隨著IPO開閘，A股市場的融資規(guī)模迅速攀升。中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，7月份IPO和再融資的募集資金總額將超過740億元，創(chuàng)下自2008年3月以來近17個月的新高。
IPO融資約540億元
7月22日，廣受關(guān)注的中國建筑正式進(jìn)行網(wǎng)上申購，按照發(fā)行價每股4.18元計算，募集資金約501.6億元。中國建筑是IPO發(fā)行開閘之后的第一只大盤股，是2008年2月中國鐵建發(fā)行以來，首只募集資金超過百億元的新股。上一只募資超過500億元的新股還要追溯到2007年9月17日發(fā)行的建設(shè)銀行。
按照發(fā)行日期統(tǒng)計，7月份以來已經(jīng)先后有萬馬電纜、家潤多、四川成渝和中國建筑等四家公司發(fā)行新股，募集資金合計約535.14億元。而7月28日，神開股份也將進(jìn)行網(wǎng)上申購，發(fā)行數(shù)量不超過4600萬股，按照券商報告顯示，發(fā)行價估值為12.4-14.5元，融資金額在5億元以上。也就是說，7月份僅IPO融資的金額就將超過540億元。
股市回暖為IPO重啟創(chuàng)造了條件，與此同時，新股發(fā)行的市盈率也水漲船高，接近了市場高點時的水平。桂林三金、家潤多、萬馬電纜的發(fā)行市盈率均超過了30倍，中國建筑按發(fā)行價計算的靜態(tài)市盈率達(dá)51倍，只有四川成渝發(fā)行市盈率較低，為20倍。
回顧歷史，2008年年初滬綜指在5000點以上時，1月份發(fā)行的16只新股中，14只發(fā)行市盈率超過29倍，中煤能源發(fā)行市盈率達(dá)到43.71倍。而2008年9月IPO發(fā)行臨近暫停，當(dāng)月發(fā)行的四只新股中，發(fā)行市盈率最高的東方雨虹為25.44倍，最低的華昌化工只有12.36倍。
從市盈率水平看，目前股指尚在3200點，然而新股的發(fā)行市盈率已經(jīng)高于5000點的水平。雖然我們不能僅依據(jù)估值水平來評判新股的投資價值，但是以往由于定價過高導(dǎo)致新股上市后走出“跳水”行情屢見不鮮，前車之鑒提醒我們投資新股要尤為謹(jǐn)慎。
再融資205億元
雖然IPO募集資金增多是7月份融資規(guī)模創(chuàng)出新高的主要原因，但是通過對前期融資情況進(jìn)行統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)，隨著市場反彈的深入，上市公司再融資的熱情也分外高漲。
中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，7月份以來，7家公司實施了定向增發(fā)，募集資金合計199.63億元；豫園商城完成了債券發(fā)行，募集資金5億元。二者合計，7月份再融資募資總額204.63億元。
近期受到商品房價格上漲和銷售面積增加的影響，房地產(chǎn)上市公司投資和融資需求大幅增長。7月份再融資規(guī)模最大的是保利地產(chǎn)，該公司向?qū)嶋H控制人中國保利集團(tuán)公司等八名特定對象非公開發(fā)行33167.5萬股A股，發(fā)行價格為24.12元/股，募集資金80億元。此外，首開股份向7名特定投資者非公開發(fā)行33995萬股A股，發(fā)行價格13.96元/股，募集資金47.46億元。
從今年情況來看，一季度再融資募集資金合計351.4億元，月平均募資117億元。進(jìn)入二季度，上市公司再融資金額明顯增加，尤其是大盤股拉動股指快速上漲的6月份，單月再融資239.39億元。
近兩個月，上市公司再融資募集資金連續(xù)超過200億元，說明在市場環(huán)境走暖的情況下，上市公司的融資意愿正在增強(qiáng)，尤其是產(chǎn)業(yè)景氣度回升、資金需求增大的行業(yè)更是如此。
融資總額創(chuàng)近17個月新高
2008年由于證券市場的低迷，上市公司的融資每況愈下，繼中國鐵建之后就沒有再發(fā)行募集資金超過百億元的新股。這種情況在中國建筑發(fā)行以后得到了根本性的改變。7月份融資募集資金總額創(chuàng)下自2008年3月以來近17個月的新高。
中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2008年1月在中煤能源IPO融資256.7億元的帶動下，當(dāng)月新股募資311.66億元，增發(fā)527.44億元，配股4.49億元，發(fā)行債券70.7億元，合計募資914.29億元。進(jìn)入2月份，中國石化發(fā)行300億元分離交易可轉(zhuǎn)債，受此影響當(dāng)月IPO和再融資總規(guī)模達(dá)到了762.43億元。
在此之后，無論是IPO還是再融資規(guī)模均出現(xiàn)了大幅的萎縮。2008年9月IPO融資僅12.35億元，10月沒有新股發(fā)行。再融資募資總額也從2008年2月的527.95億元，下滑至2009年1月的86.65億元。
證券市場的主要功能是募集資金和資源配置，融資規(guī)模的增加體現(xiàn)了A股市場造血功能的恢復(fù)，股市的穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)公司的進(jìn)入有助于證券市場的良性發(fā)展。
2008年以來上市公司募資情況
股票代碼股票簡稱增發(fā)募集資金總額(億元)增發(fā)發(fā)行數(shù)量發(fā)行價(元)非現(xiàn)金資產(chǎn)發(fā)行日期行業(yè) (萬股)
000725京東方A 120.00 500000.00 2.40- 6月4日電子元器件
600741華域汽車 85.19 111063.77 7.67 85.19 3月30日交運(yùn)設(shè)備
600823世茂股份 83.41 69224.00 12.05 83.41 5月13日房地產(chǎn)
600048保利地產(chǎn) 80.00 33167.50 24.12- 7月14日房地產(chǎn)
600724寧波富達(dá) 75.84 100055.96 7.58 75.84 4月20日綜合
600395盤江股份 69.67 50928.79 13.68 69.67 4月16日采掘
600115 ST東航 55.63 143737.50 3.87- 7月1日交通運(yùn)輸
600277億利能源 47.88 42749.00 11.20 47.88 1月13日醫(yī)藥生物
600376首開股份 47.46 33995.00 13.96- 7月17日房地產(chǎn)
600369西南證券 42.64 165899.71 2.57 42.64 2月17日金融服務(wù)
000961中南建設(shè) 37.38 47802.95 7.82 37.38 6月26日房地產(chǎn)
600320振華重工 30.19 16979.47 17.78 30.19 3月17日機(jī)械設(shè)備
600223 ST魯置業(yè) 26.86 46471.80 5.78 26.86 1月6日醫(yī)藥生物
000517＊ST成功 24.18 82800.00 2.92 24.18 4月10日信息設(shè)備
600510黑牡丹 23.25 35715.19 6.51 23.25 2月13日紡織服裝
600970中材國際 20.82 4289.84 45.37 20.82 4月8日建筑建材
600239云南城投 20.00 13175.00 15.18- 4月10日房地產(chǎn)
600190錦州港 19.11 24600.00 7.77- 3月31日交通運(yùn)輸
600765中航重機(jī) 16.80 16000.00 10.50- 3月26日機(jī)械設(shè)備
000631順發(fā)恒業(yè) 15.98 73634.42 2.17 15.98 3月16日交運(yùn)設(shè)備
600115 ST東航 14.37 143737.50 1.00- 6月26日交通運(yùn)輸
002042華孚色紡 12.61 13511.10 9.33 12.61 5月27日紡織服裝
000655金嶺礦業(yè) 12.20 5083.33 24.00 12.20 6月26日采掘
002122天馬股份 11.75 2500.00 47.00- 2月13日機(jī)械設(shè)備
600844丹化科技 11.00 8474.57 12.98- 5月7日農(nóng)林牧漁
600591＊ST上航 10.00 22222.22 4.50- 6月24日交通運(yùn)輸
600175美都控股 9.08 17100.00 5.31- 6月17日房地產(chǎn)
000100 TCL集團(tuán) 9.05 35060.00 2.58- 4月21日家用電器
600122宏圖高科 8.93 12500.00 7.14 5.74 1月14日商業(yè)貿(mào)易
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