二季度金市展望
第二季度黃金走勢應該從影響黃金價格最基本的因素著手分析。
首先是，金礦產量的萎縮，由于尋找金礦難度加大、能源價格不斷攀升、新礦開采和投產周期較長等原因，全球總產量在不斷下降，大概每年（2001—2007）礦產金的降幅為8%左右。2008年下降了4%，2009年是增長的，幅度大概在3%左右。雖然中國等的黃金產量在逐年攀升，但這不足以帶動整個黃金礦產金的供應量。
在投資需求方面，近幾年出現了黃金投資需求的大幅增長，一些對沖基金和一些發展中國家央行都在增加黃金的持有量，最典型的就是中國和印度央行。而黃金的散戶投資者也在不斷增多，全球最大的黃金ETF基金的持倉量一直在增長，目前已達1130噸左右。
其次，亞洲黃金需求大增，尤其是中國，已經成為世界黃金的最主要消費國，而且需求增長速度較快，潛力較大。
還一個方面就是全球不得不承認的一個事實，中國經濟的崛起，人民幣走向世界，而美元連同美國經濟進入了一個停滯乃至下滑的大周期，這個周期可能是三十年，也可能是五十年，在這樣一個大周期當中，黃金會隨著全球各類貨幣的不斷較量而彰顯其自身的金融屬性（信用避險功能），價格也會是一個漫長的牛市過程。
對于今年第二季度的黃金走勢，我們主要關注美國的失業率和貿易情況，預計第二季度美聯儲加息的可能性較小，而歐元區經濟體已經著手解決具體問題，歐元會有所上揚，這對美元是一個壓力。所以第二季度預計的黃金價格均價應該會高于第一季度，個人預計第二季度的均價應該會保持在1100美元上方，并有上沖1200美元的可能。（西漢志黃金研究員 肖磊）
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