7月資金拋售力度加大
從基金重倉股參與大宗交易的月度數據來看，7月與8月的交易金額存在顯著差別。7月，涉及基金重倉股的大宗交易總金額為30.90億元，而8月該金額銳減到13.22億元，結合8月份A股市場的調整行情來看，似乎原基金重倉持有者逃頂跡象比較明顯。
北京一家大型券商的基金分析人員在接受采訪時表示，8月初出現的市場大幅調整行情，與前期部分資金出逃有一定的聯系，除社保資金逃頂的可能性較大外，券商、基金資金也存在逃頂的可能性。大宗交易市場的交易價格一般比實際的市場價格要低，但是由于大宗交易市場的手續費較低，相對二級市場便于大資金騰挪，因此，部分大資金傾向于此市場進行交易。
上海證券交易所公告顯示，大宗交易平臺的過戶費和經手費優惠期限均延期到了2009年12月31日。有分析人士指出，交易成本的下降為大宗交易平臺帶來的是積極信號。
不過該分析人員表示，除資金逃頂因素外，7月份的限售股解禁量是本年度的次高峰，該因素可能也是造成7月大宗交易平臺基金重倉股成交量大的原因之一。
基金代銷機構賣出席位居多
值得注意的是，參與基金重倉股三季度大宗交易買賣的雙方主力頗具特點。
從買入基金重倉股的營業部來看，最為活躍的莫過于中金公司的兩個營業部。數據顯示，中金公司上海淮海中路營業部在基金重倉股的大宗交易上共有52次，中金公司北京建國門外大街營業不參與基金重倉股大宗交易共15次，兩個營業部合計67次，而三季度，全部基金重倉股的交易次數為192次，中金公司的兩個營業部占據了總交易次數的34.90%。
在中金公司兩個營業部67次的買入交易中，有62次賣出方為國泰君安總部席位，雙方的成交金額為12.66億元。作為買賣雙方的龍頭，雙方對決引起了市場人士的關注。
眾所周知，中金公司的兩個營業部席位有著較為濃厚的QFII氣息，而國泰君安總部的席位，是國內機構的領頭羊。數據顯示，雙方分歧的焦點主要集中在金融、保險行業。一位基金研究員在接受《證券日報》記者采訪時表示，在三季度市場調整，國內機構與QFII的分歧由來已久，此次正面交鋒的結果還需觀望A股市場的發展。不過需要指出的是，基金多參考國內研究機構的研究報告，一般與國內券商的判斷一致的情況較多，此次A股市場調整，基金有調倉的意愿，不排除基金借券商席位在大宗交易市場進行減持的可能。
此外，一個數據值得關注。截至9月13日，代銷基金數量最多的前4家券商依次是海通證券、中信建投、銀河證券、國泰君安。而三季度大宗交易平臺在賣出基金重倉的席位來看，國泰君安、海通證券、銀河證券的交易次數居前三，除中信建投外，均是賣出基金重倉股的大戶。有分析人士認為，與基金聯系密切的券商的大宗交易席位，在三季度頻頻賣出基金重倉股，并不是偶然現象，這些券商的基金北京或許與其交易行為有關。
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