工行董事長姜建清:將在未來等待市場情況好轉后,再落實A股發行可轉債方案
建行董事長郭樹清:再融資可能會推遲到今年末或明年初,沒有具體的時間表
一個月內上證指數累計跌幅超過18.4%,大盤大幅下挫一定程度上讓三大行融資進程放緩。這從近日工行、建行高層的有關表態中可得到印證。
三大行再融資設置多重“避震器”
上市銀行再融資是今年資本市場一個懸而未決的難題,怎么融、何時融都引起市場的廣泛關注。三大上市國有銀行由于其融資規模巨大,因此成為此輪融資潮中的焦點。
在三家銀行中,中國銀行的“補血”方案最先出爐。今年年初,中行表示,將公開發行不超過人民幣400億元A股可轉換公司債券方案。此外,在獲得一般性授權后,中行董事會可單獨或同時配發、發行或處理不超過其已發行A股或H股各自總面值20%的股份。
隨后,在年報業績發布會上,中國工商銀行對外透露了其融資方案。當時工行領導層對外表示,工行擬在A股市場公開發行不超過250億元人民幣A股可轉債,并在H股市場發行不超過H股股本20%的股份。
相對而言,中國建設銀行的融資方案可謂姍姍而來。今年4月30日,建行董事會通過了“A+H”兩地同時配股的再融資方案,比例擬為每10股配售不超過0.7股,籌資金額不超過750億元。
此后,市場有傳言,中行和工行可能會修改其融資計劃,將原有計劃改為同建行類似的A+H股兩地配股的方式。而工行方面,上周舉行的股東大會結果已經對傳言予以否決,A股融資方案鎖定250億元可轉債。
400億,250億,750億這三家大行總計1400億的融資額度總量確實驚人,但是仔細分析便會發現,其對A股市場的沖擊已經被加了多重的“避震器”。
首先,三家銀行都表示,會擇機選擇融資,這就意味著這1400億不會同時到來。同時,中行和工行選擇的是可轉債的計劃,一開始不會對A股市場有直接影響。此外,建行的總融資額看似龐大,但按照其計劃,A股中小股東持股比例只占到了建行總股本的3.8%左右,即使按照750億元的上限來計算,A股中小股東所承擔的壓力也不會到30億元。
市場人氣低迷 融資計劃或推遲
在三大行公布融資計劃的初期,工行和建行高層都明確對外表示,公布融資計劃并不代表會即刻融資,要在未來選擇適當的時間窗口實施融資計劃。
今年一季度,A股市場相對穩定,上證指數一直在3000點左右運行,但自4月15日開始,市場突然走出一波單邊下挫的行情。上證指數摸高至的3181.66后掉頭向下,一路擊穿多個支撐位置,最低探至2481.97點,26個交易日累計跌幅達到18.4%,市場人氣極其低迷。
這樣的市場表現,無疑對三大行融資計劃的推行形成阻礙。近期,工行和建行的高層都對外透露了關于推遲實施融資計劃的打算。
工行董事長姜建清在工行股東年會上表示,將在未來等待市場情況好轉后,再落實A股發行可轉債的方案。
而建行董事長郭樹清則表示,該行的再融資可能會推遲到今年年末或明年年初,沒有具體的時間表。
“農行上市已經箭在弦上,它的上市比幾大行融資的意義更為重大。因此,很有可能會給其讓路。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇對《證券日報》記者表示。
從目前三大行的資本充足率指標上來判斷,工行相對比較充足。年報顯示,截至2009年年末該行資本充足率為12.36%,比2008年年末下降了0.7個百分點。今年的放貸相較去年要相對減緩,因此工行到今年年末依舊能夠保持在11.5%的監管要求之上。建行的資本充足率在2009年底達到11.7%,比上個報告期末下降了0.46%,因此觸線可能性已經較大。而最為迫切的應該是中行,其在去年年末的資本充足率已經只有11.14%。
“如果沒有達到監管層給出的資本監管標準,則會在開分行等業務上受到一定的制約。同時監管層會監督銀行進行資本補充?！币晃汇y行業資深人士對記者表示。
“11.5%可能是監管層對大行內部的一個指示,目前明文規定的資本充足率要求是大行11%,中小銀行10%。各家銀行可能會根據自身情況來相對壓縮信貸投放?！惫镉卤硎?。
根據最新公告,中國銀行申請發行不超過400億元A股可轉換公司債券事宜已于昨日獲得中國證監會發審委審核通過,而中行有可能成為第一家實施再融資的大行。
“工、建二行延遲融資,一方面是考慮到再融資的效果,另一方面主要是考慮對市場的影響。雖然A股市場融資金額不是特別大,但在投資者心理層面仍存較大影響。而按目前這樣的表態,相信對A股市場的沖擊將更小?！币晃皇袌鲑Y深分析人士表示。
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