繼5月份允許銀行QDII產(chǎn)品投資港股之后，銀監(jiān)會正醞釀年內(nèi)允許銀行QDII投資全球所有成熟市場的股票，并且將把投資門檻從30萬元降至10萬元，以應(yīng)對基金系QDII和直接投資港股所帶來的競爭。銀行系QDII將踏上更遠(yuǎn)的投資征途。
今年5月11日，銀監(jiān)會正式下發(fā)通知，調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)（QDII）境外投資范圍，允許銀行QDII產(chǎn)品直接投資境外股票市場。國內(nèi)投資者投資港股等海外市場的渠道正式打開。而去年下半年，銀行的QDII產(chǎn)品只有掛鉤型（匯率、股指）及固定收益型（美國政府債券，結(jié)構(gòu)性票據(jù)等）兩大投資對象，預(yù)期年收益3%-13%不等。
投資渠道放寬后，銀行系新版QDII產(chǎn)品出現(xiàn)了“蜂擁”上市的局面。
工行推出了國內(nèi)首款直接以人民幣投資于香港股市的代客境外理財(cái)產(chǎn)品——“東方之珠”。該產(chǎn)品不超過50％的資金投資于掛牌香港交易所的中國企業(yè)，包括中國企業(yè)股票（H股）、中資企業(yè)股票（紅籌股）、新上市的中國企業(yè)股票等，充分分享港股投資收益，其余部分進(jìn)行亞洲固定收益投資。工行介紹，經(jīng)過兩個(gè)月的運(yùn)作，截至9月19日，該產(chǎn)品的凈值已經(jīng)達(dá)到1.1136元人民幣，凈值增長率為11.36％，美元凈值增長率12.92％，并已在10月份進(jìn)入開放期，投資者可以在每周的第一個(gè)工作日辦理申購和贖回。
不久，交通銀行推出了“得利寶QDII——澳視群雄、珠穆朗瑪”兩款理財(cái)產(chǎn)品。花旗中國推出了結(jié)構(gòu)性票據(jù)QDII產(chǎn)品。渣打中國也發(fā)行了新款QDII產(chǎn)品——“聚通天下”瑞銀“平衡高增＋”開放式結(jié)構(gòu)性投資。興業(yè)銀行即將推出“港股基金寶”QDII理財(cái)產(chǎn)品……
從工行、交行的新版QDII產(chǎn)品來看，其起點(diǎn)認(rèn)購金額都是30萬元人民幣或等值外幣，與老版QDII產(chǎn)品相比，投資門檻提高了大約6倍。與基金系QDII相比，銀行版QDII產(chǎn)品門檻也要高一些；而QDII基金都保持著“平民化”特色，華夏基金的起始認(rèn)購額為人民幣1000元。
此外，銀行系QDII還要受到投資港股資金比例不得超過單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%、150億美元的額度等限制。銀行版QDII產(chǎn)品的投資策略比起“激進(jìn)”的基金系QDII更顯穩(wěn)健。
今年8月20日，中國國家外匯管理局宣布“內(nèi)地個(gè)人投資者可以直接投資香港證券市場”。
面對基金QDII和直投港股的競爭，銀監(jiān)會正醞釀對銀行系QDII繼續(xù) “松綁”。據(jù)稱，銀監(jiān)會或?qū)⒃诓痪靡院笤试S銀行系QDII股票投資范圍從香港市場擴(kuò)展到紐約、倫敦等成熟資本市場中業(yè)績優(yōu)秀、評級穩(wěn)定的歐美市場藍(lán)籌股。銀監(jiān)會主席劉明康也在不久前表示，將進(jìn)一步放寬銀行QDII投資范圍。
從各銀行最近發(fā)售的QDII產(chǎn)品和有關(guān)渠道透露的信息也表明，銀行系QDII已經(jīng)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)突破：單一客戶投資銀行QDII門檻已從5月份的30萬元大幅下降；銀行系QDII投資港股資金比例已從不得超過單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%提升至85%。
新政策下的QDII產(chǎn)品使高收益成為可能，但也對投資者有了更高的要求。工行的理財(cái)專家表示，以下幾類投資者更適合QDII產(chǎn)品：一是外匯持有者，QDII可以被認(rèn)為是一種成本更低的外匯理財(cái)產(chǎn)品，特別對于中資銀行，將改變過去其從外資銀行購買產(chǎn)品繼而轉(zhuǎn)賣的局面。通過自行設(shè)計(jì)產(chǎn)品，降低產(chǎn)品成本。二是全球資產(chǎn)配置者，這批投資者將隨著市場越來越成熟，特別是當(dāng)人民幣升值到一定程度，國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇時(shí)，如何通過全球資產(chǎn)配置規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)健收益的需求將日漸突出。三是專業(yè)投資者，這部分人群對于匯率及全球市場風(fēng)險(xiǎn)更為了解，更清楚自己要什么，QDII對于他們是一種渠道，他們將根據(jù)自己的專長各取所需，比如看好某一行業(yè)的將直接關(guān)注H股的行業(yè)主題投資。
理財(cái)專家還提醒投資者要關(guān)注QDII產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。首先是匯率風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)一年內(nèi)人民幣升值5%，外幣收益要大于15%，凈收益才能達(dá)到10%，與目前人民幣理財(cái)中段產(chǎn)品持平。投資者可以通過選擇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型盡量規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資H股同樣需要承擔(dān)資本市場的波動(dòng)，銀行系QDII本身150億美元的額度，按照50%的投資比例，75億美元對于港股更多的是短期影響，而正逐步進(jìn)入港股的私募基金及散戶也會加劇H股的市場震蕩。(記者 高改芳)
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