司完成了新股首次發行(IPO)，加上再融資公司，上半年共有106家公司實現股市融資，總計籌資額達到1879.57億元。同時，自2006年開始，各個行業龍頭、大型央企相繼在境內市場發行上市，企業的直接融資比例相應有所提高。股市的財富效應也吸引大量資金源源不斷流入，目前滬深兩市賬戶總數接近1.25億戶，市場成交也不斷活躍，上半年滬深兩市股票日均成交2027.18億元，比去年日均成交增長440%。
藍籌股的集體上市不斷改善上市公司的結構，上市公司質量不斷提高。上市公司質量的提高來自多個方面，首先是藍籌股的不斷發行上市，如以中國銀行(5.93,0.06,1.02%)、工商銀行(6.61,0.03,0.46%)、建設銀行為代表的大量銀行股的發行上市，中國境內的主要銀行基本都已上市，中國人壽(62.41,4.02,6.88%)、中國平安(134.95,3.45,2.62%)等保險巨頭也相繼從香港市場回歸，金融股的高盈利使其成為目前兩市第一盈利行業，大大提升了上市公司的盈利能力。其次是股改之后，大股東與中小股東利益趨于一致，上市公司的經營與公司治理不斷改善，業績充分釋放，實質性重組代替了此前的財務重組。以央企為代表的資產整合、資產注入成為提升上市公司質量的重要手段。第三是上市公司清欠工作的推進和管理層激勵機制的引入，在解決歷史"欠賬"等遺留問題的同時，進一步完善了我國上市公司的治理結構。上市公司是證券市場的基石，"基石"質量的提高，表明中國資本市場逐步步入健康發展軌道。
證券市場真正成為"經濟晴雨表"的作用得以發揮。股票市場一向被稱為經濟的晴雨表或溫度計，但此前中國資本市場的上市公司代表性不高，因此晴雨表或溫度計的作用并不顯著。而隨著上市公司質量的提高，行業代表性越來越強。如銀行股、保險股的上市，中國鋁業(47.75,0.49,1.04%)、中國遠洋(45.06,4.10,10.01%)、中國神華、中石油等龍頭的回歸，豐富了目前上市公司各個行業龍頭品種，隨著不久的將來，香港市場紅籌股如中國移動、中國電信等大型央企的A股發行，上市公司結構將得以大大改善，資本市場將真正成為中國經濟的晴雨表。
在股市市值不斷續寫新高之時，機構投資者、中介機構等迅速成長。大力發展機構投資者是近年監管機構工作的重點之一，在這樣的發展思路下，證券投資基金的規模得以空前壯大，從年初基金凈值總規模剛剛突破1萬億元，不到一年時間，基金總規模已經躍升至2.8萬億元，成為資本市場重要的機構投資者，發揮著重要的作用。其他各種類型的機構投資者也加大入市步伐，保險資金入市比例提高、QFII額度不斷攀升、券商與銀行的股票理財產品規模加速增長。歷時三年的券商綜合治理工作也于上月底結束。截至目前，19家證券公司被責令關閉，7家公司被撤銷，4家公司被撤銷業務許可，14家公司和9家營業部被暫停業務，一批涉嫌刑事犯罪的公司及其責任人被移送公安、司法部門調查。經過治理整頓，證券公司的遺留問題基本得以解決，優質券商進入快速發展時期，隨著一批優勢券商的上市與發展壯大，中國資本市場上也必然會成長出自己的"高盛"、"摩根"。
資本大國的崛起需要強大的資本市場。發展迅速的中國股市，兩年時間就將證券化率從不到50%提高到超過100%，而美國完成此階段用了7年的時間，韓國用了4年。從發達國家和主要新興市場的發展歷史來看，一國經濟的快速發展都離不開資本市場的支持，以日本、韓國等為例，經濟騰飛階段都伴隨著資本市場的大發展。而現在，中國股市正日益發揮重要的作用，成為中國經濟做大做強并從大國經濟走向強國經濟的主戰場。
股市市值續寫新高，一個資本大國已然崛起。但也要看到，我們不僅需要一個大的資本市場，我們更需要一個強的資本市場；我們不僅需要一個繁榮的資本市場，我們更需要一個成熟理性的資本市場。在量的飛躍同時，更要有質的提高。因此，市場化改革的路子還要堅持，對外開放的步伐還要加快，交易品種的豐富還要繼續，監管方式與理念的成熟還待加強，真正世界級的偉大企業還待培育。如此，資本大國將真正崛起為資本強國。見習記者 趙洋
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