中國平安(601318)昨晚于港交所發(fā)布了2008年年報，在國際會計準(zhǔn)則下，中國平安2008年凈利潤僅為4.77億元，較2007年下降97.52%，歸屬于母公司股東的基本每股收益為0.04元，較2007年的2.61元也大幅下滑98.46%。
對富通227.9億元的計提減值是導(dǎo)致平安凈利潤大幅下滑的主要原因。但分析師認(rèn)為，市場對富通因素的影響已經(jīng)基本消化，平安的這份成績單基本符合預(yù)期，某些數(shù)據(jù)甚至高于預(yù)期。
平安A股昨日下跌4.41%，以38.82元報收。
保險業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好
投資富通虧損巨大
中國平安年報數(shù)據(jù)顯示，2008年平安壽險業(yè)務(wù)的毛承保保費、保單費收入及保費存款增長29.1%至人民幣1023.69億元，占國內(nèi)壽險業(yè)務(wù)市場份額的14.0%，但凈利潤則由去年的108.83億元大幅降低至-29.56億元，虧損主要原因是對富通進行計提減值準(zhǔn)備人民幣227.9億元。
而財險業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)2008年凈利潤分別為8.34億元、14.44億元和5.50億元，基本符合甚至略高于預(yù)期。
但平安在年報中將可供出售權(quán)益投資計提了減值準(zhǔn)備的258.55億元，其中，富通股票計提減值準(zhǔn)備227.9億元，這使得其總投資收益虧損79.35億元，總投資收益率為-1.7%，而2007年總投資收益率則高達(dá)14.1%。
平安表示，目前集團償付能力充足率在300%以上，平安人壽的償付能力充足率在180%以上，平安銀行資本充足率10%以上。
證券類投資大降
投資收益不減反增
對保險公司而言，對資產(chǎn)配置的調(diào)整成為其在2008年的共同選擇。記者在年報中看到，固定收益類資產(chǎn)占平安總投資資產(chǎn)的比例由2007年12月31日的50.9%增長至2008年12月31日的80.7%，而權(quán)益類資產(chǎn)占比由2007年年底的24.3%下降至2008年年底的7.8%。其中，定期存款為844.12億元，由2007年年底的7.5%升至18.2%，債券投資2867.91億元，由2007年年底的42.8%升至61.7%，而權(quán)益證券比例則由2007年年底的20.8%降至2008年年底的4.9%。
值得一提的是，記者在年報中看到，2008年中國平安的凈投資收益為187.35億元，較2007年的162.68億元實際增加了15.2%，平安將其歸因于固定到期日投資利息收入增加，凈投資收益率則為4.1%，較2007年的4.5%僅出現(xiàn)小幅下降，主要是因為證券投資基金分紅收益減少。
證券分析
一季度凈資產(chǎn)
有望V形反轉(zhuǎn)
對平安昨日公布的年報業(yè)績，行業(yè)分析師的普遍觀點是：好于預(yù)期。
東方證券資深保險行業(yè)分析師王小罡告訴本報記者，平安的年報數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，部分指標(biāo)甚至高于預(yù)期。“凈利潤下降九成多，這是低于我們預(yù)期的，關(guān)鍵原因在于對富通的計提，我們預(yù)期是204億元，但實際上平安是228億元，多了20多億，證明平安是根據(jù)富通的現(xiàn)實股價而非凈資產(chǎn)來計提的。”
凈資產(chǎn)高于此前預(yù)期
王小罡同時表示，相比凈利潤，其實凈資產(chǎn)更為重要，而平安的凈資產(chǎn)是高于此前預(yù)期的。“比我們預(yù)計的多了10億元，達(dá)到839億元。另外，內(nèi)含價值和一年期核心業(yè)務(wù)價值都略低于我們的預(yù)期，應(yīng)該是下調(diào)了投資收益率的預(yù)期，如果不下調(diào)，應(yīng)該可以是打平的。”
長江證券則在研報中指出，平安將在今年1季度走出凈資產(chǎn)V字反轉(zhuǎn)的走勢，而這一點中國人壽與中國太保在去年4季度已經(jīng)基本確認(rèn)。
此外，由于平安一直在加快綜合性金融平臺的布局，其協(xié)同效應(yīng)開始逐漸顯現(xiàn)。平安年報顯示，2008年銀行新增信用卡的50.5%、產(chǎn)險業(yè)務(wù)保費收入的14.3%、企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)新增規(guī)模的14.9%均來自交叉銷售。王小罡認(rèn)為，平安的銀行業(yè)務(wù)發(fā)展很好，“目前資產(chǎn)質(zhì)量和分支機構(gòu)開展都很不錯。”（紀(jì)晨璐）
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