作為國有商業(yè)銀行改革的旗艦，建設(shè)銀行一直引領(lǐng)著中國銀行業(yè)的改革發(fā)展方向。在2005年10月中國建設(shè)銀行率先登陸H股市場兩周年之際，中國建設(shè)銀行回歸A股，至此，三大國有商業(yè)銀行在境內(nèi)資本市場成功“會師”，這標志著中國商業(yè)銀行的改革發(fā)展進入新的歷史階段。
我國銀行業(yè)改革進入新階段
由于我國商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)及客戶都在內(nèi)地，所以回歸內(nèi)地市場也是其必然選擇。建設(shè)銀行從籌劃上市伊始，境內(nèi)資本市場就是其首選，但當時國內(nèi)資本市場還沒有走出2001年以來的漫漫熊途，國內(nèi)投資者的信心受到極大的挫折，恢復尚待時日，股權(quán)分置改革正在進行之中，國內(nèi)資本市場的制度性缺陷還沒有消除。國內(nèi)投資者普遍對大盤股融資存在恐懼心理，在當時國內(nèi)資本市場不夠成熟、不夠發(fā)達，市場容量有限的情況下，建設(shè)銀行先在香港上市也是必然的選擇。在2005年10月中國建設(shè)銀行率先登陸H股市場兩周年之際，中國建設(shè)銀行回歸A股，至此，三大國有商業(yè)銀行在境內(nèi)資本市場成功“會師”，這標志著中國商業(yè)銀行的改革發(fā)展進入新的歷史階段。
我國銀行業(yè)的發(fā)展道路仍然任重而道遠。與現(xiàn)代銀行制度的要求和國際先進銀行相比，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平和整體競爭力還有相當大的差距。突出表現(xiàn)為：資本基礎(chǔ)比較弱，金融服務(wù)水平亟待提升，金融創(chuàng)新能力弱、公司治理還不完善，內(nèi)控機制仍不健全，基礎(chǔ)管理比較薄弱，風險管理和控制能力有待提高等。
在完成香港、內(nèi)地兩地資本市場上市后，國有商業(yè)銀行擁有了多層次的融資平臺，為今后進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、實現(xiàn)綜合化經(jīng)營構(gòu)建了堅實的資本基礎(chǔ)；其次，這些國有商業(yè)銀行將面臨著香港內(nèi)地兩個資本市場的監(jiān)管和境內(nèi)外投資者的共同監(jiān)督，有助于治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控機制的完善和風險管理能力的提高；另外，關(guān)系國家經(jīng)濟命脈的大型企業(yè)同時在兩地上市可以增強其抵御資本市場風險的能力，更加有效地維護我國金融體系的安全。
提升銀行業(yè)的經(jīng)濟地位
國家經(jīng)濟發(fā)展水平越高，對金融業(yè)的依賴程度就越高，銀行業(yè)是金融領(lǐng)域的主力軍，是支持和促進國民經(jīng)濟發(fā)展的重要命脈，在整個國民經(jīng)濟建設(shè)中占據(jù)著十分重要的地位。
建設(shè)銀行作為規(guī)模居國內(nèi)第二大、盈利能力居四大國有商業(yè)銀行之首的金融巨頭，在中國銀行業(yè)中占有舉足輕重的地位。本次建設(shè)銀行回歸A股資本市場，募集資金將用來充實資本金，隨著財務(wù)實力加強，一貫偏好金融創(chuàng)新的風格與金融業(yè)內(nèi)偏好綜合經(jīng)營的大趨勢相結(jié)合，將幫助建設(shè)銀行向綜合金融服務(wù)提供商的方向升級。目前，建行已經(jīng)初步搭建了綜合經(jīng)營的平臺，在主體的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)之外，建行在總行成立了投資銀行總部，推進投資銀行業(yè)務(wù)，擁有建銀證券（香港）、建銀國際控股等海外平臺公司；在資產(chǎn)管理方面，建行控股了建銀國際資產(chǎn)管理公司、建信基金管理公司等公司；在住房金融業(yè)務(wù)方面，建行還握有中德住房儲蓄銀行75%的股份；2006年底，建行還通過收購了美洲銀行（亞洲），間接持有昆士蘭香港上海保險公司（香港）25.5%股權(quán)，切入了保險業(yè)務(wù)。可想而知，建行回歸內(nèi)地市場后，國內(nèi)市場對銀行業(yè)上市公司的看法甚至可能面臨根本改變，進一步提升銀行業(yè)在國家的經(jīng)濟地位。
從當代發(fā)達國家或地區(qū)的資本市場及整個金融體系看，國際先進的現(xiàn)代大型商業(yè)銀行一般都是本國或地區(qū)資本市場的重要指標股，它構(gòu)成本國或地區(qū)資本市場及整個金融體系的重要基礎(chǔ)，建設(shè)銀行這樣的國有商業(yè)銀行的上市，將進一步鞏固銀行業(yè)上市公司在中國資本市場的地位，對整個中國金融體系的安全和穩(wěn)定具有積極意義。
另外，從1990年代初深圳發(fā)展銀行在深圳證券交易所作為首家上市的銀行股掛牌，到后來招商、華夏、民生、浦發(fā)等股份制銀行在上海證券交易所上市，再到行業(yè)巨頭中國銀行、工商銀行、交通銀行成功登陸資本市場，銀行股的估值水平不斷提升，從低于市場平均水平，到代表市場均值，再到高于市場平均估值水平。股份制與現(xiàn)代企業(yè)制度所帶來的銀行治理水平提升和經(jīng)營績效提高，很充分地被資本市場所理解并認同，進而轉(zhuǎn)化為實實在在的市場估值的提高。
建設(shè)銀行、中國銀行和工商銀行上市后，得益于投資者對中國經(jīng)濟長期看好以及三大行業(yè)績的高速增長，三大行的估值水平得到迅速提高。建設(shè)銀行回歸國內(nèi)A股市場后，基于A股市場總體高市盈率的背景，將使中國銀行業(yè)的總體國際地位和國際競爭力顯著提升。
此外，作為我國經(jīng)濟體系的重要組成部分，我國的銀行業(yè)隨著經(jīng)濟的發(fā)展而迅速成長。2002年12月31日到2006年12月31日期間，我國銀行業(yè)的人民幣貸款與存款總額年均復合增長率分別為14.5%和18.4%。2007年8月下旬，建設(shè)銀行、工商銀行和中國銀行的半年報公布，平均凈利潤增幅在50％以上。建設(shè)銀行的回歸，有利于國內(nèi)投資者更好地分享中國銀行業(yè)改革發(fā)展的豐碩成果。（記者 俞靚）
|
