日前，有投資者致電《證券日報》熱線電話010-82031724，投訴江蘇三友董事會在上市四年內一直讓公司IPO項目閑置，放著公司1個多億元的IPO募集資金在銀行“睡大覺”，損害了投資者的權益。
記者在調查中發現，作為一家主營服裝出口業務的紡織企業，江蘇三友于2005年5月23日正式登陸A股市場。在上市4年間，本應在2007年底完工的4項IPO項目截至2008年底總體完工進度不足20%，1.5億元募集資金投資收益共計98.91萬元，完全背離了招股說明書中承諾的6577萬元的投資回報。
武漢大學法學院教授孟勤國在接受記者采訪時表示，IPO項目未按計劃完工，江蘇三友董事會在上市四年間沒有作出及時的應變，作為公司治理重要力量的獨立董事在項目未按計劃完工時沒有及時提出異議違背了勤勉義務，從公司治理結構上看，江蘇三友的董事會形同虛設。
同時，孟勤國教授質疑，IPO項目未按計劃完工不是沒有來由的，江蘇三友在上市過程中有違規行為。
IPO募集資金銀行“睡大覺”
董事會工作被疑“不作為”
2005年江蘇三友首次公開發行募集資金15,975.00萬元，扣除發行費用實際募資凈額為14,627.58萬元。按照招股說明書中，募集資金主要投向4個項目，預計這4個項目最遲在2007年底能全部完成，達產后全部項目能實現6577萬元，節約成本360.93萬元。
然而，2008年年報中顯示，公司IPO募集資金最初擬投入的項目都未按計劃完工，總體投資進度為18.9%，不足五分之一。
其中有兩個項目自公司2005年上市之日起一直沒有開工，另外兩個項目“高檔仿真面料技改項目和“引進服裝設備提高服裝檔次技改項目”進度分別為17.85%、60.82%。4個項目中唯有“高檔仿真面料技改項目”曾有過微薄的收益，但在2008年出現了虧損，上市4年來項目累計投資收益為98.91萬元。98.91萬元的實際投資收益與招股說明書中承諾的6577萬元的投資回報大相徑庭。
IPO項目未按計劃完工，作為公司高決策組織的董事會并沒有及時作出應變，投資者對此表示很不理解。據深交所發布的《中小板上市公司募集資金管理細則》第十五條規定，募集資金投資項目擱置時間超過一年的，上市公司應當對該項目的可行性、預計收益等進行檢查，決定是否繼續實施該項目。
上市四年間，江蘇三友IPO項目總體項目進度18.9%，1.5億資金整體不足的百萬的投資回報，這些足夠說明這四個項目可行性出現了問題。“江蘇三友董事會應當較早地作出應變，決定項目是否終止或另尋新項目，這明顯是董事會不作為?！泵锨趪嬖V記者。
同時，孟勤國指出，作為公司治理主要力量的獨立董事在件事上要負連帶責任。在IPO項目未按計劃完工時，獨立董事應當發揮勤勉義務，關注公司經營狀況提出異議?！皬墓局卫斫Y構上將，江蘇三友董事會形同虛設?！泵锨趪硎?。
IPO項目前景生變上市涉嫌違規
IPO募資項目進展如此緩慢，以致最終停止項目施工，鑒于此，孟勤國對江蘇三友上市所立IPO項目的真實性和合法性提出了質疑，當時董事會在募資時難道沒有考慮到項目實施的時間點和可行性？
記者在調查中發現，江蘇三友最早在2005年底募集資金專項使用報告中就已公開承認了IPO投資項目的前景發生了變化。“2002年公司在制作IPO申報材料的同時募集資金投資項目也已確定，2004年6月通過發審，直至2005年4月29日募集資金到位，這期間國際紡織品市場和國家政策都發生了較大變化，貽誤了最佳投資時機，因此，上述募集資金項目的實施進度較原計劃減緩?！?/p>
“這種解釋是不合理的?！泵锨趪硎荆霸谏鲜星敖K三友已經發現所立IPO項目的前景發生了變化，應當如實地向監管部門匯報，取消上市。而江蘇三友最終隱瞞事實達到上市的目的，這說明江蘇三友上市涉嫌違規。”
一位律師告訴記者，江蘇三友的這一行為違背了信息披露的準確性和及時性原則。根據規定，上市公司的信息披露應當真實、準確、及時。IPO項目投資環境發生重大變化，錯過了最佳投資時機，江蘇三友沒有及時如實地向監管部門匯報，未準確披露項目前景是有問題的。
另外，依據證券法第十五條的規定，“公司對公開發行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經股東大會作出決議。”
在上市近4年時間，江蘇三友董事會在2009年4月29日決定終止IPO項目最大募資投向“高檔仿真面料生產線技術改造項目”。距離公告發布已有3個月的時間，公司還未將此議案提交股東大會審議，股東大會的召開仍無時間表。（周 靜）
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