今年IPO融資額或超3200億元，平均發行市盈率降至20至30倍
每到歲末年初之際，市場往往對資金面顯現出高度的敏感性，普華永道昨日發布的2010年IPO融資預測數據，便受到各方關注。根據普華永道預測，2010年滬深股市融資總額有望超過3200億元，較之2009年的1856億元提高逾7成。不過，由于低利率以及海外熱錢涌入等影響，市場資金面仍將保持充裕狀態。
上半年IPO將持續活躍
事實上，“新年首周14只新股集中發行”的消息，讓昨日的二級市場打了個“冷戰”，滬深兩市不顧三部委聯合推出的“個人轉讓限售股征稅”等利好，繼續延續節前的弱勢。此外，當前各方對宏觀經濟是否真正企穩回升以及隨之而來的政策調整也預期不一。
在昨日舉行的“IPO市場2009年回顧及2010年前瞻”新聞發布會中，普華永道預測，由于滬深股市的IPO活動有望在2010年的上半年持續活躍，預計2010年滬深股市的新股發行將達145宗，融資額有望超過3200億元。其中，15宗在上海A股發行，融資額2500億元，其他130宗將在深圳中小企業板及創業板發行，融資額為700億元。
此外，根據普華永道預測，2010年香港市場IPO融資額有望達到約2640億元，較之2009年的2146億元亦有大幅提高。
中國IPO市場已成全球最大
普華永道中國區主管合伙人林怡仲說，盡管經濟復蘇的不確定性仍然縈繞在全球大部分國家，但就2009年的IPO融資規模而言，中國(包括內地與香港)已經成為全球最大的IPO市場，其中香港躍居全球之首，滬深緊隨其后。2009年，滬深股市IPO融資總額為1856億人民幣，較2008年的1035億人民幣大幅增長79%。
盡管2009年上半年IPO停滯，但全年IPO的數量較2008卻增長了26%。2009年，滬深兩市IPO共計97宗，其中上海股市9宗，深圳股市88宗，相比于2008年的6宗和71宗，均有提高。
在2009年的97宗IPO中，有1家香港掛牌的H股公司在A股上市，而2008年則有3家。普華永道數據還顯示，2009年，IPO融資總額的增長主要源于大規模的發行。
“國際板”有望今年推出
值得注意的是，普華永道昨日預計說，備受關注的滬市“國際板”有望于今年正式推出。普華永道預計的今年滬深股市融資總額有望超過3200億元，便包含了可能推出的國際板融資。
普華永道預計，今年將有5家海外公司掛牌上證所國際板，融資額在1000億元左右。不過，普華永道中國區主管合伙人林怡仲強調說，截至目前，并未聽說相關部門的官方消息，“普華永道做出這個預測，綜合了各方面的看法以及從海外企業了解到的信息”。“擬開通的國際板將為非中國企業提供新的融資平臺。”林怡仲說。
中小企業融資將大幅增長
值得關注的是，根據普華永道的預測，如果除去國際板的5宗IPO，今年滬深主板市場將有10宗IPO，融資額為1500億元。這和2009年相比，僅分別增加1宗和250億元。
而與此相對的是，今年深圳中小企業板及創業板的IPO數目將達130家，融資總額為700億元。較之2009年的88宗以及605億元融資額，均有較大增長。林怡仲在發布會后接受《證券日報》記者采訪時說，今年中小板和創業板的IPO融資額同比增幅不及IPO數目，主要是由于發行市盈率下降所致。據普華永道預測，今年中小企業板和創業板的IPO平均市盈率將在20—30倍。
“促轉變、調結構”將成為今年經濟工作的重中之重，已成為管理層以及各界共識，資本市場亦將對此發揮重要作用。
林怡仲表示，深圳創業板為一些高增長潛力的小型公司拓寬了融資平臺。此外，他還預計，2010年，金融服務、基礎建設、工業產品、消費品及零售等行業將繼續成為中國IPO市場的主要驅動力。而受國家政策調控的影響，房地產行業今年的IPO將大為減少。
發行市盈率將大幅下降
另一個值得市場關注的信息是，今年IPO的平均市盈率將大幅降低。普華永道預測，今年滬深主板市場以及深圳中小企業板、創業板市場的IPO平均市盈率都將在20倍至30倍之間。
普華永道對此認為，今年的新股發行市盈率將比2009年大幅下降，主要有供求關系變化以及與國際接軌等兩方面的原因。在2010年，隨著國際板的推出和海外企業的掛牌，“20倍—30倍的發行市盈率將成為平均水平，也是合理水平。”林怡仲說。
2009年，由于市場資金過于充裕以及二級市場大幅上漲，一級市場的發行市盈率一直居高不下。不僅中國建筑、招商證券等大盤股發行市盈率高企，兩批創業板公司發行市盈率更是“放衛星”，上破100倍的亦不鮮見。“2009年上市的創業板公司市盈率偏高，今年將逐漸穩定。”林怡仲說。
|
