券商研究報告普遍定價在40元以下，而基金等機構卻在43元上方大肆吸貨
九陽股份上市前，券商的研究報告普遍將其定位在40元以下，但上市當天，以基金為首的五大機構專用席位卻在43元上方大肆吸貨，換手率高達83％。昨日，九陽股份再度逆勢上漲6.5%，47.5元的收盤價再創(chuàng)新高。在研究員與基金經理產生重大分歧的背后，九陽股份增長潛力成為唯一賭注。
九陽股份招股說明書顯示，自2002年7月成立到2007年底，公司凈資產增長了45倍。更為重要的是，九陽股份的高速成長目前還有進一步加速態(tài)勢，它今年一季度0.51元業(yè)績相當于去年全年1.35元的38.06%。由于下半年才是九陽股份的生產銷售旺季，因而它今年的業(yè)績有望遠超去年。不僅如此，九陽股份董事會還表示，力爭到2010年實現80億元的營業(yè)收入，而這是2007年19.43億元的4倍。
這種顯現的和預期的高成長特性，吸引機構投資者紛至沓來。5月28日，九陽股份掛牌當日的換手率達到82.96%。深交所提供的公開信息顯示，買入前5名均是基金為首的機構專用席位。第二日，買入第一名又被機構專用席位占據。按照上市最初兩天的平均價格計算，機構投資者至少買走了九陽股份流通盤20.93%的股份，而且前兩天的換手率超過了100％。
但與基金的買入熱情截然相反，券商研究員們對九陽股份則相當低調。除了中信證券研究員給出了上限在50元以上估值外，其余研究員基本將九陽股份定位在了40元以下。從一定程度上說，研究員們給出的低估值定位，可能被動幫助了基金迅速建倉。
此外，與其他新股上市首日高換手后高舉高打截然不同，九陽股份上市后不斷遭遇大單拋壓而劇烈震蕩。但一旦上方累積了略多的賣單，很快又會被突然涌出的買盤照單全收。如此巨大的拋單和買單，似乎不是為了賺取差價利潤。九陽股份上市當日的成交均價為44.9916元，而巨額拋單大多發(fā)生在45元附近。因此，不無刻意打壓以獲取廉價籌碼的可能。
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