猜想五:整體上市板塊風生水起
概率:70%
點評:醫改的目標將意味著醫藥股面臨著較佳的發展基本面,而由于醫藥股長期疲軟,走勢落后于大盤,因此,隨著基本面的復蘇預期,部分資金或將從補漲的角度挖掘醫藥股的投資機會。
是只升至48.5港元。相比瑞銀的狂熱,里昂證券要顯得冷靜很多。在報告中,里昂證券認為,“神華在2008年第二季度之前,內部不太可能完成資產注入或收購,因此基本面不會發生太多變化。”除此以外,里昂證券還建議投資者利用中國神華A股上市的機會逢高獲利出場。
至于那個高得離譜的101港元的神華目標價,里昂證券認為絕不可能達到,該行研究部主管Andrew Driscoll公開回應,“如果神華在2008年到101港元,我將穿上超短裙與大家見面。”
事實上反對方又何止里昂證券,10月12日,就在“神華門事件”的第二天,美林證券發布了一篇叫做《一家煤炭公司究竟價值幾何》的報告,公開質疑對于神華的過高估值。美林認為,雖然有眾多因素支持煤炭行業前景,但是“神華的主要商品不過是煤,不是銅,不是鎳,更不是黃金,煤的儲量在中國非常豐富。”“如果神華募集資金的目的就是為了投資擴張產能,那么其結果就是挖出更多的煤。當供應量大幅增加后,煤就更加不值錢了。”而且,如果神華想要擴張,煤的儲量是有限的,因此,101港元的定價完全失去了基本面的支撐。
對于中國神華港股估值之爭,內地分析師如何看待?招商證券(行情論壇)煤炭行業分析師盧平稱,101港元目標價的推導邏輯雖然完全錯誤,但結果卻可能實現。就在瑞銀報告的前一天,盧平將中國神華A股的目標價提高到到100元。
在港股的狂熱氣氛中理性正經受考驗。對于是否能以A股價格給H股定價,美林報告的作者Alexander告訴記者,“畢竟A股市場就只是A股市場。”不過,近期港股火爆程度大有趕超A股之勢。“101港幣”的估值風波,并非偶然。
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