交通銀行研究部12日發表報告認為，央行在從緊貨幣政策工具的選擇上，仍會選擇數量型工具為主，近期加息可能性仍然不大。
報告認為，除非美國結束降息周期轉而開始升息，否則我國央行進一步加息的可能性很小。因為加息可能導致更多短期資本流入中國，增加國內流動性過剩和人民幣升值的壓力。
報告表示，央行此次提高存款準備金率1個百分點，目的之一就是對沖新增外匯儲備導致的流動性。如果此時再加息的話，準備金率提高的效果就會大打折扣。至于存款準備金率還有多大的上調空間，我們認為與資本流入的規模有關，因為近期短期資本仍在加速流入，越南危機之后，國際游資為了尋找更安全的投資地點，可能爭相涌入我國，這將導致我國外匯儲備規模的進一步擴大，所以未來我國存款準備金率仍可能多次上調，預計年內法定存款準備金率可能會達到20%左右。同時，為收緊流動性，央行公開市場操作力度依然不減，信貸控制仍會進一步實行。當然，考慮到地震災區的重建需要資金的投入，央行可能采用差別存款準備金率政策來區別對待。在信貸政策上也將“有保有壓”，通過結構性調整來支援災區重建。
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