券商IPO定格中信
光大招商聯(lián)手沖刺6年后首單
中信證券緊緊攥在手中長達6年之久的券商IPO接力棒，終于要往下傳遞了。而“第二棒”將最有可能在光大證券和招商證券之間產(chǎn)生。
光大證券和招商證券先后于去年7月和9月通過發(fā)審委對其IPO的審核，如今IPO重啟，兩家券商距離實現(xiàn)上市目標又前進了一步。
光大證券股份有限公司創(chuàng)建于1996年，是由中國光大(集團)總公司投資控股的全國性綜合類股份制證券公司。2005年7月，公司增資擴股及股份制改制工作順利完成，引進了三家新股東，公司名稱變更為“光大證券股份有限公司”。2005年底，公司股東總數(shù)為5名，注冊資本24.4億元。2007年5月，公司新一輪增資擴股獲中國證監(jiān)會正式批準。公司注冊資本由原來的24.45億元增加至28.98億元。根據(jù)此前預披露的招股說明書，光大證券本次擬發(fā)行不超過5.2億股A股，發(fā)行后總股本不超過34.18億股。按照20-25倍市盈率計算，光大證券此次融資將超過百億元。招商證券股份有限公司前身是1991年7月創(chuàng)立的招商銀行證券業(yè)務(wù)部，經(jīng)過十余年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，公司的資本實力已列行業(yè)前三甲，目前公司注冊資本32.27億元，員工總?cè)藬?shù)1600人，目前在全國27個城市開設(shè)了71個營業(yè)網(wǎng)點。據(jù)招商證券預披露招股說明書顯示，該公司此次擬發(fā)行3.59億A股，占擴大后總股本的10％。以招商證券2007年年報的每股收益1.57元和A股市場券商股的市盈率粗略估算，本次募資額應在80億元左右。
事實上，光大證券和招商證券的IPO肩負著超越自身的重任——截至目前，雖然上市券商已經(jīng)擴充至9家，但僅有中信證券1家是通過IPO方式登陸A股市場，其余則為借殼上市或整體改組。而中信證券的上市時間已經(jīng)定格于2003年1月，迄今經(jīng)過了不止6年。
另據(jù)媒體報道，除了光大證券和招商證券，西部證券和華泰證券等券商也在籌備IPO。它們或許有望成為券商IPO的“第三梯隊”。
此外，東方證券近年來一直在爭取上市。但是由于去年A股市場IPO的暫停，東方證券的上市也陷入停滯。更糟的是，東方證券在最為關(guān)鍵的2008年出現(xiàn)了虧損。按照證監(jiān)會規(guī)定，“最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元(凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù))為發(fā)行人在財務(wù)上應當符合的首要條件”。由于2008年度出現(xiàn)巨額虧損，東方證券IPO之路短期內(nèi)很難成行。
海通領(lǐng)銜上市券商
成功化解大小非沖擊
“大小非”解禁股猶如懸在中國股市上的達摩克利斯之劍，令投資者聞之膽怯。然而，隨著今年股市回暖走上上升通道，投資者的恐慌情緒也漸漸被化解。對券商股來說，最早經(jīng)受“大小非”解禁考驗的是海通證券。
海通證券在去年11月21日、12月21日和12月29日分別有12.89億股、1.6億股和20.69億股限售股解禁，共計35.19億股，其中第三批20.69億股大小非解禁股的上市讓投資者極度恐慌。原因一是原本僅2.33億股的小盤股激增近10倍的流通量，二是這批解禁股份的54家股東股東持股分散，成本很低，約1.44元/股。然而，出乎意料的是當天開盤該股居然高開7.1%，盤中一度封漲停，最后在大盤收陰的情況下大漲5.03%。從2008年12月24日海通股價創(chuàng)出最低價7.16元后，開始逐步回升，到2009年1月23日（春節(jié)前最后一個交易日）收于11.46元。20個交易日股價上漲了60％。
第二個接受考驗的是國金證券。2009年2月2日，國金證券高達5644.33萬股定向增發(fā)配售股份解禁。這部分股份是國金證券部分小非股東在國金證券借殼上市時獲得的，其成本約8.47元，占國金證券總股本的11.3％，為此前流通股本的75％。市場人士一度預言國金證券將復制海通證券解禁時狂跌的走勢，然而國金證券用市場表現(xiàn)打破了預言。2月2日，國金證券收漲0.64％；2月3日，漲幅達1.99%；2月4日，一舉封死在漲停板，2月5日，盤中一度再次漲停，隨后，在大盤的拖累下跳水，但仍以紅盤報收。自2月2日限售股解禁上市以來，短短4天時間，國金證券已經(jīng)大漲14.9%。
宏源證券2009年6月29日有9.25億限售股解禁，占公司總股本的比例為63.34%。昨日宏源證券報收于21.68元，漲幅4.23%。目前，宏源證券只有3.69萬股限售股，幾乎步入全流通。
在今年的行情中券商板塊漲幅居前，得益于多方面的利好支撐。一是我國經(jīng)濟向好，二是股市回暖，三是流動性充裕，四是IPO重啟、創(chuàng)業(yè)板面臨開閘及股指期貨推出的預期。
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