中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余日前表示，明年貨幣政策將繼續(xù)運(yùn)用價(jià)格型工具適時(shí)調(diào)控，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，積極穩(wěn)妥運(yùn)用好利率杠桿工具，發(fā)揮利率工具在抑制需求膨脹中的作用，有效穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。
他在“2008中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)解析高層報(bào)告會(huì)”上還說(shuō)，目前中央銀行貨幣政策已基本完成了從直接調(diào)控向間接調(diào)控的轉(zhuǎn)換，這意味著將更多地通過(guò)金融市場(chǎng)傳導(dǎo)貨幣政策信號(hào)。
明年貨幣政策將加大調(diào)控力度
在談到明年貨幣政策取向時(shí)，劉士余說(shuō)，要進(jìn)一步加大調(diào)控力度，控制貨幣信貸總量、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸資源：
一是加大調(diào)控力度，進(jìn)一步綜合應(yīng)用多種貨幣政策工具，控制貨幣供應(yīng)總量或信貸增長(zhǎng)過(guò)快的現(xiàn)象。綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等手段回收流動(dòng)性，進(jìn)一步加大流動(dòng)性對(duì)沖力度；
二是繼續(xù)運(yùn)用價(jià)格型工具適時(shí)調(diào)控，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制；
三是繼續(xù)深化外匯管理體制，營(yíng)造資本平衡流動(dòng)，滿足國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)保留或使用外匯的合理需求，拓寬企業(yè)或個(gè)人對(duì)外投資渠道，進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)短期資本流入管理，加強(qiáng)和完善跨境資本流動(dòng)管理政策，嚴(yán)格控制熱錢流入；
四是繼續(xù)發(fā)揮窗口指導(dǎo)和信貸政策指引的作用，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)格執(zhí)行貸款條件，控制中長(zhǎng)期貸款，特別是控制對(duì)高能耗、高排放以及產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貫徹執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)的政策導(dǎo)向，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)三農(nóng)、中小企業(yè)的自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保，包括城鎮(zhèn)居民住房問(wèn)題的信貸支持。
劉士余還認(rèn)為，從明年形勢(shì)來(lái)看，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題依然存在，甚至?xí)L(zhǎng)期存在。我國(guó)面臨資本流入特別是短期資本流入帶來(lái)的一定壓力，對(duì)于流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的復(fù)雜性和危險(xiǎn)性必須要有充分認(rèn)識(shí)。
八方面促進(jìn)金融市場(chǎng)創(chuàng)新
劉士余提出，下一步金融市場(chǎng)創(chuàng)新將從八方面著手。
——在創(chuàng)新企業(yè)直接融資產(chǎn)品方面，要研究國(guó)際上成熟的、行之有效的中期票據(jù)，為企業(yè)提供更便利的直接融資渠道。要及早出臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的相關(guān)政策，及早開(kāi)展高收益?zhèn)脑圏c(diǎn)工作，重點(diǎn)研發(fā)與商業(yè)銀行、信托投資公司和金融租賃企業(yè)業(yè)務(wù)相結(jié)合的信托租賃產(chǎn)品。明年將進(jìn)一步推動(dòng)發(fā)展我國(guó)的資產(chǎn)支持證券，包括ABS和MBS，同時(shí)積極研究開(kāi)發(fā)、適時(shí)推出符合我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀的信用衍生產(chǎn)品，信用違約互換（CDS）、信用連接票據(jù)（CLN)等產(chǎn)品目前已經(jīng)比較完善，在適當(dāng)時(shí)候會(huì)上線。
——進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制。要盡快形成我國(guó)債券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線，為其他產(chǎn)品提供定價(jià)基礎(chǔ)；要研究發(fā)行國(guó)債新的期限品種，研究國(guó)債和央行票據(jù)期限的有效配置，要探索創(chuàng)新的衍生工具，同時(shí)要深入研究新股發(fā)行制度改革，減弱對(duì)貨幣市場(chǎng)的利率和國(guó)債收益率曲線的影響。
——進(jìn)一步深化金融機(jī)構(gòu)改革，支持這些金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)跨業(yè)兼并重組，即穩(wěn)步發(fā)展綜合經(jīng)營(yíng)；繼續(xù)支持有條件的大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨國(guó)收購(gòu)和兼并重組，以支持或配合我國(guó)企業(yè)走出去戰(zhàn)略的實(shí)施。同時(shí)，加快農(nóng)行股改步伐。
——促進(jìn)資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放，包括進(jìn)一步加大國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)發(fā)展人民幣債券，允許境外機(jī)構(gòu)大型商業(yè)機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。
——加快推進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)，最終把上海建設(shè)成為以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為依托、集中配置國(guó)際國(guó)內(nèi)金融資源、以人民幣相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)為核心、面向全球的國(guó)際金融中心。
——進(jìn)一步發(fā)揮金融市場(chǎng)對(duì)解決民生問(wèn)題的支持力度。商業(yè)銀行要應(yīng)用金融市場(chǎng)的工具提高資產(chǎn)流動(dòng)性、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，更好地支持住房產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是面向中低收入家庭的廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房和普通商品房的建設(shè)。
——繼續(xù)支持中小企業(yè)通過(guò)股權(quán)融資和債務(wù)融資的發(fā)展解決融資問(wèn)題。大力創(chuàng)新發(fā)展綠色信貸，金融機(jī)構(gòu)特別是大型商業(yè)銀行要自覺(jué)限制和停止對(duì)高污染、高能耗企業(yè)的貸款。
——進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。下大力氣積極發(fā)展各類投資基金，進(jìn)一步完善相應(yīng)的資本市場(chǎng)托管登記制度。
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