有色行業
報告人：國泰君安
觀點：
據上海證券報報道，1、關于金屬價格趨勢，我們中長期（6-12 個月）仍然看好。目前我們對于需求復蘇的向上趨勢并不擔心；同時我們對于境外經濟體在未來1-2 個季度中的補庫存潛力還是抱有期待的。
2、我們認為金屬目前的價格位置，超越了真實需求的增長拉動，因此在3-4 季度出現回調也屬正常，但與我們看多本輪金屬上漲周期的判斷并不矛盾。
3、具體品種方面，我們中期（6-12 月）仍然看好鋅、鉛、銅、錫等產品的價格上行空間。
4、下半年建議一方面尋找隨價格波動業績彈性高的上市公司（中孚實業、江西銅業、中金嶺南），一方面挖掘存在資源擴張的公司，如宏達股份、云南銅業、銅陵有色、西部礦業等。
從已經公布2009 年半年報的有色行業上市公司情況來看，業績同比出現大幅下降的情況較受關注。但分季度看，金瑞科技、中金嶺南和云南銅業二季度業績環比大幅提升；恒邦股份、豫光金鉛和常鋁股份二季度業績與一季度基本持平；而關鋁股份由于上半年停產原因，二季度業績持續下滑。
作為以價格主導的行業，該行業內上市公司產品價格趨勢格外受關注。
煤炭行業
報告人：國信證券
觀點：
1、資源整合和整體上市規劃明確，進程超出預期
2、 9、10月份煤炭價格將保持穩定
提起煤炭，不能不說山西。而山西省內煤炭資源的整合，則激發著市場對相關上市公司的熱情。
據悉，根據計劃，在2009年年底前，各大整合主體完成煤礦收購的資金及資產準備工作。2010年接受整合的煤礦開始進行技改，技改工作在2011年前完成；2011年起山西五大集團準備整體上市，2015年基本實現整體上市。到2010年底,全省礦井數量控制在1000座左右,兼并重組整合后煤礦企業規模原則上不低于300萬噸/年,礦井生產規模原則上不低于90萬噸/年,且全部實現以綜采為主的機械化開采。
重組后，山西省將形成4個年生產能力億噸級的特大型煤炭集團，分別為同煤集團、山西焦煤集團、山西煤炭運銷集團和平朔煤炭總公司（含中煤進出口公司）；3個年生產能力5000萬噸級以上的大型煤炭企業集團,分別為陽煤集團、潞安集團、晉煤集團；11個年生產能力1000萬噸級以上的大型煤炭企業集團；還有72個300萬噸級左右的地方集團公司。
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