原因三：全球股市陰霾籠罩
在A股節(jié)節(jié)下挫的同時，周邊市場也在上周五集體迎來了一波大跌。美國三大股指上周五跌幅均超過1.5%，歐洲三大股市的跌幅則超過3%。A股昨天的下跌，也跟外圍股市的調(diào)整有關(guān)。
由于擔(dān)心歐洲主權(quán)債務(wù)危機將拖累經(jīng)濟(jì)增長，歐美股市上周五走出罕見的暴跌走勢，從而為全球股市走勢蒙上了陰影。上周五，美國道指收報10620.16點，暴跌162.79點，跌幅1.51%，標(biāo)普暴跌1.88%，納指暴跌1.98%；英國股市暴跌3.14%；法國股市暴跌4.59%；德國股市暴跌3.12%。不過，昨天歐洲股市有所企穩(wěn)，英金融時報指數(shù)上漲0.83%；法國股市上漲0.19%；德國股市上漲0.94%。
亞太股市昨天幾乎全線下跌，香港恒生指數(shù)下跌2.14%，日經(jīng)指數(shù)下跌2.17%，臺灣加權(quán)指數(shù)下跌2.23%，韓國指數(shù)下跌2.6%，跌幅最大的是澳大利亞股市，昨天下跌了3.06%。
原因四：股指期貨助跌 本周五將迎來首個交割日
很多投資者把股指期貨看作本次調(diào)整的重要原因。盡管各方權(quán)威人士多次否認(rèn)股指期貨成為大跌的罪魁，稱決定股市漲跌的是基本面和宏觀政策，而非股指期貨。但股指期貨推出后，大盤就掉頭向下，在本輪調(diào)整中，股指期貨起到了加速下跌作用。
由于股指期貨比A股早開盤15分鐘，晚收盤15分鐘，股指期貨的走勢，一定程度上成了A股的風(fēng)向標(biāo)。盡管近期機構(gòu)資金尚未大幅介入股指期貨，但其助漲殺跌的作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
昨天，股指期貨大幅下跌，盤中多次出現(xiàn)領(lǐng)跌現(xiàn)貨市場走勢，一度出現(xiàn)貼水行情，主力合約IF1005收盤跌4.97%，報2719點，比現(xiàn)貨指數(shù)2714.72點高了4.28點。IF1006下跌5.66%，報2722點，IF1009下跌6.4%，報2737點，IF1012下跌7.03%，報2757點。
昨天，滬指A股成交905億元，深圳A股成交600億元，合計成交1505億元，但股指期貨4只合約成交量達(dá)到了1845.87億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過A股成交量。股指期貨推出后，在一定程度上，分流了A股資金。
本周五，股指期貨將迎來IF1005合約的交割日，按照海外經(jīng)驗，到期交割日行情往往驚心動魄，多空雙方的搏殺，在一定程度上，也將影響短期內(nèi)大盤的走勢。
原因五：百億限售股本周解禁
在弱勢中，任何風(fēng)吹草動都會引發(fā)股市的躁動。本周股市迎來了113.7億股的解禁限售股，市場如何應(yīng)對這個解禁高峰，也是一大問題。
據(jù)統(tǒng)計，本周兩市將有交通銀行，江淮汽車，ST洛玻，雅戈爾，金木股份等22家上市公司的113.7億股限售股解禁，較上周的26.28億股激增3.3倍。以最新收盤價計算，本周兩市限售股解禁市值將達(dá)865億元。
分析師田渭東認(rèn)為，限售股解禁并不構(gòu)成目前市場的主要壓力，實際上從解禁的角度來說，目前僅僅對公司的流通壓力有一定的影響，對大盤沒有太大的影響。
原因六：七成股民看到2000點
在中財網(wǎng)所做的一項“你認(rèn)為股市何時見底？”的調(diào)查中，有75.32%的股民選擇了2000點以下，另外有11.68%的股民選擇了2300點左右，選擇2500點附近的股民只有13%。
“現(xiàn)在不是缺資金，是大家信心沒了，買什么套什么，你還敢把錢投入股市么？”散戶小金，今年買的股票已全線套牢，去年買的股票盈利也基本被抹平，連中到的新股都當(dāng)天破發(fā)，這讓他持股信心大減。
不僅散戶不敢買股票，連私募基金也驚呼熊市襲來，轉(zhuǎn)向輕倉策略。京滬深部分私募基金了解到，部分私募認(rèn)為目前A股進(jìn)入熊市，前期倉位較高的私募基金在近兩周的時間里已把倉位降下來，在市場情緒未穩(wěn)定的情況下，大部分私募基金未來將采取輕倉策略。
另外，南方基金的首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，由于市場資金流動性降低，市場賺錢效應(yīng)喪失，導(dǎo)致去年底至今入市的資金幾乎全線被套，嚴(yán)重打擊了市場的投資熱情。
最牛陽光私募羅偉廣也表示，流動性是決定市場好壞的第一要素，今年的流動性不容樂觀。(張云山 )
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