昨日，大盤呈現震蕩盤升格局。其中，在中國平安收購深發展的刺激下，以工商銀行、建設銀行、中國銀行三大行為代表的銀行股集體狂飆，成為盤中的最大看點。那么，如何看待銀行板塊的崛起，對后市產生怎樣的影響？
“平深戀”引發金融股狂飆契機
沉默一個星期之后，中國平安和深發展終于在上周五晚雙雙發布公告，中國平安將斥資不超過220億元人民幣，于2010年底之前，獲得深發展30%的股權，從而成為深發展第一大股東并相對控股。這段備受關注的“平深姻緣”終于瓜熟蒂落，功德圓滿。
受此利好消息刺激，中國平安昨日早盤大幅跳空高開報47.20元，早盤最高沖至47.50元創反彈以來新高。截止收盤，該股報46.13元，上漲1.03元，漲幅為2.28%，成交金額40.66億元；深發展A昨日以漲停價22元開盤，并創反彈以來新高，盡管隨后出現回落整理，但該股尾盤再度漲停報收22元，全日成交金額高達40.88億元，創上市以來天量。
在中國平安和深發展的強勢表現下，午后銀行股開始上演絕地反擊，14：30后，工商銀行、建設銀行、中國銀行突然盤中集體發力，招商銀行、北京銀行、中信銀行等品種聯動拉升，帶動上證綜指向2790點狂奔，股指呈直線上揚之勢，上漲個股明顯增多，成交量開始明顯放大，市場人氣被有效激活。
由此，盤中熱點集中早銀行股，而中國平安并購深發展的塵埃落定，成為金融股集體狂飆的契機。
四大內因支撐銀行股強勢反擊
實際上，除中國平安并購深發展成為導火索外，以銀行股為主導的金融板塊強勢突起，更多的是其具備盈利能力大幅增長的內在原因。
銀行股估值呈現“洼地效應”。自1664.93點以來，截至上周五，上證綜指反彈幅度已經達到59.21%，有很多個股漲幅已經達到6000點的水平，甚至股價翻番的個股彼彼皆是，但與此對應的是銀行類的權重指標股的漲幅明顯滯后，動態PE和PB水平都明顯低于其他行業估值水平，形成了“價值洼地”，并受到了市場的廣泛關注。
據統計，工商銀行、中國銀行、建設銀行三大商業銀行的同期漲幅分別為26.76%、32.32%、40.38%，明顯滯后同期大盤近60%的整體漲幅。
還有數據顯示，截止上周五，銀行板塊動態PB約為2.3倍，動態PE為14倍，均比前周大幅上漲4.6%。有分析人士認為，雖然上周銀行板塊與大盤的估值差距有所縮小，但仍處于歷史較高的水平，仍有相當的估值回歸的空間。估值的差距如果回歸到4月之前的水平，那么按PB計算，有8.6%的上升空間，按PE計算，有18%左右的上升空間。
大規模貸款提升銀行股業績。央行12日發布的數據顯示，5月新增人民幣貸款6645億元，較4月的5918億元增加727億元。1月至5月，人民幣各項貸款增加5.84萬億元，同比多增3.72萬億元。5月新增貸款規模在4月的基礎上有所上升，如果新增貸款維持在目前5000億元-6000億元的水平，全年新增貸款很可能突破9萬億。信貸增速保持30%的水平，降低了進一步降息等放松信貸政策的可能性，并極大的提升了銀行股的業績增長空間。
值得注意的是，5月，工行、農行、中行、建行四大國有大型商業銀行新增貸款不足2500億元，總體占比降至不足40%，股份制銀行漸成主力。這種大規模的新增貸款帶來的業績增長正在從國有大型商業銀行，開始逐步向股份制銀行擴展。
混業經營取得新實質性進展。日前，中國銀監會已批準交通銀行收購中保康聯人壽保險51%股權；同時，還有北京銀行收購首創安泰人壽保險50%的股份。工行、建行都可能繼續推進入股保險公司的工作。有業內人士指出，這意味著我國銀行業混業經營有了新的實質性進展，銀行、保險相互混業將是必然趨勢，并將形成整個金融行業的新盈利增長點。
房地產業回暖提升盈利能力。今年一季度以來，樓市量價齊升，開發商買地、開工又開始啟動投資熱，多家股份制銀行二季度均加大了對房地產的信貸投放。業內人士普遍認為，經過2008年的地產調整，現在是增加投放的一個比較好時機。而對于房地產開發商來說，銀行最大的支持莫過于房地產按揭貸款。自今年年初以來，房地產按揭貸款一改過去的負增長態勢，幾個月連續正增長，初步表明房地產業出現了初步回暖的跡象，進而對銀行業帶來積極的影響。
歷史的一幕幕會否重新上演
有統計數據顯示，上證綜指上漲45.79點，收于2789.55點。其中，對當日指數貢獻最大的前三只股票全部屬銀行股。建設銀行大漲8.11%，對指數的貢獻比率為0.53%，推動指數達14.67點；工商銀行上漲5.33%，指數貢獻比率為0.45%，推動指數12.48點；中國銀行上漲4.83%，指數貢獻比率為0.26%，推動指數7.21點。
正是在以銀行股為代表的大盤藍籌股推動下，上證50、50ETF、上證180分別上漲2.82%、2.64%和2.11%，大大超過同日上證綜指1.67%的漲幅。更值得一提的是，這三大指數呈現放量上漲的態勢，與上證綜指的縮量反彈形成了鮮明對比。銀行板塊的大漲，說明滯漲的大盤股依然是投資首選，將成為決定后市運行方向的決定性力量。
綜觀本輪行情，藍籌股行情的特征就是啟動慢，因此一旦行情到來，則持續性極強，銀行股的再度發力也給市場非常明確的信號。從這種意義上說，行情依然還未見頂，大盤股的做多動能仍有繼續釋放的空間。
但也有分析人士指出，近期銀行股一直表現相當強勢，對市場在高位保持相對穩定的運行功不可沒。但市場并沒有培育出新的主流熱點板塊，市場整體分化十分嚴重。比如上周一些防御性品種一度發力，但均是曇花一現。而煤炭、新能源、有色等前期主流熱點板塊也仍舊處于調整中，在這樣的情況下，短期市場顯然很難吸引足夠的做多力量。而一旦銀行股倒戈向下，市場勢必群龍無首而陷入恐慌。這在一定程度上仍將對短期股指的運行起到牽制作用。事實上，近期的走勢與2007年5000點上方的運行情況有所類似，歷史的一幕幕似乎仍在上演。市場是否會延續這種模式繼續走下去呢，這或許不能加以定論，但至少投資者要有風險防范意識。
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