震蕩加劇2150點有強支撐
⊙國元證券
消化了數據壓力后市場選擇了向上，地產成為關鍵性因素。就地產來看，此次銷量回升應該看作是連續降息后以及部分城市優惠政策導致剛性需求被激活，此部分需求滿足之后地產能否持續復蘇方是關鍵；而銀行股中交通銀行交出的年報不錯，不過并不能打消對于銀行股今年盈利的擔心，息差、所得稅優惠都不復存在和資產質量面臨下降情況下，銀行股的估值分歧仍然很大。
本周政策方面預計不會有超預期動作出臺，不過我們對于存款準備金率下調仍然抱有預期，原因與經濟增長需要保持充裕的流動性有關。另一個焦點，也即地產的周成交量值得密切關注。不確定的是美元走低刺激了大宗商品強勁反彈后，其價格會不會回到需求層面上，畢竟由于美元貶值引起的通脹壓力短期還難以顯現。我們并不認為經濟面方面會出現令人激動的信息，不過鑒于兩大權重板塊銀行和地產的刺激動力仍在，以及煤炭有色短期大漲后面臨拋售壓力，股指震蕩會加劇，預計股指運行上軌將突破2300點，而下軌2150點將有強支撐。
大部分行業有結構性機會
⊙國信證券
雖然各行業整體仍然不樂觀，但大部分行業都存在相對確定的結構性機會：1）有色金屬，估值反應過度，但期貨價格在基建和美國經濟觸底復蘇帶動下仍有上行動力；2）房地產，珠三角區域銷量回升確定性相對更強；3）電力設備，整體投資力度低于預期，超高壓、特高壓電網建設仍然符合預期，水電投資高于預期；4）工程機械，細分產品更看好挖掘機、旋挖鉆機、混凝土機械，原因在于與出口和房地產投資相關性相對更低；5）鋼鐵，價格二次探底低點可能在4月底，鐵礦石談判和鋼材期貨可能成為上漲的催化劑；6）建筑工程，整體需求下滑，但鐵路建設、地鐵建設和水利水電建設逆勢上揚；7）建材行業，4月份基建高峰拉動，西部區域水泥需求表現更加搶眼；8）汽車行業，整體預期改善，輕卡受益于“國III標準切換”和“汽車下鄉”暴發性增長；9）航空，受抑制需求釋放將可能使行業2009年國內航線同比高增長，帶動機場盈利的確定性增長；10）造紙，5月份環保新標加快占目前總產能約17%的落后產能的淘汰進程令文化紙景氣提前回升；11）通信設備，二季度中國移動可能啟動TD三期招標，前期運營商的招標采購也將逐步確認為設備商的收入，行業依舊處于景氣向上周期。
呈W突破將挑戰前期高點
⊙民生證券
上周市場出現較大漲幅，中石油、中國神話等權重股在低位有啟動跡象，板塊也相對活躍，有色、鋼鐵、機械等周期性行業表現較好。從盤面看，市場強勢特征比較突出，股指運行在短期均線之上，技術上有望形成W突破形狀，挑戰2400點前期高點。目前市場信心和承受能力有較大提升，經濟數據沖擊、國際市場影響、大小非減持都沒有制約市場強勢，資金面寬松形成的流動性繼續占據優勢，市場對基本面的恐慌得到了一定緩解，很多市場資金開始在行業基本面最差的時候進入。預計在國際市場回暖、商品期貨價格回升、行業振興細則出臺支持下，本周市場強勢特征有望延續。
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