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2008年五大投資市場賺錢指南
中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn  2008 年 01 月 07 日 
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新年伊始,聰明的您在盤算完2007年的得失后,是不是已經開始規劃2008年的投資之道了呢?股票、基金、銀行理財、黃金……這些已經走近尋常百姓家的投資渠道又有誰進入了您的法眼?“只有適合自己的才是最好的?!痹谶@辭舊迎新的時刻,讓我們一起來為已經到來的2008準備吧!

股市

預期收益:不定

適合人群:有足夠風險意識的投資者

收益評級:★★★★☆

風險評級:★★★★☆

2007年A股市場一路上揚,上證綜合指數從年初的2700點附近最高上漲到6124點。漲幅之大和上升勢頭之勁為A股歷史罕見。而在2007年最后的兩個半月里,A股經歷了一次調整。兩個多月的時間里跌幅20%(上證收盤價)以上,期間三探4800點支撐。應該說這波調整是必然也是必要的,是對過高的估值和非理性炒作的一次修正,以利后市的展開。2008年伊始,股指慢慢走出了低谷,開始向上攀升。

回顧:從2007年的股市軌跡來看今年,2007年市場繼續演繹了一場牛市盛宴,但震蕩加劇,分化比較突出。我國股市兩年多的大牛市行情與全球大牛市也有非常大的關系;2007年上市公司業績超預期增長成為市場上漲的重要推動力;在國內流動性充裕的大背景下,源源不斷的資金供應成為股市上漲的又一推動力。

展望:對于2008年A股市場的預期,各方觀點主要集中在業績增長、高估值狀態、指數點位以及投資機會4項。

今年的投資機會主要在事件投資和階段性的投資機會上。預計將圍繞奧運會、股指期貨推出、央企注資及整體上市、新能源、二稅合一等題材進行投資。

今年市場震蕩將加劇,過去單邊上漲的局面難以持續;4300點以下為較安全的投資區域,由于人民幣升值以及上市公司業績的30%左右的增長和奧運會的召開,市場仍有望超過6000點以上,并創出歷史新高;明年的投資理念和投資風格上,有可能圍繞小盤、高成長的方面進行投資,大盤藍籌股的投資機會將下降。

興業證券策略分析師張憶東建議投資者,在投資機會上圍繞經濟轉型可以關注三大主題:首先是人民幣升值、海外投資;其次是奧運行情,重點關注品牌和消費;最后是資產注入。

黃金

預期收益:20%左右

適合人群:余錢較多,希望轉嫁投資風險并獲得較高回報的投資者

收益評級:★★★★☆

風險評級:★★☆☆☆

剛剛過去的2007年,投資這個概念已經深入人心,股市月開戶數接連被打破時有耳聞,基金排長隊申購也讓人習以為常,黃金市場也迎來了連續第六年的牛市。尤其是下半年金價扶搖直上,一舉突破每盎司700美元,最高達到845.5美元。對比2007年第一個交易日639.8美元的“開盤價”,國際金價在一年中已漲了三成。全年波動的最大差價,達到了244美元!

不過,黃金走勢并非一路向上,在2007年11月7日達到每盎司845.5美元的高點后,出現了一次急劇俯沖,隨后一直圍繞800美元大關震蕩。截至2007年11月,中國黃金行業實現利潤11.876億元,比起2006年同期,增幅高達114.36%!

回顧:去年的黃金市場,1到8月金價圍繞每盎司650美元波動調整,最低時曾經下跌至601.50美元;9月開始發力飆升,一口氣升到11月7日的每盎司845.5美元。歲末因巴基斯坦局勢突然惡化,助金價再度突破830美元。

美元作為左右黃金市場走勢的最重要因素,從2001年開始漸顯疲態,一直持續到2007年仍然沒有起色。次級貸危機更是在重創世界各地股市的同時讓美元指數一路狂跌。美元遭遇的信任危機直接刺激了資本市場的避險需求,成為金價飆升的原動力。

石油的供需是金價走勢的另一個晴雨表,油價自2007年年初低開并經歷短暫的小幅下跌后,很快開始了震蕩上揚的旅程。11月7日,國際油價最高達到每桶98.62美元,險些沖破百元大關。而黃金價格也隨之飆升至今年以來的最高點:845.5美元/盎司。

本輪黃金牛市從2002年約250美元每盎司啟動,一直持續至今。2007年國內黃金市場的表現預示著,國內黃金與國際黃金價格的基本接軌。那么2008年的黃金市場又該如何把握呢?

展望:2008年的黃金走勢,當前各大機構唱多的聲音仍是主旋律,業內人士認為,考慮到美元持續走軟,市場對通貨膨脹擔憂加重,以及次貸危機中投資者的規避風險行為等因素,預計2008年黃金投資將保持2007年下半年以來的增長勢頭。

JP摩根預測2008年黃金的平均價格在每盎司815美元,850美元的歷史高點將被打破,達到每盎司900美元。JP摩根戰略專家邁克爾·詹森認為,除了信貸市場危機驅使人們投資于硬通貨的因素外,購買黃金以減輕美元走軟對投資組合的不利影響,以及用來對沖潛在通脹是主要動因。

高賽爾公司理財師羅玉勇也在其最近完成的一份報告中指出,2008年美國經濟可能出現衰退,貿易和財政赤字將繼續壓制美元的反彈。通脹壓力下,全球物價尤其是能源與食品價格仍會在高位運行,黃金將被投資者拿來對沖風險,金價將繼續保持強勁的增長態勢。

基金

預期收益:不定

適合人群:追求穩健收益者

收益評級:★★★☆☆

風險評級:★★☆☆☆

回顧:2007年,無論基金規模還是基金開戶數都呈現出爆發式增長,數據表明目前基金開戶數已經超過1億,根據專家估算,涉及到的中國家庭已近1/4,指望今年基金規模達到2007年一樣的增長速度無疑是不現實的,基金的規模應該是穩中有擴、緩慢增長。

在2007年的震蕩行情中,不同基金的懸殊表現也給投資者留下了深刻的印象,年終收益分化為3個集團。以華夏大盤為代表的第一集團,最終實現的利潤都在150%以上;另外大部分基金表現得中規中矩,較好地體現了專業理財的抗風險性,跑贏大盤取得了100%至150%左右的收益;還有一部分基金則表現平平,收益在50%-100%之間,跑輸了大盤。整體顯示出業績分化的征兆。2008年年終,基金收益之間的差距可能將會更大。

截至2007年12月12日,至少20家賣方機構發表了2008年度的投資策略報告,文字中已顯露出各家機構開始變動基金倉位、大資金開始布局的跡象。

展望:對于2008年基金的預期,各家機構雖然各有側重,不過基本判斷一致:2008年市場仍然向上,部分公司認為有30%左右的上漲空間。關注板塊多集中在受益奧運、內需消費、人民幣升值、并購重組等行業。從幾家機構對明年運行方向的判斷來看,明年上半年的獲利機會較大。

2008年,A股市場振幅將加劇是不少業內分析師在歲末年初達成的共識。對廣大基民來說,了解基金類型及其風險收益特征,通過合理的資產配置和基金類型配置,來達到風險與收益的匹配才是合適的投資策略。

不過,國海富蘭克林投資總監張惟閔提醒投資者“在樂觀中保持相對謹慎和清醒”,注意幾種不利因素:短期過高的估值帶來的投資收益率預期降低需要時間來消化;高昂的指數需要消耗越來越多的新增資金作為上漲動力;股票供給加速增加等負面因素客觀存在。

大成基金分析認為,2008年市場高位震蕩可能性更大,因此主題變化的波段行情會造成基金表現差異。相對于2007年的單邊上漲行情,2008年的波幅會加大,總體的上漲幅度會低于2007年,希望投資者用更理性的態度來看待基金未來的凈值表現。

銀行理財

預期收益:根據產品類型,平均12%以上

適合人群:害怕風險,想參與投資新股的投資者

收益評級:★★☆☆☆

風險評級:★☆☆☆☆

回顧:過去一年,打新股熱潮直接導致了銀行新股申購型理財產品受到追捧,盡管所有購買新股申購型理財產品的投資者都取得了10%以上的收益率,但有心的投資者仔細比較時會發現,購買了不同銀行的產品,收益差別很大。

以去年12月到期的1年期產品為例,中信銀行新年計劃1號產品,運作351天,于去年12月24日到期,給投資者帶來了每萬元2072元的收益,年化收益率達21.55%。而工商銀行2006年第11期理財產品,運作時間達1年,于去年12月25日到期時,給投資者帶來的收益為每萬元1264元,年化收益率僅為12.64%,比中信銀行的產品低8.91個百分點。由于銀行理財產品的投資門檻均為5萬元,如果投資者投資5萬元的話,則購買中信銀行的產品比購買工商銀行的產品要多4040元收益。

展望:目前,在售的新股申購類理財產品達十幾款,其中既有固定期限的產品,也有每月解凍或者每只新股申購后解凍的產品。

今年IPO仍將保持在較高規模,但考慮到今年已經歷了大盤股的上市高潮,明年IPO融資規模很難再有突破。由于二級市場難以出現類似去年的漲勢,新股上市溢價將呈現下降趨勢。不同銀行的產品業績會有較大差別,一般而言,大銀行的產品收益率較低,而中小銀行的產品業績則相對較好。無論是固定期限的產品,還是流動性較強的短期產品,相同類型的產品業績提取會有較大差別。

債券

預期收益:4%左右

適合人群:保守型,追求無風險投資的投資者

收益評級:★☆☆☆☆

風險評級:☆☆☆☆☆

回顧:總體來看,2007年的債市仍然是以央票國債為主導,銀行保險則繼續成為債市最大買主,個人投資主要對象為國債和公司債。

2007年債券市場債券發行總額繼續保持快速增長勢頭,年內共發行79934.03億元,逼近8萬億元大關,較2006年的58653.34億元增長36%。

央票、國債和金融債依然占據發行量前三名。值得注意的是,雖然金融債發行額達11996.6億元,占比為15%,不過平淡中也有亮點。2007年10月18日,中國石化財務公司在全國銀行間債券市場公開發行40億元金融債,這標志著自1996年發布《企業集團財務公司管理辦法》以來,財務公司發行金融債終于取得了歷史性突破。

展望:目前種種信息來看,2008年匯率在宏觀調控中的作用將繼續增強,在完善匯率制度、擴大匯率彈性的同時,人民幣的升值速度將有所加快,但受限于其他宏觀經濟變量,升值利好的釋放存在一定的不確定性。

總的來看,隨著通脹壓力的不斷減輕,債市行情的好轉可以期待,但不確定性因素較多,年中可能是分水嶺出現的時間窗口。

市場風向標

2008年第一個交易周,奧運板塊繼續激情上攻,推動股指上行的動力有所增加,大盤反彈趨勢沒有發生改變。

整體看,推動股指的上漲動力還有大盤藍籌股的集體走強,板塊輪動節奏加快,短線有調整要求,一旦量能持續萎縮,則應注意逢高減倉。操作上切忌追漲。

繼今年首個交易周,滬深B股持續震蕩走高。上周,滬市B股市場的做多動力大大增加。

短期來看,無論是技術形態還是技術指標都顯示滬市B股相對較強。而深市B股還處于轉折階段,以消化前期下跌帶來的壓力??傮w而言,市場已經逐漸轉暖,再度大幅下跌的空間基本被封殺。

統計數據顯示,2007年四季度,偏股型A股基金整體份額規模增加逾1550億份,但份額規模擴張主要依靠持續營銷和封轉開。

在對2008年市場樂觀預期的基礎上,偏股型基金預計仍有不俗表現。可多關注ETF基金與封閉式基金的投資機會。

紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨價格在上周三的場內交易中突破100美元/桶的歷史新高,與此同時,美元指數的下跌也放大了所有商品的美元標價,并再度引發了大量避險買盤涌入黃金市場。有分析師認為,2008年與油價有著相同效果的多種因素將推動金價繼續向上突破。

來源: 北京商報

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