6月5日，上海同華投資集團董事方健在發表“中國私募股權投資（PE）發展的歷史性機遇”主題演講時表示，目前國內創投力量雖然較弱，但依據2007年其迅猛的發展趨勢預計：民營資本將成為本土PE行業發展的主導。未來三年內，本土PE將會成規模走出國門，參與全球化的產業和資源整合，并出現民營PE資本主導的百億級私募股權交易，未來五年內，全球500強中，將會有中國PE主導整合的企業案例。
國內環境有利本土創投成長
記者獲悉，雖然同華投資是國內最早的創投元老——上海創投、深圳創新投的“同齡人”，但其9年以來只投了16家企業，總規模超過30億元，投資風格低調而穩健。2005年以前，該公司營運的都是自有資金；2006年以后，才開始募集成立第一只私募基金，其后管理基金總額達到12.5億元，今年已經開始募集總額20億元的第四期基金。
方健表示，目前全球PE發展正處于2000年由互聯網泡沫造就的第一波投資高峰后的又一歷史高峰，并恰好處于國內經濟發展的關鍵升級階段。他認為，我國2007年GDP達到24萬億元，20年內有望成為全球最大經濟體；由于基本完成市場化改革，市場已經成為資源配置的主渠道；龐大的經濟體量和市場規模，也使各產業均衡發展成為國家戰略選擇；此外，三十年的改革開放，催生了一大批優秀企業，產業升級處于關鍵階段，上述國內因素都對本土PE的發展形成土壤。
挑戰外資VC：
本土創投避免兩大誤區
但是，本土創投目前面臨外資創投的強勁挑戰和擠壓，2007年中國創業投資資本中的60％均來自外資。方健表示，和外資PE相比，本土PE在規模實力、專業經驗和金融工具等方面處于顯著劣勢，同時，國內信用環境和投資者偏好不利于本土PE發展。
乾龍創投合伙人查立也對記者表示：外資創投具備雄厚資金、規范成熟的炒作，豐富的行業資源，在中晚期和資金規模大的項目上，它們會一直保持優勢。與之相比，目前本土創投的發展才剛剛起步，因此需要一段時間的學習期，可能還要交一筆學費。但是民營企業家們的學習能力是非常強的，“我相信不出三五年，天下就會是他們的”。
還有一位資深創投人士也對本土創投的生存空間表示樂觀，他認為，本土創投大多來自本土實業家，對項目的挖掘有更廣泛的人脈資源，對項目的判斷更敏銳，有些優秀項目，由于企業的股東結構、財務方法等問題以及項目管理層固有理念問題導致溝通的困難，外資機構無法進入，而本土創投有溝通與信任的優勢，更易促成投資協議。
不過方健強調，本土創投不能進入兩大誤區：首先，創業的價值來自于成長性，而非資本市場高估值，PE最終的價值來自于提升受資企業內在價值；其次，投資的企業上市只是結果，而不是唯一的結果，為中國創造偉大的企業應是本土PE肩負的職責。作者：王進
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