國務院同意商業銀行與保險公司相互投資，意味著銀保領域的混業經營獲得政策放行。事實上，銀行想與保險公司實現股權聯姻的念頭由來已久，只等政策東風吹來，便欲開始行動。
消息人士昨向本報確認，目前工商銀行、建設銀行、交通銀行、北京銀行均已鎖定擬參股的保險機構，其中，交行收購上海中保康聯人壽的方案已上報監管部門，工行與擬參股保險公司正就收購價格進行磋商。
頭籌之爭
銀行入股保險公司雖獲放行，試點名額卻十分有限。市場消息稱，銀行投資保險公司的試點范圍僅在3至4家商業銀行。
我們看到的表現是：多家商業銀行躍躍欲試，欲搶先機。其中，交通銀行醞釀深度開展保險業務已有數年，從中國人壽手中接過中保康聯人壽一半股權的算盤，早于2006年底就開始打起。彼時受政策所限并不被看好的交通銀行，因為此時政策的放行，而被市場寄予厚望。
建設銀行亦不甘落后。憑借與平安保險多年深層次的業務合作，雙方一拍即合意欲聯手組建合資保險公司。但據建行內部人士昨日稱，因銀保合資的模式尚未獲得政策放行，因此亦有可能先選取一家保險公司進行入股或控股。
據悉，平安保險手中多年持有一張并未開封的壽險牌照——深圳平安人壽。上述建行人士稱，這些年建行與平安的合作一直非常順暢，新設保險公司與入股或控股一家已有保險公司相比，后者無論從政策還是操作性來說都更為有利。一來節約了時間成本，二來在已成型的框架下將會提前獲得盈利。
北京銀行看重的是中國太保手中的太平洋安泰人壽的一半股權。不過，業內人士分析認為，太平洋安泰人壽的外方股東ING集團同時持有北京銀行的部分股份，如北京銀行受讓太保在太平洋安泰的股權，必然使ING直接及間接持股比例超越50%的上限，從而有悖于相關政策規定。
東方證券銀行業分析師顧軍蕾分析稱，交通銀行作為首家綜合經營試點銀行享有政策優勢，而工商銀行經營風格穩健且實力雄厚，誰能拿下銀行入股保險公司的第一張通行證，政策放行已經不是最關鍵的因素，更多要看其與擬參股保險公司股東方在收購意向、價格等方面的談判進度。
競合升級
銀行投資保險公司獲原則通過的消息，引起各方關注。有市場觀點認為，銀行入股保險公司或將打破目前壽險的競爭格局；然也有觀點認為，這并不意味著僅僅給保險公司引入了競爭，更多的是加強了銀行保險合作的空間。
光大證券分析師認為，由于目前我國銀行和保險業的集中度都比較高，大型銀行和保險巨頭的市值比較大，其相互之間通過參股合作的可能性較小。銀行為了實現其綜合金融戰略，可能會謀求中小保險公司的股權，實現進入保險業務的計劃。為了應對大型銀行帶來的競爭壓力，保險巨頭也會加快謀求銀行股權，維持自身在銀行保險方面的競爭力?！?/p>
目前，我國銀行保險的份額僅為30%左右，而韓國和馬來西亞等已經達到50%，意大利、法國等國家該比例為70%。這意味著我國銀保市場成長空間可期。銀行和保險之間的合作將往縱深發展，在客戶共享、產品設計、員工培訓等方面有更多合作的機會，尤其在銀保市場。
另外，商業銀行和保險公司相互投資試點一旦開展，銀保合作將更具排他性。目前，銀保合作基本是保險公司借用銀行渠道進行銷售，進行客戶資源的共享。在這種單一的合作模式下，一家商業銀行通常選擇與多家保險公司合作，而當銀行獲得保險公司股權之后，這種“一對多”的銷售模式可能面臨變局，銀保之間的合作將更具排他性。
表面上來看，銀行投資險企開閘，將可能打破目前壽險的競爭格局，尤其是對銀保市場的沖擊更大，使保險公司的市場份額下降。值得慶幸的是，保險巨頭們已經早先一步開始謀求商業銀行的股權，這會為其維持在銀保市場的份額做好準備。
風險警示
放行銀行投資保險公司雖是混業經營改革過程中的必然趨勢，但多位研究人士對其實施過程中的風險問題提出警示。
中國社科院金融研究所貨幣理論與政策室副主任楊濤認為，花旗集團與旅行者集團銀保合作的失敗案例，為中國嘗試性的銀?；鞓I經營提供了典型的反面教材，應當引起金融企業決策人的警覺。
安永全球金融服務部合伙人劉振發亦也表示，國外銀?；鞓I經營的經驗有兩點值得總結和借鑒，一是文化的融合，二是客戶的接受度。他認為，銀行與保險的合作必須在對“回報”的概念和戰略上達成一致，才能對資源進行有效分配。因為，某些銀行看重的是風險資本的回報率，而保險則強調以長期風險換取短期回報，雙方要在其中找到適合雙方的形式才有可能更好地開展合作。
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