新會計準則實施增厚投資收益，八公司盈利總額大增543％
國都證券等8家券商昨日率先在銀行間市場亮出了2007年牛市給它們帶來的豐碩成果，它們去年總計實現凈利潤52.1億元，同比大增543％。
昨日披露年報的券商均為中小型券商，包括德邦證券、國都證券、國海證券、國盛證券、北京高華證券、山西證券、信泰證券和新時代證券。受益于去年的牛市行情，上述券商的凈利潤都實現了爆發式增長，國都證券凈利潤額超過12億元，山西證券去年凈利潤也達約8.2億元，國海證券、信泰證券、新時代證券2007年凈利潤分布在6億元到6.6億元之間，僅在一年之前，上述券商年入賬的凈利潤僅有2800萬元到18000萬元。與2006年相比，新時代證券去年的凈利潤增幅最大，達到14.7倍，北京高華證券凈利潤同比也大增7.6倍左右，其余6家券商去年凈利潤比2006年放大4倍到6.7倍不等。
從收入來源看，傳統的經紀業務仍然是券商營收的主要渠道。按照新會計準則，券商經紀業務、投行業務、資管業務凈收入都被納入了手續費及傭金凈收入項下。首批披露年報的8家券商去年代理買賣證券業務凈收入占手續費及傭金凈收入的比重均超過79%，其中部分券商有超過96%的手續費、傭金收入都來自證券經紀業務。
同利潤的爆炸式增長相比，各家券商投資收益的增長也毫不遜色，在2007年的投資盛宴中，券商機構著實享用了一份美味的大餐。根據已披露年報，8家券商去年的投資收益平均超過4.7億元，其中國都證券去年投資收益超過十億，達到10.7億元，德邦證券投資收益超過6.3億元，信泰證券、新時代證券2007年投資收益雙雙超過5.3億元。
“2007年的牛市行情為券商大賺提供了市場背景，但新會計準則的實施也是券商投資收益呈現大幅增長的一個重要因素。”國泰君安證券行業分析師梁靜對記者表示，今年是新會計準則實施的第一年，與往年不同，今年券商的財務報表中，交易性金融資產在當年的浮盈也被計入了當期的投資收益當中，因此除去分享牛市成果的因素，財務報表的改革也使投資收益在賬面上表現出了喜人的增長。
海通證券研究所證券行業分析師謝鹽接受本報采訪時表示，同大型的券商相比，2007年中小型券商的市場占有率以及利潤增速可能更大；同發達地區相比，相對不發達地區的券商業績增長可能更大。他解釋說，目前我國證券行業的競爭仍然比較分散，傳統經紀業務競爭相對充分，相比大型券商而言，中小型券商的經營往往比較靈活，熊市中的業績也相對較差，牛市中其市場占有率的擴大和業績的增長就會表現得更為明顯。而發達地區市場相對飽和，在全民理財意識覺醒的情況下，欠發達地區券商的擴張會更加容易。
“不過就利潤分配而言，大型券商仍然將‘吃掉’大多數。”國泰君安分析師也表示，根據其統計數據，2007年經紀業務排名前十位券商合計共將全國五成左右的經紀業務額收入囊中，而證券承銷業務中，前十大券商則瓜分了超過九成的市場份額。
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