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4季度半數重組基金"潛伏" 或有500億基金資產受益
中國發展門戶網 www.chinagate.cn  2009 年 11 月 23 日 
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上市公司的重組并購會帶來資產質量的改善,隨之而來的多是股票二級市場價格的上漲。遺憾的是,由于諸多的不確定性,鮮有投資者能踩準上市公司并購重組的步伐。不過數據顯示,基金卻能屢屢抓住上市公司并購重組的機會,至于其中原因,眾說紛紜。

WIND數據顯示,截至11月22日,四季度發生109次有關重組、并購的公告發布,經過《證券日報》整理,關于 A股上市公司重組并購的事件共有82次,涉及A股上市公司86家,其中49家的股票有基金在三季度末重倉持有,或在二季度末非重倉持有,即有半數以上的重組有基金參與。如果拋開ST股這樣存在一定退市風險的股票,有73家上市公司在四季度發生并購,其中47家有基金提前“潛伏”,即有6成的非ST股重組并購有基金參與。據估算,約有超500億元的基金資產受益于四季度的重組并購。

對于基金對重組的預判能力,上海一家基金公司的工作人員在接受《證券日報》記者采訪時表示,重組概念僅是基金在投研時參考的因素之一,并不是基金選擇股票的唯一因素,基金在選擇股票時,考慮的是行業周期、公司盈利狀況等綜合因素。

不過,有業內人士對《證券日報》記者指出,由于基金公司與上市公司存在各種各樣的聯系,不排除上市公司提前將重組信息告知基金的可能。

基金重倉參與近400億元

WIND數據顯示,截至11月22日,四季度共有82次上市公司成功地進行了重組并購,共有86家上市公司參與,其中包括9家ST或*ST股。在82次重組中,涉及的資產價值從142萬元到174億元不等。涉及的股權變更從0.38%到100%不等。

從交易過程來看,多數上市公司從中獲益,不過在此過程中,基金也分到了一杯羹。WIND數據顯示,在涉及其中86家上市公司中,有49家公司的股票早就有基金潛伏其中。在這49家上市公司的股票中,有19家的股票在三季度末被基金重倉持有,三季度末的重倉市值達397.91億元;另外30家上市公司的股票在二季度末被基金非重倉持有,二季度基金持有這部分股票的市值為98.46億元。保守估計,約有超500億元的基金資產受益于四季度的上市公司并購重組,受益的基金公司共有58家,僅有兩家基金公司未有數據顯示參與其中。

15次“未卜先知”

如果說,重組公告早已公布,基金尋機進入似乎可以理解。但部分上市公司的重組信息公布于四季度,并在四季度快速完成并購,在此之前沒有信息預示該公司的重組,基金能夠介入這樣的重組并購,頗為蹊蹺。

WIND數據顯示,在四季度重組、并購成功的82次事件中,有34次事件的首次公告日期在9月30日之后,而在這34次事件中,有15次有基金參與。從三季度末基金重倉持股情況來看,15只股票中,僅有1只股票在三季度被基金減持。

對于基金能夠多次受益于上市公司的并購重組,上海一家基金公司的工作人員在接受《證券日報》記者采訪時表示,重組有時伴隨著停牌等不利于流動性的因素,因此,重組并不基金選擇股票首要考慮的因素,基金持有股票,更多的考慮的是該股的成長潛力。

不過有業內人士在接受采訪時表示,由于基金與上市公司存在利益關系,存在上市公司為基金提供未披露信息,換取基金為其拉升股價的可能。不過這應該是個別現象,大面積出現的可能性不大。(閆 錚)

來源: 中國經濟網——《證券日報》

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