上周A股市場(chǎng)總體走出了沖高回落的走勢(shì)，盡管上證指數(shù)一度上行至2828點(diǎn)全周的最高點(diǎn)，但隨著場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)的偃旗息鼓，投資風(fēng)格的輪換過程始終無法有效提振市場(chǎng)人氣，再加上市場(chǎng)對(duì)IPO進(jìn)程加快所引發(fā)的流動(dòng)性擔(dān)憂開始持續(xù)升溫，2800點(diǎn)整數(shù)大關(guān)的得而復(fù)失加劇了投資者的不安。上周五兩市大盤伴隨著個(gè)股大面積的下跌，雙雙收出中陰線，市場(chǎng)觀望情緒重新抬頭。
事實(shí)上，上周市場(chǎng)焦點(diǎn)已經(jīng)從投資風(fēng)格的輪動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向了新股IPO的進(jìn)程上，這一點(diǎn)從大眾交通、中海海盛等相關(guān)個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)就可見一斑。因此，雖然IPO重啟已在投資者預(yù)期中，但其發(fā)行節(jié)奏和上市公司發(fā)行的額度仍有較大的不確定性，而《新股發(fā)行改革指導(dǎo)意見》的快速推出，客觀上又使得新股IPO可以隨時(shí)開閘。未來新股IPO的進(jìn)程將會(huì)對(duì)市場(chǎng)的短期走勢(shì)產(chǎn)生較大的影響。
當(dāng)然，盡管A股市場(chǎng)短期面臨較強(qiáng)的調(diào)整壓力，但宏觀經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期則在一定程度上封殺了大盤短期大幅向下調(diào)整的空間，而IPO重啟也并不能改變A股市場(chǎng)的中長(zhǎng)期震蕩向上的運(yùn)行趨勢(shì)，反而是有助于階段性釋放結(jié)構(gòu)性泡沫風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在上市公司中報(bào)披露即將展開的背景下，前期僅憑概念被大幅炒高的績(jī)差股將面臨結(jié)構(gòu)性回調(diào)壓力，而部分中報(bào)業(yè)績(jī)較好、并且具有明顯估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和個(gè)股將在市場(chǎng)的震蕩過程中脫穎而出。另一方面，近階段A股市場(chǎng)中重組股“烏雞變鳳凰”的暴利神話持續(xù)火爆演繹，重組板塊引發(fā)的外延式增長(zhǎng)正逐漸成為市場(chǎng)熱捧的新投資熱點(diǎn)，其投資機(jī)會(huì)值得高度關(guān)注。
智多盈投資余凱
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