一出世就連續(xù)三漲停，然后從2.603元的巔峰一路滑落，上周在0.3元~0.5元之間震蕩的南航認(rèn)沽權(quán)證(南航JTP1，580989.SH)還有一個月就要到期了。部分股民認(rèn)為巨額創(chuàng)設(shè)是導(dǎo)致南航JTP1“逆勢下跌”的主要原因，他們向上證所建議：對這只套牢了很多人的認(rèn)沽權(quán)證延長存續(xù)期，或者要求創(chuàng)設(shè)券商限期回購。
日前，《第一財經(jīng)日報》獲得一份上證所對提出相關(guān)建議的股民的答復(fù)：“南航認(rèn)沽權(quán)證后續(xù)業(yè)務(wù)的處理，將繼續(xù)按照本所已有的相關(guān)規(guī)定和要求執(zhí)行。”而上周最后三個交易日，創(chuàng)設(shè)券商共計回購了17億多份，其中中信證券和東方證券分別注銷了6.52億份和5.15億份。
上證所“婉拒”延期建議
在南航JTP1不到一年的歷程中，從來沒有一天具有過內(nèi)在價值。這只行權(quán)價為7.43元的認(rèn)沽權(quán)證，上市之日其正股南方航空(600019.SH)開盤價為8.53元，這也是11個月來南方航空的最低價格。
而南航JTP1自去年8月末開始一路下行，盡管后來大盤和南方航空都大幅下跌，但南航JTP1也一直掉到0.337元，隨后雖有暴漲，但是非常短暫。
部分投資者認(rèn)為，導(dǎo)致南航JTP1逆勢下跌，喪失做空功能的主要原因在于券商巨量創(chuàng)設(shè)。初始發(fā)行量只有14億份的南航JTP1，至去年9月底余額已經(jīng)達(dá)到107.75億份，今年1月24日達(dá)到128億份。有投資者認(rèn)為這樣無限量的創(chuàng)設(shè)不斷改變供需結(jié)構(gòu)和市場預(yù)期，導(dǎo)致南航JTP1一路下跌。
上證所有關(guān)人士認(rèn)為，南航JTP1內(nèi)在價值為0，隨著到期日的臨近，其價格下跌是很正常的。而有投資者向上證所建議，為南航JTP1延長存續(xù)期，或者要求券商限期回購創(chuàng)設(shè)權(quán)證等。
上證所在近日給相關(guān)投資者的一份答復(fù)中表示：權(quán)證創(chuàng)設(shè)，是本所按照法定程序預(yù)設(shè)的市場化機(jī)制。《上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法》及相關(guān)業(yè)務(wù)通知對權(quán)證創(chuàng)設(shè)業(yè)務(wù)作了明確規(guī)定；就可創(chuàng)設(shè)的權(quán)證，其股改說明書及上市公告書中特別提醒市場及投資者，在上市交易后，符合條件的機(jī)構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定實施創(chuàng)設(shè)，可能對權(quán)證交易價格產(chǎn)生影響。
“因此，根據(jù)現(xiàn)行權(quán)證業(yè)務(wù)規(guī)則中的相關(guān)制度安排，無法采納您的建議和要求。南航認(rèn)沽權(quán)證后續(xù)業(yè)務(wù)的處理，將繼續(xù)按照本所已有的相關(guān)規(guī)定和要求執(zhí)行。”上證所回復(fù)稱。
該回復(fù)提醒：根據(jù)南航認(rèn)沽權(quán)證上市公告書，該權(quán)證存續(xù)期至2008年6月20日為止，存續(xù)期滿前5個交易日停止交易。權(quán)證投資者應(yīng)充分考慮權(quán)證投資的風(fēng)險，加強(qiáng)權(quán)證投資風(fēng)險管理。
“權(quán)證存續(xù)期的延長，代表著其時間價值被憑空增加，這將引起該權(quán)證價值體系的嚴(yán)重紊亂，而導(dǎo)致更復(fù)雜的問題出現(xiàn)。”市場人士分析。
券商回購17億多份
東方證券悉數(shù)注銷
創(chuàng)設(shè)券商則開始行動起來。上證所數(shù)據(jù)顯示，5月13日，南航JTP1創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量突然由保持了兩個月的“0”變?yōu)?億多份，而當(dāng)天南航JTP1持有數(shù)量達(dá)到或超過總流通量5%的只有中信證券，由此可以推斷當(dāng)天的“創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量”基本上都是中信證券買入的。5月15日，南航JTP1創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量再次激增，超過17億份，即當(dāng)天創(chuàng)設(shè)券商共買入了超過10億份的南航JTP1。
由于此前上證所要求創(chuàng)設(shè)券商在創(chuàng)設(shè)和注銷之外不得買賣所創(chuàng)設(shè)權(quán)證，因此這次券商買入應(yīng)該是為了注銷。5月17日，中信證券和東方證券同時公告稱，分別注銷南航認(rèn)沽權(quán)證6.52億份和5.15億份。
東方證券分別于去年6月~8月間創(chuàng)設(shè)了共計5.15億份的南航JTP1，此次全部注銷。而中信證券是創(chuàng)設(shè)南航JTP1最多的券商，截至去年12月10日，其共計創(chuàng)設(shè)南航JTP1達(dá)31.7億份，今年3月3日注銷2億份，此次注銷6.52億份后，還剩余23.18億份。
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