8月5日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，內(nèi)容直指鮮為人知的衍生品交易中的灰色現(xiàn)象，警示銀行高度關(guān)注衍生品交易中的風(fēng)險(xiǎn)。
為防止境外金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)向境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)客戶簡(jiǎn)單轉(zhuǎn)移，該文件規(guī)定：“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)自主營(yíng)銷，不得與非境內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)雇傭的銷售人員共同銷售或變相共同銷售，不得接受機(jī)構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊(cè)的機(jī)構(gòu)作為‘背對(duì)背’平盤交易對(duì)手的衍生產(chǎn)品交易。”并規(guī)定：“不得將人民幣債務(wù)作為敘做掛鉤非人民幣市場(chǎng)指標(biāo)的衍生產(chǎn)品的交易需求背景”。
境內(nèi)銀行對(duì)賭風(fēng)險(xiǎn)
金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不斷報(bào)出“衍生品門”事件,許多國(guó)內(nèi)企業(yè)的衍生品交易造成巨額虧損。在大家熱議衍生品對(duì)于企業(yè)是否是“金融鴉片”之時(shí),境內(nèi)銀行在交易中的角色風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
上述外資銀行投資產(chǎn)品部人士解釋,所謂“背對(duì)背”平盤交易模式,主要是中資銀行分別與境內(nèi)企業(yè)、境外銀行簽訂的交易合同完全匹配,中資銀行相當(dāng)于“中介”,賺取手續(xù)費(fèi)。
“境外銀行也會(huì)通過(guò)其他交易方式做平盤,把風(fēng)險(xiǎn)頭寸轉(zhuǎn)移,所以企業(yè)的最終交易對(duì)手無(wú)從得知。”上述人士還表示。
境內(nèi)銀行做此類代客式衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)不是很大,不過(guò)一旦出現(xiàn)境外銀行違約,就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)和損失,雷曼兄弟的倒閉給充當(dāng)“中間商”角色的境內(nèi)銀行敲響了警鐘。
“雷曼過(guò)去在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售過(guò)很多衍生品。”另一家外資銀行相關(guān)人士表示,境內(nèi)銀行在衍生品交易中實(shí)際上面臨兩種風(fēng)險(xiǎn),一是企業(yè)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn),二是境外銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然這種“背對(duì)背”平盤中產(chǎn)品是匹配的,但信用風(fēng)險(xiǎn)是不匹配的。
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