外圍經濟企穩刺激出口復蘇
隨著美國經濟觸底企穩，美國個人消費回暖以及企業再庫存化的預期將刺激中國出口需求回暖和相關公司業績提升。
美國二季度經濟數據顯示，GDP環比折年率下降1%，大幅低于市場預期的1.5%。目前美國總體制造業的庫存水平以及耐用品庫存水平均降至07年以來低點，而6月份PPI環比升幅由5月份的0.2%增至1.8%。因此，分析人士預計美國企業從三季度開始回補庫存擴大產出的可能性較大，由庫存投資帶動的私人投資增長或將成為美國經濟的增長點。伴隨著美國私人投資以及個人消費的復蘇，我國出口訂單數據有望在今后兩個季度有所好轉。
與此同時，我國7月份出口訂單指數為52.1%，較上月提高0.7個百分點，連續第三個月站上50%的關口，反映我國出口最差時刻已經過去；美國、日本和歐元區PMI指數的大幅反彈也表明我國外需不再惡化。出口的企穩回升有望成為未來經濟持續復蘇的新動力。
行業方面，電子元器件、家具、紡織服裝、輪胎、港口航運和機械設備等行業將明顯受益出口復蘇，并且其相對估值明顯偏低，有較強的補漲需求。不過國信分析師認為，從時間持續性來看，出口復蘇受益行業的突出表現可能僅集中在7月中旬-9月中旬，隨著“金九銀十”房屋銷售旺季的到來，市場將重回房地產——鋼鐵、有色——煤炭的產業鏈輪動。
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