中國保監(jiān)會昨日公布《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》，允許保險機構(gòu)通過購買專業(yè)機構(gòu)設(shè)立的投資計劃間接投資交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施。總投資規(guī)模最多可達(dá)700億元左右。
《辦法》嚴(yán)格規(guī)定了項目投資范圍，主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目，在試點初期，投資范圍僅限于已建成項目。投資方式可以采取債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他方式。
對于投資規(guī)模和比例，《辦法》規(guī)定，按成本價格計算，人壽保險公司投資的余額，不得超過該公司上季度末總資產(chǎn)的5%；財產(chǎn)保險公司不得超過上季度末總資產(chǎn)的2％。投資單一基礎(chǔ)設(shè)施項目的余額，人壽保險公司不得超過該項目總預(yù)算的20％；財產(chǎn)保險公司不得超過該項目總預(yù)算的5％。保險公司獨立核算的產(chǎn)品賬戶投資的余額，不得超過保險條款具體約定的比例。
根據(jù)《辦法》，保險機構(gòu)作為投資計劃的委托人，包括保險公司、保險集團公司和保險控股公司；投資計劃受托人可以是信托投資公司、保險資產(chǎn)管理公司、產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司或者其他專業(yè)管理機構(gòu)。一個或者多個委托人可以投資一個投資計劃，一個委托人可以投資多個投資計劃。
為了控制風(fēng)險，《辦法》要求保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目需要有資金托管人和獨立監(jiān)督人。由商業(yè)銀行或者其他專業(yè)金融機構(gòu)負(fù)責(zé)投資計劃財產(chǎn)托管，一個投資計劃選擇一個托管人和一個獨立監(jiān)督人。此外，《辦法》還要求信息披露，建立其他投資計劃風(fēng)險控制制度。（記者 申屠青南）
保監(jiān)會官員表示：投資基礎(chǔ)設(shè)施不會分流股市資金
試點后決定是否可投房地產(chǎn)
中國保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任孫建勇昨日表示，《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》出臺后，增加了保險資金的投資渠道，但不會分流投向股市的保險資金。保監(jiān)會將在試點結(jié)束后決定保險資金是否可投房地產(chǎn)。
4月份開始運作
“這是國內(nèi)第一個有關(guān)不動產(chǎn)投資的部門規(guī)章，應(yīng)該說是保險資金投資的大突破。這一投資渠道的開放，可以逐步增加保險投資的領(lǐng)域，減少保險投資在單一市場的壓力，提高保險資產(chǎn)收益率。”孫建勇認(rèn)為，允許保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目將導(dǎo)致整個保險投資格局的變化。過去的保險資金投資主要在金融產(chǎn)品方面，現(xiàn)在可以投向不同產(chǎn)業(yè)。
孫建勇表示，保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目將按照先組織試點，再逐步推開這一路徑展開。保監(jiān)會目前正在抓緊制訂操作規(guī)程，同時也在選擇試點單位，主要是選擇一些治理結(jié)構(gòu)比較好，人才準(zhǔn)備、項目準(zhǔn)備也有些基礎(chǔ)的一些保險公司作為試點，在4月份將會見到結(jié)果。
《辦法》中的具體規(guī)定是委托人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：內(nèi)部管理和風(fēng)險控制制度符合《保險資金運用風(fēng)險控制指引（試行）》規(guī)定，且執(zhí)行規(guī)范；建立了項目評估和風(fēng)險監(jiān)測制度；引入了投資計劃財產(chǎn)托管機制；擁有一定數(shù)量的相關(guān)專業(yè)投資人員；最近3年無重大投資違法違規(guī)記錄；償付能力符合中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定；風(fēng)險管理符合本辦法第九章的有關(guān)規(guī)定；中國保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
不會分流股市資金
保險資金開閘投向基礎(chǔ)設(shè)施項目，會不會分流投資其他市場的資金？孫建勇給予了否定的回答。他說，保險資金開辟新的投資渠道，并不影響其他投資，投資基礎(chǔ)設(shè)施只是保險資金投資渠道之一。“例如，允許保險資金直接投資股票，投資比例是固定，不可能因為投資基礎(chǔ)設(shè)施就把投資股票比例降低。”
孫建勇表示，今年的股票市場會很好，保險資金仍在堅持加倉和積極投入的行為，對市場繼續(xù)看好。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2005年末，我國保險資金運用余額達(dá)1.4萬億元，其中證券投資基金為1107.15億元，占資金運用余額的7.85%；股票為158.88億元，占比1.13%。
而且《辦法》對投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的規(guī)模做了限制，人壽保險公司投資的余額，不得超過該公司上季度末總資產(chǎn)的5%；財產(chǎn)保險公司不得超過上季度末總資產(chǎn)的2％。2005年末，壽險公司資產(chǎn)為13400.87億元，財險公司資產(chǎn)是1730.28億元。據(jù)此計算，投資總規(guī)模在700億元左右。專家認(rèn)為，這部分保險資金不會顯著提高我國的投資率。
試點后決定是否可投房地產(chǎn)
專家表示，保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目，最重要的考慮是資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理要求，看中基礎(chǔ)設(shè)施項目投資期限長，收益比較穩(wěn)定，可以解決當(dāng)前保險資金在固定收益市場投資的一些困難。目前市場上短債多而長債少，且收益率也不是很高。
《辦法》對項目投資范圍做了嚴(yán)格規(guī)定，主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目。在試點初期，投資范圍僅限于已建成項目。孫建勇解釋說，試點初期主要是探索和積累經(jīng)驗，已建成項目有良好現(xiàn)金流，風(fēng)險比較小，便于保險資金控制風(fēng)險。
對于保險資金是否可投資房地產(chǎn)，孫建勇表示，房地產(chǎn)市場各地發(fā)展不一樣，也有一些項目和基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的。是否可投資房地產(chǎn)將在試點結(jié)束后再考慮。據(jù)悉，在《辦法》起草過程中，專家們對于是否可以投資房地產(chǎn)爭論相當(dāng)激烈。（中證網(wǎng) 記者 申屠青南）
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