7.0008元！昨日（7日），1美元兌人民幣首次如此近距離接近7元關口，距離破7僅剩“半”步之遙。公開資料顯示，今年一季度以來，人民幣兌美元升值速度加快，累計升值幅度達到4.06%。按照“匯改”之初8.11元的匯率計算，人民幣兌美元已經累計升值15.6%。有關分析人士預期2008年人民幣升值很可能達到或超過10%。
與此同時，隨著美國財長保爾森在近期訪華，市場預期人民幣升值將繼續加速，這將給中國經濟結構調整、金融市場壯大、股市發展帶來誘人的機會，同時也將帶來挑戰。
2008年人民幣升值進入關鍵的一年，加速升值已不僅是來自外部的被動要求，更是國內經濟調整的主動需求，具有不可忽視的長期效應。升值加速有利于中國從勞動力大國、出口大國，向資本大國、消費大國轉型。
如果今年人民幣升值10%，則到年底時人民幣將累計升值27%，這樣的升值幅度將會對國內經濟生活、與外部的資本和貿易關系，甚至對全球經濟、金融、貨幣體系產生深遠影響。
美元理財
從“理不了財”到“無財可理”
從目前來看，1美元兌人民幣跌破7.00元只是時間問題，不存在任何懸念。而在銀行理財經理眼中，美元所謂“硬貨幣”的概念早已隨著每個整數位關口被一一突破的背景下變得不堪一擊。至于破7后的美元理財產品銷售策略，不少理財經理將“勸阻”擺在了首位。
“破7之前，我已成功阻止了多位投資者購買我行新開設的美元理財產品。這樣做的目的并不是有意對抗銀行的此項業務，而是我擔心投資者手中的美元無法在理財過程中獲得收益，甚至本金不保。到那個時候，銀行的處境將更為尷尬。”昨日在接受記者采訪時，一位不具名的股份制商業銀行理財經理這樣表示。他同時認為，他寧愿建議投資者購買些實物黃金、紙黃金，或者干脆建議投資者將美元兌換為人民幣存成5年定期存款。“總之一句話，QDII不能碰。”理財經理這樣表示。
這里所謂的QDII，就是合格的境內投資者。目前，這一角色由銀行、基金公司、券商以及其他獲得資格的金融機構擔任，他們將募集到的資金投向中國政府已批準投資的國家，部分資金流入境外股市，還有一些從事債市、期貨市場的投資。
而對于普通的投資者而言，參與QDII的方式有兩種，一種是將自有外幣（比如美元）存于銀行，購買一定期限的QDII理財產品；另一種是將人民幣直接存入銀行，再由銀行換成外幣參與境外市場投資。總之，這筆資金將以非人民幣的形式參與境外投資，之前銀行開設的QDII多數為港元和美元，也包括英鎊、歐元等。
記者在整個對銀行美元理財產品的調查中發現，80%以上的銀行已經叫停了此類產品，原因多為防止匯率不斷變化造成的風險；幾乎所有理財經理都不推薦投資者做此類理財。
這樣的擔憂并不多余，公開資料顯示，截至去年底，共有16家中、外資銀行推出了262款代客境外理財產品，人民幣銷售額達到414億元，外幣銷售額達到12億美元。而這些資金在出海后都不同程度地遭受了美國次貸風波的影響，目前已有一只銀行系QDII因虧損50%面臨清盤。而6只前后腳走出國門的QDII基金目前全部跌破面值，其中虧損最重的基金凈值已縮水30%。
“國內金融機構本身對國際市場的形勢就不是很明朗，即便沒有遭遇美元貶值，理財師們的能力也很難抵抗境外投資的巨大風險，一旦在市場上遭遇到羅杰斯、巴菲特這樣的國際級投資高手，很容易敗下陣來，而現在人民幣大幅升值，他們也將面臨雙重投資風險。”昨日，中央財經大學教授郭田勇在接受記者采訪時這樣表示。
這一觀點立即得到北京大學金融研究所副主任呂隨啟的認可。在他看來，人民幣破7是外資流入中國的最佳時段，而對于中國的QDII而言，由于理財水平的有限，再加上美元的貶值和次貸危機，在美元市場的投資中不但本金不保，還會帶來巨大損失。“銀行叫停或者勸阻投資者參與QDII的做法是正確的，在這個時候，誰也不能拿著國家的外匯儲備開玩笑。”
但畢竟持有美元的國人不在少數。在接受采訪時，多數人民幣匯率專家認為，目前堅持持有美元毫無意義，可以先將以美元計值的資產轉換為處于升值期的人民幣；也可以投資黃金市場，但同時要小心黃金價格目前也已經處于高位，一旦美元貶值步伐放緩，黃金升值空間也將受阻；還可以利用人民幣相對于歐元的匯率處于貶值狀態，參與到國際匯市的交易中。
而在這一點上，中央財經大學金融學院講師、經濟學博士蔡如海在接受采訪時表示，關于人民幣匯率問題，大家一直以來主要將注意力集中在人民幣相對于美元的匯率上，但需要說明的是，人民幣對外幣的變化并不僅僅是相對于美元，還包括世界上其他主要的貨幣。比如說歐元、日元、英鎊、港元等。事實上，人民幣相對于歐元的貶值幅度還不小。相對于日元而言，人民幣匯率在2007年二季度為6.18，到2008年一季度末貶值到7.02。商報記者崔呂萍
期貨市場
期貨要提防外來投機資金
人民幣匯率升值也對期貨市場產生一定的影響。由于目前國際市場上的原材料基本都是以美元為計價單位的，如果人民幣相對美元升值5％，從理論上就意味著中國的進口成本將下降5％。人民幣升值對商品期貨市場的影響首當其沖。就國內期貨市場而言，大部分商品是需要大量進口的大宗原材料商品，其中，大豆、銅、天膠等品種的進口依存度較高??2005/2006年度大豆進口量占消費量的1/3左右，銅進口量占消費量的33％，天膠進口量則達到消費量的70％以上。盡管人民幣升值對進出口貿易會帶來較大影響，進而影響商品期貨價格，尤其是對進口依存度較大的商品期貨價格，不過，長期來看，商品價格還是會按照供求關系來決定趨勢。
需要注意的是，在人民幣升值的預期下，進入中國的大量資金中有一部分是活躍在期貨市場中。一旦投機資金享受完人民幣升值的利益之后，在撤離中國市場期間，也將大量拋售手中的人民幣資產，包括期貨合約，然后兌換成美元出境。投機力量的拋售將導致國內期貨市場價格的大幅震蕩。商報記者崔呂萍
汽車貿易
自主品牌汽車競爭壓力增大
與去年全線飄紅的喜人景象相比，汽車貿易正在受到匯率影響的沖擊，進口車的價格越來越便宜，而國內汽車出口的利潤則越攤越薄。
人民幣升值的問題，讓國內的汽車企業已經感受到出口貿易的壓力。據不完全統計，從2006年至今，人民幣兌美元升值累計近10%。這相當于國內汽車對外出口成本增加了10%。一位自主車企的負責人表示，由于自主品牌汽車生產是在國內進行的，一方面國內物價大幅上揚，另一方面人民幣持續升值，企業的造車成本在不斷增加，這對利潤率越來越薄的汽車行業來說無疑是雪上加霜。
而相對于進口車，受匯率的影響，價格則下滑得很快。據汽車分析師賈新光介紹，從今年年初以來，進口車的價格出現了整體下滑，甚至出現了個別進口車型的價格與國產車價格相差無幾的現象，這種進口車沖擊國產車的危機已經開始蔓延。與此同時，受匯率的影響，進口汽車零部件的價格也呈現出下滑的趨勢，一些國產化率低的汽車合資企業的利潤反而增長。
對此，賈新光認為，從產業發展的規律來看，國內汽車企業應加大海外市場的本土化生產，即便匯率如何變化，也不會影響到海外市場的占有率。“國家還應加大管理合資品牌國產化率低的問題，為國內的自主品牌企業創造良好的發展空間。”賈新光說。（記者 藍朝暉）
中國制造
“中國制造”海外大規模提價
昨日，中國第一紡織網首席分析師樊敏在接受采訪時透露，為了應對匯率問題，預計2008年中國紡織品服裝綜合出口價格提升幅度大約在7.18%。以“價廉物美”著稱的“中國制造”今后可要“物有所值”。
一家年初獲紡織品輸歐資格的北京服裝貿易公司負責人在接受采訪時表示：“為了維持生存，公司不得不提高產品價格。”
國內另一家紡織品企業表示：“國外客戶理解我國近年來的政策調整，但只能接受小幅提價，我們提價是以不少客戶轉向其他國家采購為代價的。”
由于紡織出口市場競爭激烈，中低檔產品市場過度飽和，貿然提價，搞不好得不到利潤，還會丟了市場。另一方面，出口退稅、勞動法等政策調整，人民幣加速升值，原材料成本飛漲等綜合因素已使紡織行業生產成本普遍漲10%以上，不提價無法生存。
“在紡織出口價格上漲趕上匯率升值速度時，匯率升值將蠶食出口廠商本就微薄的利潤。”樊敏告訴記者，由于人民幣升值幅度有可能達到10%以上，僅升值一項就將擠壓掉紡織服裝行業3%左右的利潤。
而這種局面在機電設備、玩具企業以及其他國內傳統出口行業同樣存在。（記者任思強）
|
