在經歷了近乎一年的低迷后，11月初以來股市年內少有的反彈行情，把一直默默無聞的中小盤基金推到了“聚光燈”下：中小盤基金集體發力，紛紛躋身近期基金漲幅排名的前列，尤其是總部位于羊城的金鷹中小盤，四季度收益率從40名開外躍升至“三甲”位置。因此，牛市中并不顯眼的中小盤基金受到了前所未有的市場關注。
市場分析認為，由于中小盤股的強勁走勢，未來一段時間中小盤基金或成投資主角。金鷹中小盤研究部副總監彭培祥向記者透露，四季度以來，已有部分中小市值股票在反彈中脫穎而出，明年應該仍會有投資價值明顯的中小盤股跑出來，中小盤基金仍值得期待。
市場現象
中小盤基金拔反彈頭籌
WIND統計數據顯示，從11月3日到12月29日區間單位凈值增長率計算，在301只開放式偏股基金中，華夏中小板ETF排在首位，漲幅高達28.05%，金鷹中小盤精選則以漲幅28.02%緊隨其后。此外，廣發小盤成長漲16.04%，華安中小盤成長漲13.39%，國聯安德盛小盤精選漲11.45%，易方達中小盤漲10.869%。同期數據表明，滬指漲幅僅7.04%。中小盤基金漲幅均超過同期滬指漲幅。
好買基金分析師莊正指出，中小盤基金近期業績突出的原因是中小盤股票的超跌反彈突出。由于期間市場反彈過程中，表現良好的多為一些小盤股、低價股、題材股，而大盤藍籌類股則相對受到冷落，在中小市值股票受到青睞的背景下，對熱點把握能力較強的中小盤基金業績表現出色。
德圣基金研究中心江賽春認為，除了投資方向上受益外，中小盤基金規模相對較小，倉位策略靈活也是其近來表現突出的重要原因。資料顯示，截至今年三季度末，6只中小盤基金平均份額為41.29億份，而同期全部偏股型基金平均份額為63.6億份。其中金鷹中小盤規模最小，僅為1.24億份。相對于規模龐大的基金，中小規模基金“船小好調頭”，通過靈活調倉來把握市場熱點，以合適的價格，買到充足的優質股票，即使出現了失誤，也能夠及時更正。
專家預測
中小盤基金明年仍有戲
中小盤基金近期的出色表現也讓市場對其明年的表現充滿期待。一項針對未來6個月選股的調研顯示，約七成基金經理偏愛中小市值股票。而繼易方達中小盤基金成立后，上投摩根中小盤基金也于日前獲批，并已進入公開發行。業內人士預計，因為具有建倉成本低、風險控制力強等優勢，中小盤基金可能在明年市場繼續演繹精彩。
莊正表示，中小盤基金業績能否持續取決于中小板市場能否持續上漲。在金融危機影響外需和國內經濟加速走弱下，政府將來或繼續推出一系列經濟刺激措施，可能帶來一定的階段性機會，部分擇股能力較強的中小盤基金有望在這些投資機會中取得良好的表現。由于2009年股票市場成為振蕩市的概率比較大，中小板股票由于其較好的成長性較可能成為市場追逐的熱點，以中小板股票為投資標的的基金值得關注。
上投摩根中小盤基金經理董紅波指出，在當前經濟疲弱的背景下，具有高成長潛力的中小市值個股可能會比大市值股票有更好的表現。易方達中小盤基金經理何云峰也表示，中小盤基金較大盤基金最大的差異，是在于中小盤基金能在非常低的價位上一次性地拿夠它需要的股票數量，配置到足夠的比重。因此，在參與階段性行情時更加靈活，效果也將更為明顯。
泰達荷銀基金的戴翃也表示，在振蕩市里面，中小盤的股票更容易做α，也就是我們經常說的超額收益。由于它的股性比較活躍，如果上漲，會漲得很高；跌得深的話，基金管理人也敢買。而大盤藍籌股短時期的波動都會比較小。未來一年，投資中小盤股票可能成為提高基金業績的機會。
投資建議
風險承受能力強可投中小盤基金
雖然對中小盤基金明年的行情比較看好，不過業內人士也指出，中小盤基金近期業績表現較好與股市環境和自身投資特點有關，其業績波動性較大，適合風險承受能力強的投資者。
國金證券基金研究部主管張劍輝認為，無論從基本面還是資金面來看，未來一段時期中小盤股仍處于相對強勢地位，風險承受能力較強的投資者，可以買入中小盤成長基金，分享市場結構性投資機會。就是基金發行人本身也提前提出警示，上投總經理王鴻嬪指出，上投摩根中小盤基金屬于高風險品種，投資者需具備較強的風險承受能力。對于那些從來沒有買過基金的人，該基金不太適合他們。
德圣基金研究中心江賽春指出，對于投資者而言，將中小盤基金作為一個長期持有的品種來投資還為時過早。一方面，這類投資基金業績風險較大，穩定性較差；另一方面，運轉得好的中小盤基金比較少，投資者較難選擇。適合的方法應該是將靈活運作的中小盤基金作為一種動態的配置品種，納入個人的基金組合中，同時能在市場變化時階段性地及時修正。
基金看市
明年重點關注五條投資主線
針對2009年市場的投資機會，上投摩根中小盤基金經理董紅波表示，將重點關注5條投資主線：1.選擇自身增長確定、受惠國家宏觀拉動和結構性調整的上市公司，如電力設備、基礎設施建設等行業中的優勢企業；2.行業增長穩定性高的內需增長行業，如醫藥、食品飲料、零售等；3.通過自下而上精選個股，尋找未來成長性高，或者細分子行業的龍頭企業；4.積極關注周期性行業中景氣出現拐點的公司；5.把握行業中出現的整合或重組等投資機會。
金鷹中小盤研究部副總監彭培祥向記者透露，除鐵路、電網、建材等受政策面刺激的行業存在投資機會外，鋼鐵、有色金屬明年也會有階段性機會，同時還要關注化工、生物制藥等細分市場高成長的龍頭企業。
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