有消息稱，2009年我國財政預算赤字規模可能達9500億元，這意味著我國預算赤字將創歷史新高，并接近3%的國際警戒線。不過作為“非常時期的非常手段”，高赤字本身并不可怕，如何花錢和如何彌補赤字才是需要關心的問題。
按照國際慣例，3%是年度赤字占年度GDP比率的安全邊際。2008年我國GDP達30萬億元，如果今年“保八”目標能夠實現，2009年GDP將達32.4萬億元。以此推算，9500億元的預算赤字將占GDP的2.9%，尚在安全邊際之內。
簡單地理解，“赤字”為財政入不敷出，或為“寅吃卯糧”。短期內的高赤字是熨平經濟周期的手段，畢竟不能因為追求短期的財政平衡而放棄長期經濟目標。敢于使用高赤字的財政政策正體現了政府熨平經濟周期的能力。
從財政收支角度看，2009年高赤字成為我國踐行積極財政政策的必然選擇。1月份全國財政收入同比降幅達17%，主因是經濟增長放緩，企業效益大幅下滑。實際上，以增值稅轉型改革為代表的結構性減稅效應尚未在1月完全顯現，全年財政增收難度較大。從支出角度看，在擴內需、保增長的政策指導下，增加政府投資規模，保障和改善民生，都需要財政加大投入力度。
拷問高赤字的兩大問題也隨之浮出水面：如何花錢，如何彌補。
從花錢角度看，高赤字首先應盡量避免“擠出效應”。積極財政投資的著力點在于公共利益的最大化，政府投資要用于“三農”、教育、社會保障、就業、環保等私人部門不愿投資的領域，從而實現讓利于民。其次，高赤字對于我國財政預算資金使用的監管能力也是一次考驗。從預算的審批環節到資金使用，都亟須人大發揮監督職能。
從彌補赤字的角度考慮，短期內新增國債發行將成為主要方式，未來則希望通過經濟恢復，稅收增加來實現。2009年我國國債到期量將為8200億元，若新增9500億元國債，將使今年國債發行規模達1.77萬億元。不過我國國債余額占GDP的比重為20%左右，離60%的國際警戒線尚遠。
國債最終能夠償還與否，主要在于未來的經濟復蘇情況。在經濟危機尚未大規模顯現的2008年上半年，我國財政收支還有超過1.19萬億元盈余。可以說，如果經濟危機能在兩三年內消退，財政收入增長趨勢不改，新增9500億元國債無礙大局。
不過，高赤字在未來引發通脹的風險也不可不防。金融機構和私人手中的儲蓄資金由國債渠道進入流通市場后，會產生一定乘數效應，這在經濟衰退期是政府樂于見到的。一旦經濟恢復，大量投放的貨幣也有可能成為經濟過熱和通脹的誘因。上一輪擴張性財政政策之后，連續多年宏觀經濟防過熱的殷鑒不遠。因此當經濟出現復蘇跡象時，要制定預案，及時轉變政策取向，才能有效防止通脹卷土重來。（朱宇）
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