朱慧卿繪
財(cái)政部、國資委、證監(jiān)會和全國社保基金理事會19日聯(lián)合發(fā)布公告，在境內(nèi)證券市場實(shí)施國有股轉(zhuǎn)持政策，轉(zhuǎn)持國有股由全國社保基金理事會持有。除了充實(shí)社保基金，加快社會保障體系建設(shè)這一重大意義外，國有股劃轉(zhuǎn)政策還將對中國資本市場的長期發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
充實(shí)社保基金，為應(yīng)對老齡化社會做準(zhǔn)備
根據(jù)四部門發(fā)布的《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)社保基金實(shí)施辦法》，股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)行時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將股份有限公司部分國有股轉(zhuǎn)由社保基金會持有，國有股東持股數(shù)量少于應(yīng)轉(zhuǎn)持股份數(shù)量的，按實(shí)際持股數(shù)量轉(zhuǎn)持。
2006年6月19日，中工國際成為股權(quán)分置改革新老劃斷后首家進(jìn)行IPO的公司，從它開始，直至去年9月16日上市的華昌化工，中國股權(quán)分置改革新老劃斷后首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股公司共131家，涉及國有股東826家，應(yīng)轉(zhuǎn)持股份約83.94億股，發(fā)行市值約639.33億元。
燕京華僑大學(xué)校長華生教授認(rèn)為，上市公司國有股的10%劃轉(zhuǎn)社保基金，這符合做大社保基金、讓更多的人民群眾享受改革開放成果的思路，方向是對的。但從長遠(yuǎn)來看，這一規(guī)定還有待細(xì)化與完善。
中國人民大學(xué)財(cái)政與金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，此次國有股轉(zhuǎn)由社保基金持有，將使得更多資金充實(shí)社保資金體系，進(jìn)一步完善我國社保體系建設(shè)，這將間接解決老百姓的“后顧之憂”。分析認(rèn)為，此舉也是為應(yīng)對未來老齡化社會做準(zhǔn)備。
有利于資本市場健康發(fā)展
除了加快社會保障體系建設(shè)這一重大意義外，多位分析人士認(rèn)為國有股劃轉(zhuǎn)政策還將對中國資本市場的長期發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
“從減持到轉(zhuǎn)持，一字之差，對股市有不小的意義。”中國浦東干部學(xué)院副教授胡云超認(rèn)為：從短期看，對市場的供求關(guān)系而言，它鎖定了一部分國有股，使大小非減持壓力減小，對市場會起到一定的穩(wěn)定作用。此外，與一般的證券類基金相比，社保基金更注重長期收益，而不太注重短期收益，它也沒有短期評估的壓力，因此，會比其它基金更穩(wěn)定。從中長期看，這樣的股東對上市公司也是有利的。
西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理解學(xué)成對記者表示，2010年A股仍將面臨限售股解禁的一個(gè)高峰期，包括股改限售股份、新股發(fā)行限售股份在內(nèi)的壓力仍將存在，此次轉(zhuǎn)由社保基金持有的部分國有股禁售期再延長3年，將對資本市場產(chǎn)生積極作用。
東興證券研究員銀國宏認(rèn)為，雖然長期看按發(fā)行規(guī)模10%計(jì)算的國有股可能會逐步被社保基金減持，但此次政策的出臺，給資本市場明確了短期內(nèi)不會減持和減持上限是多少的問題，進(jìn)一步平衡了市場的預(yù)期。
社保基金將成市場重要力量
從資本市場參與者的角度來看，部分國有股轉(zhuǎn)由社保基金持有后，可能使社保基金成為市場中的一大機(jī)構(gòu)資金力量，將對中國資本市場的長期健康發(fā)展發(fā)揮更大的作用。
截至今年4月30日，社保基金共出現(xiàn)在60家A股上市公司的前十大流通股東中，共持有市值超過40億元。社保基金今年一季度的重倉股數(shù)量、持倉市值均有明顯增加，增倉跡象非常明顯。這也顯示出在2009年中國股市的復(fù)蘇過程中，社保基金起了積極作用。
有市場人士表示，延長社保基金接手轉(zhuǎn)持國有股的禁售期，不僅將有利于增強(qiáng)投資者信心，更將使社保基金成為A股市場的“中流砥柱。”
《實(shí)施辦法》規(guī)定社保基金會轉(zhuǎn)持國有股后，僅享有轉(zhuǎn)持股份的收益權(quán)和處置權(quán)，不干預(yù)上市公司日常經(jīng)營管理。但解學(xué)成對記者說，社保基金可以通過長期持有績優(yōu)公司股份和減持其他股份來引導(dǎo)市場的主流投資方向，這將對培育中國資本市場健康投資理念起積極推動作用。(本報(bào)記者謝衛(wèi)群、新華社記者楊毅沉）
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