中國平安拿出238.74億元投資歐洲富通集團，卻浮虧超過200億元；目前，又面對著比利時等三國政府將富通分拆并國有化局面。昨天，多位業內人士表示，平安管理層的專業性已經受到質疑，雖然富通集團確實在分拆業務的股東公開表決方面存在瑕疵，但中國平安很難逃脫前期收購富通在項目論證方面的責任。眾基金經理也表達了自己的失望，持有平安的基金已有三分之一完成了逃離。
討分拆補償遭拒
在富通深陷次貸風波后，比利時、荷蘭以及盧森堡政府共同出資對其進行了救助，并將其國有化。10月6日，比利時政府以47億歐元現金收購了剩余的富通銀行50%加1股的股權。隨后，法國巴黎銀行以57.3億歐元收購富通保險比利時業務100%的股權。這兩項交易使得富通集團退出銀行業務和比利時保險業務。
比利時政府宣布，為富通在歐洲的小股東建立了一個特殊基金，以比利時政府出售富通資產所得部分，補償給歐盟國家的小股東；但中國平安連這份基金都沒有得到。作為富通集團單一第一大股東，中國平安在國有化過程中分文未得。
東方證券分析師王小罡認為，通過以上分拆交易，富通集團將從“銀保雙頭鷹”解體為國際保險公司，盈利潛力可能大降90%以上。國際保險業務盈利約占富通集團6%，這意味著，平安投資回報率可能大大降低。
外電報道，由于投資富通失利，中國平安擬通過商務部向比利時政府索賠。中國平安引述中國與比利時簽署的一項保護投資條約作為尋求賠償的理由，指該條約規定若一方投資對方企業遭國有化，相關程式必須依照法律進行，給予相應的補償。對于中國平安的追償，比利時首相萊特姆對當地媒體表示，投資總是有風險的，中國平安不應寄望從比利時政府獲得投資富通的相關賠償。
對外電相關報道，中國平安新聞發言人盛瑞生昨天不予置評。
三分之一基金逃離
“通過法律手段來尋求自己的權利，這一點是理性的。”招商證券分析師李陽認為，富通集團在分拆國有化過程中確實存在股東表決機制方面的瑕疵。據了解，作為富通集團單一第一大股東，中國平安并沒有獲得投票權，來決定富通的分拆事項。
對出現此種情況，國內更多的業界人士認為，應歸咎于平安管理層的不專業。一位不愿意透露姓名分析師認為，平安是否對投資風險做出應有的考量，是否想到政策方面的風險值得懷疑。收購富通造成浮虧不難看出平安高層團隊的不成熟。平安管理層很難逃脫前期收購富通集團在項目論證方面的責任。
一位銀行業內分析人士也認為，收購富通造成虧損，完全是平安投資失誤造成的。雖然富通被國有化，但是原則上來講，平安并不虧什么，因為投資浮虧在國有化之前就已經造成了，只不過平安失去了對富通的所有權。
天價年薪、巨額再融資方案以及收購富通浮虧90%等一系列動作打擊了公眾對于中國平安的信心。昨天，一位業內人士告訴記者，一些基金經理已經不再看好這只股票，他們對中國平安管理層的專業性表示懷疑。
昨天，59家基金管理公司旗下基金已全部披露完季報，基金的重倉股調整也可印證上述說法。據天相統計，持有平安的基金家數減少了三分之一，中國平安成為基金重點減持對象，而另一家保險股——中國人壽的持有股數和基金家數都猛增1倍以上。
目前，中國平安的股價已經從最高點149.28元跌到了22.55元。
■專家建議
海外投資應避免抄底心態
隨著世界經濟一體化和中國開放度的不斷提高，中國企業“走出去”已經成為一個不可避免的趨勢，但抄底心態的“盲動”給中資機構帶來極大的風險。
中國大量的金融抄底集中在去年中和今年初這個時間段，包括中投入股大摩和平安入股富通都是發生在這個階段。該時間段也是國際大型金融機構紛紛報虧之后，當時的輿論環境也出現過認為危機已經到頭，中國應到西方抄底的言論。但事實證明中國企業在當時形勢的判斷上出現了明顯的失誤，導致大量資本至今浮虧嚴重。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，不能以純粹投資的角度來看待抄底。中國想真正并購成功一定要建立在自身實力的基礎上，實力除資本外，自身的公司治理水平、經營水平等都是必要因素。
專家建議，資本出海不能舍本逐末，應該以本身業務的發展和企業戰略布局為導向，而非僅僅是單純的投資行為。
國泰君安的銀行業分析師邱冠華則指出，中國企業首先要解決海外資產管理的問題，否則即使收購了優質的資產，也會因為能力不足而運作不好。 |
