近期A股連連下挫，基金投資者們的幸福生活也隨之戛然而止。據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至11月6日，上月以來(lái)七成多共計(jì)238只基金凈值下跌，跌幅最大的達(dá)到12.17%，遠(yuǎn)超同期大盤(pán)的跌幅，67只基金的跌幅超過(guò)了5%。10月入市的不少基民被套，基金不敗的神話正在漸漸被打破。
基金也買(mǎi)在天花板上
這幾天，小王的心情仿佛坐上了過(guò)山車(chē)一樣，緊張而又無(wú)助。連續(xù)幾日的大跌讓他這個(gè)新基民失重感倍增，瞅著賬戶(hù)上資金的千位數(shù)字不斷下降，小王連連感嘆：“誰(shuí)說(shuō)基金賺得多跌得少？我連本兒都搭上了！”他開(kāi)始后悔自己搭上這趟車(chē)。
一個(gè)月前他還為自己的精明決策著實(shí)得意了一番，原本是抱著“出來(lái)混總是要還的”觀念冷眼看股市，可看著周邊的朋友一個(gè)個(gè)消費(fèi)升級(jí)，指數(shù)上了四千上五千，上了五千又快六千了。好不容易熬過(guò)了一個(gè)漫長(zhǎng)的國(guó)慶假期，小王終于下定決心，第一時(shí)間跑到銀行，從存折上取了五萬(wàn)塊錢(qián)，買(mǎi)了朋友推薦的一只股票型基金。
沒(méi)想到剛過(guò)幾天該基金就暫停申購(gòu)了，他樂(lè)了，果然是該出手時(shí)就出手。雖然大盤(pán)已經(jīng)漲到了六千，怕?lián)尣坏健跋沭G餑”的小王又再度申購(gòu)了兩只基金，都是股票型的。他盤(pán)算著自己的小九九：朋友小楊買(mǎi)的配置型基金今年以來(lái)的收益幾乎只有另一只股票型基金的一半，我入市雖晚但都買(mǎi)股票型的說(shuō)不定也能追上別人。
僅僅三十來(lái)天的光景，小王就沒(méi)了當(dāng)時(shí)的意氣風(fēng)發(fā)，“唉，追不上就算了，明星基金跌起來(lái)也是一個(gè)比一個(gè)猛，基金也買(mǎi)在了天花板上，不怕跌那真是騙人騙自己的，都是說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。”近期的大幅調(diào)整給了新入市的他當(dāng)頭一棒，原來(lái)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)存在，賠錢(qián)成了投資者教育的最好一課。
投基需配置好種類(lèi)
比起新基民，不少既是股民又是基民的投資者更深切地感受到了“牛市的調(diào)整照樣殺人！”“在牛市的名義下，很多應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)都被忽略了。其實(shí)看看那些跌慘了的二三線股，也就大致知道熊市是什么樣了。”老股民方先生告訴記者，無(wú)論在什么市場(chǎng)行情下，他購(gòu)買(mǎi)基金的第一要訣是構(gòu)建安全邊際，畢竟現(xiàn)在牛市中也有基金凈值跌到1元以下了。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月6日，A股市場(chǎng)共有8只基金凈值在1元以下，四只QDII基金中的兩只在周一晚間披露凈值時(shí)也顯示為不到1元。從領(lǐng)跌的基金種類(lèi)來(lái)看，不少是前期開(kāi)展分紅或拆分進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的低價(jià)基金。
“其實(shí)我們?cè)阡N(xiāo)售過(guò)程中一直在講配置，客戶(hù)還是對(duì)股票型基金感興趣，尤其是低凈值的，很盲目。”富國(guó)基金機(jī)構(gòu)經(jīng)理金毅在接受采訪時(shí)告訴記者，“近一段時(shí)間來(lái)，銀行購(gòu)買(mǎi)基金的人確實(shí)不再像之前那么火暴了，但這只是‘熱情中的一個(gè)低潮’，任何市場(chǎng)都存在跟風(fēng)的羊群效應(yīng)。”
對(duì)于一些優(yōu)質(zhì)基金來(lái)說(shuō)，金毅的建議是長(zhǎng)期持有，他向記者列舉了富國(guó)天益價(jià)值基金，這只熊市中就收益不錯(cuò)的基金在近期的抗跌能力也很強(qiáng)，9月19日至10月19日期間還成為唯一一只單月收益超過(guò)10%的基金，申購(gòu)量就一直很穩(wěn)定。“所以購(gòu)買(mǎi)了績(jī)優(yōu)基金的投資者就應(yīng)該放心一點(diǎn)，不要離市場(chǎng)太近，總是去看凈值，這樣比較好。”
那么，有著像小王一樣“悲慘遭遇”的投資人后市該如何操作呢？國(guó)金證券基金研究員張劍輝指出了三條路：一是通過(guò)降低基金的投資量來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；二是調(diào)整基金品種，比如投資消費(fèi)、金融服務(wù)等方向的防御性產(chǎn)品，還有折價(jià)率較高的封閉式基金，都可納入考慮；三是配置一些股票倉(cāng)位較低的基金，改變單一持有某種類(lèi)型基金的現(xiàn)狀。“在這個(gè)基礎(chǔ)上也可以關(guān)注打新股的債券基金，作為定期儲(chǔ)蓄的升級(jí)理財(cái)替代產(chǎn)品。我們對(duì)它的定義還是純債券基金，風(fēng)險(xiǎn)較低，未來(lái)一年收益我想正常情況下10%的預(yù)期應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。現(xiàn)在大盤(pán)調(diào)整很厲害，關(guān)鍵是投資者要分析自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，給自己一個(gè)定位，是高風(fēng)險(xiǎn)偏好者還是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者？很多投資人都沒(méi)有考慮這一點(diǎn)。”張劍輝說(shuō)。
此外，對(duì)深受基民追捧的QDII，張劍輝也給出了自己的看法，“我們對(duì)QDII需要有一個(gè)冷靜的認(rèn)識(shí)，理論上從配置空間來(lái)說(shuō)確實(shí)能降低風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗乇芰藛我皇袌?chǎng)。但是實(shí)際效果上很難說(shuō)，比如在次級(jí)債危機(jī)之前投資了，那風(fēng)險(xiǎn)就很大，我們對(duì)國(guó)際市場(chǎng)只有用兩個(gè)字來(lái)形容，那就是‘陌生’，所以實(shí)際情況怎么樣真的是很難講。”
以前總是把QDII念成QD二代的小王，終于明白投資基金學(xué)無(wú)止境。聽(tīng)了基金分析師的建議，他決定調(diào)整基金投資組合，同時(shí)平穩(wěn)心態(tài)避免追漲殺跌，盡快地成熟起來(lái)。
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