自從有消息傳出IPO即將重啟以來,各界投資者對此給予了極高的關注度,股市也確實因此有了一定程度的調整。李晶認為現在是重啟IPO的合適時機。
中國經濟在大規模的財政刺激計劃下逐漸復蘇,經濟基本面顯著改善。從企業盈利層面來看,雖然還沒有一個明確的復蘇階段,但隨著基礎建設步伐加快,相關行業會隨之受益,將會在下半年有比較強勁的表現。這使得股市整體上行的趨勢因IPO重啟而受阻的影響減低。
中國經濟逐漸復蘇,大部分經濟數據自3月份以來顯示出了明顯的改善;中國A股市場自年初以來上升近70%,在全球市場上表現最為突出;桂林三金藥業股份有限公司在重啟IPO中拔得頭籌,從而結束了中國暫停了近一年的公開募股(IPO)。摩根大通董事總經理李晶昨日對本報記者表示,IPO只是初見復蘇的中國經濟的金融改革中的第一步。
李晶預計以通過證監會審批的IPO項目計劃募集的資金總額,對目前大約每天2000多億元人民幣交易量的A股市場來說,影響是有限的。目前中國市場的流動性充裕,但主要來源于政府的財政刺激以及銀行的信貸。IPO的重啟,為企業提供了必要的多元化融資渠道,也滿足了投資者對多元化金融產品的需求。從長遠來看,更是有利于資本市場長期的、健康的發展。
投資者中簽率將提高
監管機構在重啟IPO的時間選擇上也經過了謹慎的考慮,選擇目前流動性充裕、投資者信心回暖的時候實施此項措施,使對市場的負面影響最小化。在新股發行體制改革的新措施中,有關于網上網下分開申購,且對網上單個申購賬戶設定千分之一上限的規定,將使機構投資者對網上申購失去興趣。相比較之下,網上申購,中小投資者的中簽率將會有大幅提高,進而使中小投資者的利益在新措施下得到保護和平衡。
國內外資金流動加快
6月19日,國務院決定在境內證券市場實施國有股轉持,即股改新老劃斷后,凡在境內首發上市的公司須按首發時實際發行股份數的10%,將部分國有股轉歸社保基金持有,在承繼原國有股東禁售期的基礎上延長三年禁售期。此舉將有助于IPO重啟的平穩運行,有利于增強投資者信心,有利于中國證券市場的長期穩定健康發展。社保基金將加大境外投資,會把現在6%的對外投資比例提高,降低債券投資(目前為50%左右),并提高股權投資的比率。這意味著國內外資金流動的步伐也在日益加快。
中國A股市場在IPO重啟及國有股轉持的消息的影響下,李晶預計,在未來的幾個月內上證指數將突破3000點。
預期三個主要趨勢
在未來的幾年,摩根大通預期到的中國金融市場發展的三個主要趨勢是:
人民幣逐漸走向國際化、上海發展成為主要的金融中心之一、大中華區經濟加速融合。
里程碑式金融發展
隨著IPO重啟的落實,國有股轉持的實施,在未來幾個月,摩根大通預計還會有相當數量的重大金融改革和里程碑式的發展:
深圳創業板推出的時機日趨成熟;股指期貨的投放、允許保證金交易以及股票賣空交易也再次被提上了日程;而且相信在不久的將來,投資者更可以期待中國引入可跟蹤指數的交易型開放式指數基金(ETF),批準外資公司和紅籌股在上交所上市,以及引入更多的商品期貨產品。
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