投資門檻：基金只需千元
銀行“打新”理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買起點(diǎn)一般較高，一般設(shè)定在5萬元；而基金投資的起點(diǎn)較低，一般認(rèn)、申購(gòu)起點(diǎn)多為1000元，而在定投時(shí)最低百元即可參與。
自己打新：
中簽率或升至0.13%
根據(jù)新股發(fā)行新規(guī)，此次IPO重啟后，大資金將被套上“緊箍咒”，中小投資者網(wǎng)上申購(gòu)中簽率有望達(dá)0.13%，遠(yuǎn)高于2008年網(wǎng)上中簽率平均0.08%的水平。
新發(fā)行制度一是限制機(jī)構(gòu)同時(shí)參與網(wǎng)上申購(gòu)和網(wǎng)下配售，二是規(guī)定單一網(wǎng)上申購(gòu)賬戶的申購(gòu)上限原則上不超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，對(duì)單一網(wǎng)上申購(gòu)賬戶申購(gòu)上限的規(guī)定，會(huì)極大抑制機(jī)構(gòu)參與網(wǎng)上申購(gòu)的熱情。同時(shí)，申購(gòu)上限的規(guī)定將在一定程度上提高散戶網(wǎng)上申購(gòu)的中簽率和收益率。
網(wǎng)上中簽率與網(wǎng)上申購(gòu)賬戶數(shù)有密切的關(guān)系，一般可以通過網(wǎng)上申購(gòu)賬戶數(shù)來估計(jì)網(wǎng)上中簽率的下限。假設(shè)每個(gè)賬戶都打滿上限，也就是本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一，那么網(wǎng)上中簽率=1000/網(wǎng)上申購(gòu)賬戶數(shù)。但實(shí)際上不是每個(gè)賬戶都能達(dá)到規(guī)定的上限，因此實(shí)際中簽率還會(huì)更高一些。
中簽率將高于去年水平
從歷史上看，除了新股發(fā)行重啟的前兩個(gè)月，2006年深市股票月均申購(gòu)戶數(shù)長(zhǎng)期穩(wěn)定在40萬戶左右，2007年春節(jié)后則迅速上升至50~100萬戶，在行情最瘋狂的階段曾攀升至120萬戶。
因此，實(shí)行新的發(fā)行制度后，如果按歷史平均水平50萬戶計(jì)算，網(wǎng)上中簽率至少為0.20%，即使網(wǎng)上申購(gòu)賬戶數(shù)大幅增加至80萬戶，中簽率也有0.13%，遠(yuǎn)高于2008年平均0.08%的水平。
專家看法
“打新”要比建倉好
南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授王玉寶認(rèn)為，目前新股定價(jià)依然是以往的固定價(jià)格模式，打新股的收益仍然值得期待，因此，在資金充裕的前提下，中小散戶可盡量多申購(gòu)新股。
“現(xiàn)在上證指數(shù)已經(jīng)到了2800點(diǎn)附近，無論從哪方面來看，打新股都比在這個(gè)點(diǎn)位上建倉要安全得多”。王玉寶表示。
風(fēng)險(xiǎn)：中簽不一定就賺錢
基金專業(yè)人士稱，IPO新規(guī)能提高中小投資者的中簽率，但同時(shí)也使新股定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化，減少了新股上市的“無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)”。因此，中小投資者也要降低心理預(yù)期，認(rèn)識(shí)到新股中簽不再意味著一定賺錢。
溫馨提示
“休眠”賬戶盡早激活
股民憑客戶身份證、股東卡、銀行賬號(hào)，到證券公司查詢股東狀態(tài)，若該賬戶屬于休眠賬戶，可直接填寫激活申請(qǐng)表、辦理相關(guān)手續(xù)后激活；
上海證券交易所的休眠賬戶，區(qū)分有指定及未指定狀態(tài)。若該賬戶休眠未指定，客戶可選擇在任何一家證券公司提出激活申請(qǐng)，填寫激活申請(qǐng)表，可直接激活后繼續(xù)使用；若該賬戶休眠有指定，客戶需到原指定證券公司方能辦理激活手續(xù)，否則，需辦理銷戶手續(xù)后，當(dāng)日提出重新開立新的上海證券賬戶。
當(dāng)日激活證券賬戶后，在營(yíng)業(yè)部填寫相關(guān)的開戶文本及第三方存管協(xié)議，開立資金賬戶及辦理第三方存管業(yè)務(wù)；下一交易日才可正常交易。
自己動(dòng)手收益或高于理財(cái)產(chǎn)品
中小散戶將受益新股發(fā)行制度改革，而機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品收益率或因此下降，此消彼長(zhǎng)后，投資者“打新”是該自己動(dòng)手，還是該“借道”機(jī)構(gòu)？
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，新股申購(gòu)最低中簽率將可能在0.1%至0.2%之間，這高于2008年的新股申購(gòu)平均中簽率0.08%；不過，如果存在眾多中小投資者參與新股申購(gòu)時(shí)，新股申購(gòu)的中簽率并非一定升高。
對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，假設(shè)資金募集規(guī)模為2億元，某只股票網(wǎng)上發(fā)行額度為100億元，此外假設(shè)中簽率為0.15%，則理財(cái)產(chǎn)品可以參與該新股申購(gòu)的資金最高為1000萬，占了整個(gè)資金規(guī)模的5%。
再假設(shè)該股票漲幅達(dá)到100%，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品來說，其收益率為0.0075%，假設(shè)期限在10天，年化收益率不超過0.3%，收益水平比較低。當(dāng)然剩余資金可以參與其他投資提高資金的收益水平，但是新股申購(gòu)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益貢獻(xiàn)依然較低。
網(wǎng)下申購(gòu)面臨3個(gè)月禁售期
對(duì)于中小投資者來說，其參與新股申購(gòu)可能的收益率則為0.15%，年化收益率為5.475%，遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品新股申購(gòu)的收益水平。
當(dāng)然，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金可能更多地選擇配置在網(wǎng)下申購(gòu)，并且網(wǎng)下申購(gòu)的收益水平遠(yuǎn)高于網(wǎng)上申購(gòu)收益水平。但是，進(jìn)行網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)，股票將面臨著3個(gè)月的禁售期。在這3個(gè)月，資金將面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，如“破發(fā)”風(fēng)險(xiǎn)。(吳倩、楊欣)
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