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央行昨天下午公布降息消息之后,《第一財經日報》駐各地記者第一時間采訪了國內11家基金管理公司,這11家基金公司從不同角度對央行此次大幅度的降息進行了解讀。
他們認為,這次降息將為市場釋放巨大的流動性,將降低企業財務負擔,中小企業可更多受益。房地產、高速公路、鋼鐵、水泥等資本密集型、高資產負債率行業也會大大降低財務負擔。資本市場,尤其是債券市場將迎來利好。不過銀行業可能遭受一定的負面影響。
由于本次降息動作之快、利率降幅之大遠遠超過了此前市場的預期,因此不少基金公司昨晚迅速召集投研人員對這一政策效應以及未來將會出現的行情進行討論,以便調整原先的“排兵布陣”。
富國基金:
政府加大力度刺激經濟
此番降息策略,或反映了在宏觀經濟下滑已超出預期的背景下,政府刺激經濟的措施也超出了預期。盡管宏觀經濟趨勢短期難以逆轉,但政府刺激經濟的措施,將提振市場信心。
房地產業將成為此次降息的直接受益者。對資產負債率較高的行業而言,此次降息均為重大利好。債券市場方面,超出預期的降息,將支撐債券價格走高,構成重大利好。
華商基金:
房地產業可能提前見底
盛世成長基金經理莊濤認為,此次降息幅度之大、范圍之廣是空前的,對宏觀經濟的影響重大,體現了政府對“保增長”的信心和決心。
截至今年10月末,金融機構人民幣各項貸款余額29.83萬億元。靜態測算,此次降息將降低居民和企業部門的財務費用3000億元。若2009年按照15%貸款增長測算,此次降息將為明年企業和居民降低財務費用3500億元。
地產行業是“保增長”的重點。1個百分點的降息幅度可以使還款人的負擔降低5%~10%左右,結合前期政府對于房地產行業稅費的減免,累積效應將大大緩解購房者的還款壓力,房地產行業可能提前見底。
國聯安基金:
增加中小企業可貸資金
這次降息與中央前期4萬億投資計劃的“快、重、狠、準”政策風格相一致。在存款準備金率中,特別加大中小銀行的存款準備金率的下調幅度,因為中小銀行的主要客戶源為中小企業,這意味著對中小企業的可貸資金在增加,這將改善受經濟衰退影響最嚴重的中小企業的融資環境。
此外,這次降息最大的受益板塊為房地產行業,一方面,房地產是高資產負債率行業,降息可以大大降低房地產企業的財務費用;另一方面貸款利率的降低有利于減輕貸款購房者的利息支出,間接調動個人買房的需求,從而刺激房地產的銷售。而高速公路、鋼鐵、水泥等資本密集型、高資產負債率行業也會大大受益。
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