據證券日報報道在昨日召開的2009年民生銀行第二次臨時股東大會上，公司討論通過了擬向境外投資者發行境外H股，并在香港聯交所主板掛牌上市等議案。民生銀行一高層人士表示，公司力爭今年第四季度發行H股并上市。
關于融資規模，上述高層人士透露，“如果民生銀行核心資本充足率達到9%，大概需要200億元的融資規模，但公司核心資本還有可能會逐步提高，因此最終只能根據市場決定融資規模，但是融資上限決不會超過發行后總股本的15%?！?/p>
民生銀行方面表示，會在股東大會決議有效期內選擇適當的時機和發行窗口完成H股發行并上市，具體發行時間將根據國際資本市場狀況和境內、外監管部門審批進展情況決定。不過對于承銷商的確定，公司方面表示目前還未得到正式的消息。
核心資本充足率9% 對應200億元缺口
隨著經營規模的擴大，資本充足率尤其是核心資本充足率的下降，已經成為民生銀行下一步發展的主要瓶頸。
截至2008年底，民生銀行的資本凈額707．67億元，資本充足率為9.22%，核心資本充足率為6.6%。這一數據較2007年再度分別下降0.8和1.51個百分點。
民生銀行融資辦公室主任劉敏文表示，“目前民生銀行資本充足率不到9%，核心資本充足率僅為6%多一點，在同行業中處于較低水平。因此補充核心資本、提高資本充足率迫在眉睫。”
民生銀行此次H股發行股數不超過發行后總股本的15%，并授予全球簿記管理人不超過上述發行的H股股數15%的超額配售權。按照2008年末民生銀行188.23億股的總股本計算，H股發行將不超過33.2億股，再加上不超過15%的超額配售權，此次發售H股最多不超過38.18億股。
劉敏文向記者說到，“目前中國上市銀行平均的核心資本充足率是9%，而民生銀行僅為6%多一點。如果按照保持9%這樣一個資本充足率水平來測算，預計公司將有200億元左右核心資本的缺口，但具體多少還是要根據市場環境的變化、后續融資的考慮以及監管部門的批準來定?！?/p>
公司高層人士一再向記者解釋，“我們所說需要200億的融資規模，是指公司核心資本充足率在9%這個點位時所測算出來的融資規模，我們希望資本充足率提高得以滿足自身需要，但最終融資額還是要根據市場情況而定。”
預計年底前完成發行
民生銀行此次并未采取A股增發和配股的方式融資，而是決定再次轉戰H股市場。
對此，民生銀行內部人士表示，目前在國內A股融資平臺上，無論是定向增發還是公開發行，公司在短期內都存在一定程度的融資障礙。
如果對A股進行定向增發，因為合適的境內外投資者資金數量有限，鎖定期也比較長，并且如果不能在董事會決議前確定定向增發的發行對象，執行風險將會很大。同時，定向增發還會受到十家機構投資者的數量限制，單一投資者認購數量也有限，所以無法保證發行規模。
如果采用配股和公開增發，由于目前A股公開發行窗口還沒有完全正式打開，審批風險較高，市場風險較大，所以在目前的市場條件下，民生銀行也不會采取這兩種方式。
民生銀行內部人士解釋，“之所以不選擇配股，主要是想盡快使資金到位。結合A股和H股兩地的市場狀況看來，赴港上市是公司募集股本、補充核心資本最有效的方式?！?/p>
劉敏文表示，此次H股發行所募集資金扣除發行費用后的凈額，可以一次性較大規模的補充核心資本，提高資本充足率，以滿足監管要求，為未來業務發展夯實資本基礎；還可以通過發行H股進入國際資本市場，進一步提升公司治理水平，為推進管理國際化戰略創造有利條件；更重要的是，赴港上市可以拓寬融資渠道，為將來持續的融資建立境內外順暢的融資平臺，開辟了未來在境外可持續的融資平臺。
民生銀行高層人士說到，“民生銀行H股IPO沒有任何重大的技術障礙，如果順利，計劃在今年年底前完成發行?！庇浾?郝 寧
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