2008年基金四季報(bào)于牛年到來之前披露完畢，基金經(jīng)理們的觀點(diǎn)，除了對全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢表示擔(dān)憂外，更多是將目光投向了政府刺激內(nèi)需上。本期《基金周刊》查閱了五大基金公司旗下基金的2008年四季報(bào)，對其2009年看好的行業(yè)或板塊進(jìn)行了一番梳理，以饗投資者。
華夏系：看好建筑、建材、新能源、醫(yī)藥、商業(yè)、電網(wǎng)設(shè)備、商業(yè)地產(chǎn)、信息技術(shù)以及券商股等
華夏大盤精選認(rèn)為，短期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以恢復(fù)活力，但流動性狀況的改善有助于提升估值水平，市場的整理格局有望延續(xù)，行業(yè)輪動和風(fēng)格轉(zhuǎn)換會提供階段性的、局部的投資機(jī)會。去年第四季度，該基金繼續(xù)小幅增加股票倉位，增持券商股，減持了金屬、非金屬股。
華夏成長認(rèn)為，在行政力量的干預(yù)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分化將明顯加劇，在出口、部分制造、原材料等行業(yè)景氣繼續(xù)大幅下滑的同時(shí)，中央投資拉動的鐵路、電網(wǎng)、新農(nóng)村建設(shè)等相關(guān)行業(yè)將處于景氣上行狀態(tài)。去年第四季度，該基金重點(diǎn)配置商業(yè)、電網(wǎng)設(shè)備、商業(yè)地產(chǎn)等行業(yè)，逐步增持了受益于國家刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的建筑、建材和估值偏低的金融行業(yè)，減持了行業(yè)盈利趨勢逆轉(zhuǎn)的煤炭、化工等行業(yè)。
華夏復(fù)興認(rèn)為，2009年1季度的市場機(jī)會可能主要來自于新興成長股與主題投資兩個(gè)方面。去年第四季度，該基金大幅度提高了對新能源、信息技術(shù)等成長股的配置比例。
華夏紅利：去年第四季度加強(qiáng)了對市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會的把握，提高了對醫(yī)藥、科技等行業(yè)成長股的配置比例。
嘉實(shí)系：看好新能源、大農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、機(jī)械、電力、金融、信息技術(shù)等
嘉實(shí)主題精選基金表示：由于貨幣政策的持續(xù)寬松，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2009年第一季度市場將出現(xiàn)充裕的流動性和惡化的基本面之間的博弈，同時(shí)隨著PPI和實(shí)際GDP的逐漸見底，以及美股市場的趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)A股市場既不存在單邊大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，也不具備單邊大幅反彈的可能，投資機(jī)會將更多出現(xiàn)在主題類資產(chǎn)和中小市值個(gè)股，而不在于大盤藍(lán)籌股。對于基金組合而言，與08年不同的是，組合的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將會比組合的倉位更為重要。
因此，基金計(jì)劃減持房地產(chǎn)和金融股，增持新能源、大農(nóng)業(yè)、醫(yī)改等投資主題，在保持較高倉位的基礎(chǔ)上，投資組合將進(jìn)一步集中于上述主題類資產(chǎn)。
嘉實(shí)策略增長基金則在2008年三季度市場風(fēng)險(xiǎn)水平顯著釋放之后，增大了權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。增持的行業(yè)主要是醫(yī)藥、機(jī)械、電力、金融、信息技術(shù)等，減持的行業(yè)主要是采掘、食品飲料、石化、交運(yùn)、批發(fā)零售等。
嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)基金認(rèn)為：2009年A股市場總體走勢可能呈現(xiàn)兩頭低中間高的態(tài)勢，全年來看震蕩向上。從大類資產(chǎn)配置的角度，基金將采取比上年度更加積極的股票倉位選擇。在行業(yè)選擇方面，注重在房地產(chǎn)、公用事業(yè)、醫(yī)藥、保險(xiǎn)證券、綜合等方面的投資。在主題投資方面，擇時(shí)投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源、節(jié)能減排等。在個(gè)股選擇上，注重挖掘具有良好競爭模式、抵抗周期波動能力高、現(xiàn)金流充沛的中小成長股。
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