“個人炒金需適度，與任何一種投資方式一樣，黃金投資也不可能‘包賺不賠’”
個人通過銀行渠道參與交易所炒黃金不久將在全國范圍內實現。工商銀行、興業銀行等多家銀行正與上海黃金交易所協調個人炒金的相關事宜，交易系統正在測試。
現今都市里，金店遍布商業街，各類黃金公司不時有生肖金條、賀歲金條、紀念金磚等“砸”向市場，個人投資實物黃金的渠道不少，但很多投資者對于黃金投資的認識存在誤區，尤其對如何直接參與金交所的黃金交易還是一頭霧水。為此記者采訪了幾位業內人士為大家解開疑問。
裝飾性實物金不具投資性質
在我國，黃金具有保值性所以一直被看成是財富的象征，歷來就有“藏金于民”的風俗。從某種意義上說，實物金條最符合人們“藏金”的需求。黃澄澄的金條，看得見，摸得著。
王東是個收藏愛好者，他的家里收藏了一些熊貓金幣。王東笑著說：“不賺錢咱就拿金子壓箱底留給孩子，這玩意可是睡覺了都讓人安心的硬通貨！”
對外經貿大學國際金融系于珍教授介紹，大家熟悉的實物金有紀念性和裝飾性兩種。
紀念性實物金包括紀念類金條與金幣，如“奧運金條”、“賀歲金條”和“熊貓金幣”。以2004版的1盎司熊貓金幣為例，在國內金價約為每克120元的情況下，1盎司熊貓金幣的純金價格達3480余元，但是熊貓金幣的市場價格卻達到了3800元，高于單純的黃金價格。
老一輩的人，喜歡用收集黃金飾品的方式來投資黃金，不少人還把黃金飾品作為傳家寶，世代相傳。
但裝飾性實物金不具有真正意義上的黃金投資性質，黃金飾品變現出售時，即使是全新的飾品，也只能按照二手飾品來對待，價格最高不超過新品的三分之二。因為它的價格并不完全取決于金價的波動，影響其價格的因素還有收藏價值和藝術價值等。同時，其加工成本帶來的較高溢價以及回購不便而導致的流動性欠佳，投資者購買此類實物金并不能充分享受金價上漲帶來的收益。
“真正意義上的投資性實物金具有交易成本較低，與金價保持完全的正相關及連動性。實物金可以買入并長期持有或定額投資，投資者無須太多專業知識和投入過多的時間精力。”于珍如是說。
從目前國內黃金市場的投資品種看，中國建設銀行的“龍鼎金”、中金黃金( 50.20,4.20,9.13%)的“中國黃金投資金條”為代表，品種日漸豐富多樣，交易成本也逐漸減少，正成為老百姓投資黃金市場的一大選擇。
方便快捷的紙黃金
“實物金流動速度較慢，短線投資者最好選擇紙黃金。”建設銀行北京西城區支行營業部客戶經理劉立峰說。
據介紹，紙黃金業務是一種在商業銀行開設的黃金賬戶和資金賬戶，通過電子交易將資金賬戶內的資金買入一定數量的黃金，存入黃金賬戶，委托商業銀行托管，如需變現，則賣出黃金賬戶內的黃金，取得現金轉入資金賬戶，由于這種形式的黃金投資只依據黃金價格而不涉及實物黃金，只通過電子交易而不進行實物交割，所以稱為紙黃金業務。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。
紙黃金全過程不發生實金提取和交收的清算交割行為，從而避免了交易中的成色鑒定、重量檢測等手續，省略了黃金實物交割的操作過程。在業務操作上，與個人實盤外匯買賣相似。目前采用元/克的報價方式，買賣點差為1元。在交易中，銀行與個人投資者之間不發生實金提取和交收，因此紙黃金交易實質上是一種權證交易方式。
相對實物金，紙黃金其交易更為方便快捷，交易成本也相對較低，獲利空間更大。目前國內已有三家銀行開辦紙黃金業務，分別是中國銀行( 5.16,-0.04,-0.77%)的“黃金寶”，中國工商銀行的“金行家”，中國建設銀行的“賬戶金”。以“黃金寶”為例其交易時間為24小時不間斷交易，單筆投資量只要達到10克，適合專業投資者進行中短線的操作。
個人實物黃金交易市場將打破“暗箱”操作
上海黃金交易所于2002年10月30日開業后，國內的個人炒金業務開始運作，近年來各類黃金投資品種接踵推出，炒金以后也會變得像炒股般簡單。
但目前國內黃金投資市場仍處“半開放”狀態，而現貨黃金炒賣僅限于上海黃金交易所的會員單位。
“近年來黃金價格水漲船高，很多投資者想節約手續費便掛靠在一些黃金交易所會員單位中，參與實物金炒賣，行內稱為‘大船裝小船’或‘三級會員’”，廣州的一些會員單位里獨立承接了幾百名普通投資者。”據知情人士透露，“該類‘掛靠’屬于違規‘暗箱’行為，并沒有得到政策的允許；‘三級會員’與掛靠單位之間常常會為投資金額、手續費用等事情爭執不休，行業內缺乏統一規范標準。”
對于普通投資者而言沒有提取現貨的權限，炒“紙黃金”交納相對高昂的手續費(買賣一克為一元)，這在一定程度上制約了黃金投資在我國的發展。“金交所全面放開實物金炒賣，就為廣大投資者提供了一個廣闊平臺，實物金炒賣從此‘飛入尋常百姓家’。”于珍評價說。
據介紹，國內的個人投資者可通過上海黃金交易所的金融類會員及中國人民銀行核準的其他會員代理，參與金交所的實物黃金投資，并可提取實物黃金。個人可參與上海黃金交易所的Au99.99、Au100g等各個黃金品種，以及其他經央行同意可向個人開放的交易品種或交易業務。Au99.99和Au100g品種的最小交易量為1手，每手對應的單位均為100克，個人投資不到2萬元就可以入市。
同時，金交所的試行計劃還對個人業務的交易手續費作出了上限規定，交易所對個人業務收取萬分之六的交易手續費，會員向個人投資者收取的代理交易手續費由會員根據市場情況自行制定，最高不得超過萬分之十五，這比如今高達千分之六的“紙黃金”買賣要實惠太多了。
“國家新的政策降低了炒黃金成本，鼓勵了民眾投資黃金的熱情，但是個人炒金需適度，與任何一種投資方式一樣，黃金投資也不可能‘包賺不賠’，尤其是對短線投資的炒金者來說，黃金投資仍存在一定風險。”于珍教授提醒投資者。
在進行投資時，對黃金市場整體趨勢要有準確的判斷，如目前形勢是單邊遞增，還是單邊遞減或是區間波動。這種趨勢會決定投資策略。如果是短期操作的話，投資者還要注意基本金屬(如銅、鋁等)的價格走勢，從一定程度上能折射出黃金走勢。同時，要對政治、石油價格、美元匯率等因素加以充分關注。(記者 于宛尼)
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