事件：中國神華本次發行的A股數量為不超過18億股，9月19日進入招股程序。中國神華回撥機制啟動前，網下發行股份不超過6.3億股，約占本次發行數量的35%；其余部分向網上發行，不超過11.7億股，約占本次發行規模的65%。網下發行日期則為9月24日至9月25日，網上申購日期為9月25日。投資者網上申購中海油服資金解凍后正好可以用來申購中國神華。
解碼：從上述事件，我們應關注以下五個方面的信息：
一是中國神華盈利能力強。該公司今年上半年實現凈利潤98.06億元，其凈利潤約是滬深兩市17家煤炭采選業上市公司凈利潤總和的2倍。2004年至2006年，中國神華煤炭產量和發電量年均復合增長率分別達到了16.1%和20.7%。
二是近期煤電企業為延伸煤炭產業上下游產業鏈，相互進行合作開始成為一種趨勢，華電國際(11.28,0.54,5.03%)(600027.SH)與兗州煤業(24.38,0.57,2.39%)(600188.SH)、平煤集團與國電集團燃料公司的合作就引起了市場注意。而中國神華作為中國最大的煤炭生產商，主營煤電一體化業務與相關鐵路、港口的運輸服務，產業鏈完善，發展空間大。
三是因小煤礦落后產能被淘汰、煤炭資源有償使用導致政策性成本增加、國內需求強勁、和進口煤價呈上升趨勢等因素影響，長期來看，煤炭價格將顯著升高，以反映資源的稀缺程度，中國的高煤價時代仍將持續。市場也因此給予了煤炭板塊較高的預期，這就是近期煤炭股一路狂飆的原因。在這樣熱烈的氛圍下，中國神華回歸A股市場應該不會受到冷遇。中國神華H股(1088.HK)股價已從8月17日的27.20港元/股漲至9月19日的42.15港元/股，漲幅達54%%。
四是市場對中國神華抱有資產注入的預期，而本欄目一以貫之地認為，把優質資產注入上市公司是牛市制造牛股的第一推動力。分析人士認為，中國神華登陸A股市場后獲得注資的可能性會增加。本欄目曾經提到，“中國遠洋(39.15,-1.15,-2.85%)定向增發制造財富，密切關注下一個是誰”，中國神華會不會成為下一個呢？讓我們拭目以待。
五是中國神華、建設銀行、中海油服等加速回歸A股的態勢表明，后續大盤紅籌股、H股回歸A 股的步伐可能會加快，一方面將提升A股上市公司的整體投資價值，另一方面有可能會打破目前資金供大于求的局面，導致A股市場資金偏緊，從而影響大盤走勢。據計算，中國神華此次回歸A股的融資額有望打破此前建設銀行創下的580.5億元的紀錄，成為到目前為止今年A股市場最大的IPO項目。
河南建投入主*ST安彩
事件：*ST安彩(600207.SH)9月19日公告，河南省高級人民法院裁定，將該公司控股股東河南安陽彩色顯像管玻殼有限公司持有的*ST安彩限售流通股中的9018.18萬股股份過戶給河南省建設投資總公司以抵償所欠部分債務，加上河南建投之前通過司法強制執行程序獲得的1000萬股*ST安彩股份，河南建投將合計持有1億股*ST安彩股份，占*ST安彩股份總數的22.77%，成為*ST安彩第一大股東。
解碼：被號稱“中原淡馬錫”的河南建投入主*ST安彩，盡管其公告說目前沒有重組*ST安彩的計劃，但市場關于*ST安彩被重組的預期還是存在的。在*ST安彩重組前景不確定的情況下，投資者可適度關注。
上海航空(21.29,0.98,4.83%)澄清重組事項
航空板塊仍有關注價值
事件：因近期各類媒體多次報道的中國民航業重組消息涉及了上海航空(600591.SH)，該公司9月19日發布澄清公告，未來三個月沒有涉及中國民航業重組及與此相關的交易等對股票價格產生重大影響的運作事宜。
解碼：本欄目9月1日提到，因人民幣持續升值、資產注入而導致的資產重估行情仍然存在結構性的機會。我們堅持這樣的觀點，并相信這樣的機會存在于航空板塊中。因重組預期和人民幣升值概念，自本欄目9月1日點評航空板塊起至9月19日，上海航空股價漲幅達28%，不少機構甚至認為其投資價值可能超過中國國航(27.69,0.00,0.00%)(601111.SH)。
上海航空的澄清公告并沒有完全排除未來3個月后的重組可能性，再加上市場認同航空業的景氣，憧憬中國航空業的重組，因此，中國國航、上海航空等公司仍有關注價值。
上海汽車(27.63,-0.50,-1.78%)資產重組結束
繼續關注轎車類優質上市公司
事件：上海汽車(600104.SH)9月18日公告，該公司決定將“上海汽車股份有限公司”更名為“上海汽車集團股份有限公司”，該公司在上海證券交易所的簡稱和證券交易代碼仍為“上海汽車”和“600104”。隨著更名完成，上海汽車的資產重組畫上了句號：上海汽車由零部件制造商轉型為整車生產銷售商，將形成三大業務板塊，一是整車研發、制造和銷售；二是與整車開發密切相關的零部件，含動力總成系統、底盤系統和電子系統；三是汽車金融業務。
解碼：整體上市題材出盡了，上海汽車還有關注價值嗎？據中信建投研究，近期有業內分析師建議超配轎車板塊上市公司，配置的順序依次是：一汽轎車(20.76,-1.13,-5.16%)(000800.SZ)、上海汽車、長安汽車(20.78,-0.82,-3.80%)(000625.SZ)、一汽夏利(15.30,-0.80,-4.97%)(000927.SZ)。另外，商用車制造企業江鈴汽車(24.90,-1.10,-4.23%)(000550.SZ)也在推薦之列。
主要理由是轎車行業景氣向上，預計2008年轎車行業利潤總額同比增長25%以上。另外三個理由是轎車板塊基金相對低配，一些個股有整體上市題材，新車型不斷上市刺激消費。例如，一汽集團整體上市將是一汽轎車未來最大的亮點。
3年內不購買中海集運A股
事件：中海發展(35.80,-0.04,-0.11%)(600026.SH)9月18日公告，該公司自發出回函給中海總公司之日起至中海集運A股股票上市起的36個月內將不行使股權購買權。
解碼：在航運業景氣上升的時候，中海發展暫時放棄購買中海集運A股的機會，抓住中國能源運輸新一輪快速發展的良機，集中資金和資源專注拓展油輪與干散貨運輸等主營業務，以便能盡量滿足市場擴容的需求。
該公司的發展模式也很有特色，即加強與大貨主的戰略合作，通過簽訂長期運輸合同和同大貨主成立聯營航運公司來發展大型干散貨船隊，從業務合作走向資本合作，既穩定了貨源，又集聚了社會資源來迅速擴張運力規模。大家可以看看中國遠洋(601919.SH)、中遠航運(37.30,0.40,1.08%)(600428.SH)、中海海盛(18.48,-0.35,-1.86%)(600896.SH)、南京水運(22.34,-0.27,-1.19%)(600087.SH)、寧波海運(11.10,0.00,0.00%)(600798.SH)、招商輪船(601872.SH)這些業績還可以的海運類上市公司是否也采取了這樣的運營模式。*STTCL康佳海信扎堆打新股
事件：﹡STTCL(000100.SZ)9月15日公告，將運用額度不超過10億元的自有閑置資金在一級市場上進行A股的新股申購業務。此前，深康佳(000016，200016.SZ)公告，將投資新股的資金總額提高到不超過4.5億元；海信電器(13.41,-0.36,-2.61%)(600060.SH)也以不超過2.65億元的自有資金申購新股。
解碼：截至今年6月30日，﹡ST TCL的凈資產收益率為1.44%，深康佳的凈資產收益率為1.27%，海信電器的凈資產收益率為2.92%。而據﹡ST TCL公告，從2007年上半年新股上市交易情況看，申購新股年均收益率一般能達到15%甚至更多，遠超過活期銀行存款利率。有比較就有鑒別，上市公司“打新股”的動力源(11.00,-0.11,-0.99%)于此。
在保證資金安全與主業經營不受影響的前提下，上市公司自有閑置資金“打新股”，分享牛市的盛宴，也算是和趨勢交朋友。不過，從短期來看，“打新股”也是有風險的，深康佳參與萬科A(31.00,1.10,3.68%)(000002.SZ)增發A股，獲配73,319股，萬科A的增發價為31.53元/股，而9月19日的收盤價為30.80元/股，深康佳帳面浮虧67.97萬元。所以，上市公司首先還是應搞好主業的經營。
QFII增持美的電器(35.90,-0.47,-1.29%)觸及公告條件
事件：日前，深交所公開信息顯示，今年9月12日，QFII持有美的電器(000527.SZ)A股總數為2.03億股，占該公司總股本比例為16.11%，13日增至16.17%，14日又增至16.19%。 深交所規定，當所有QFII持有單一上市公司股份超過16%以及其后繼續增加的，深交所將及時披露相關信息。
解碼：雖然美的電器向高盛集團定向增發股票的方案于8月29日被中國證監會發審委否決，但QFII繼續增持美的電器的A股股票，直至觸及公告條件。QFII對美的電器的價值判斷，可以成為投資者的參考。記者 何靜
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