繼昨日大漲之后今日滬指開盤后直接突破五千整數(shù)關(guān)，其后沖高回落，投資者恐高情緒開始出現(xiàn)，盤中拋壓有所加重并出現(xiàn)一輪快速跳水并回補(bǔ)缺口，隨即在新基金的入市下，地產(chǎn)、券商等傳統(tǒng)的基金重倉股再度上攻，推動(dòng)股指反復(fù)向上。今日滬綜指收盤報(bào)5032.49點(diǎn)，首度站上5000點(diǎn)大關(guān)；兩大股指盤中高點(diǎn)及收盤均再度刷新歷史紀(jì)錄；兩市成交金額較前一交易日萎縮5%。
盤面上看，首日上市三只中小板新股大幅上漲。從板塊上看，造紙印刷成為近期的市場(chǎng)熱點(diǎn)，幾大權(quán)重股依舊保持較好上升趨勢(shì)，但從幾大藍(lán)籌走勢(shì)來看，都顯得較為遲滯。近兩月以來，超過2000億元的資金建倉目標(biāo)主要以藍(lán)籌股為主，這進(jìn)一步推動(dòng)了藍(lán)籌股的狂飆突進(jìn)。基金是目前市場(chǎng)的主要推動(dòng)力量，藍(lán)籌股發(fā)威成為大盤的中流砥柱，特別是以工商銀行、萬科A、招商銀行為標(biāo)桿的權(quán)重股再現(xiàn)階段性繁榮，帶動(dòng)市場(chǎng)指數(shù)不斷創(chuàng)出新高。然而，藍(lán)籌股市盈率不斷攀升，呈現(xiàn)階段性偏高的態(tài)勢(shì)；"大象跳舞"又使"二八現(xiàn)象"走向極端。隨著A股指數(shù)仍將不斷創(chuàng)出新高，部分在藍(lán)籌上獲利較大的基金逢高調(diào)倉意愿加強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大增。從市場(chǎng)資金變動(dòng)看，二線個(gè)股的全面活躍，對(duì)推動(dòng)指數(shù)有較大貢獻(xiàn)，同時(shí)也帶動(dòng)了個(gè)股大面積上漲。雖然藍(lán)籌板塊有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但短期機(jī)會(huì)可能還多在于補(bǔ)漲型的群體方面，同樣有基金等主流機(jī)構(gòu)重倉持有的個(gè)股加以積極挖掘，例如交通設(shè)施板塊中的高速公路、港口物流、教育傳媒和數(shù)字電視板塊中的中價(jià)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)股、公用事業(yè)板塊中的水務(wù)類個(gè)股。從熱點(diǎn)的強(qiáng)勢(shì)能力看，有色金屬板塊無疑是近期最超強(qiáng)表現(xiàn)的一大群體，特別是龍頭品種中國鋁業(yè)能夠在目前H股價(jià)格僅15元而A股價(jià)格超過40元的情況連續(xù)領(lǐng)漲，從而激發(fā)整個(gè)市場(chǎng)對(duì)金屬資源股的全面追捧，成為大盤屢創(chuàng)新高中最具市場(chǎng)人氣的熱點(diǎn)之一。由于目前港股以及歐美等國際成熟股票市場(chǎng)的估值水平遠(yuǎn)低于目前A股，將會(huì)對(duì)一部分價(jià)值型的內(nèi)地投資者產(chǎn)生較大的吸引力，加上QDII規(guī)模日益擴(kuò)大，進(jìn)而吸引不少資金由A股市場(chǎng)流向港股等市場(chǎng)，緩解國內(nèi)資金流動(dòng)性過剩壓力，對(duì)A股市場(chǎng)長期資金面具有此消彼漲的作用。從謹(jǐn)慎的角度看，短期在連續(xù)飆升后或許存在一定的追漲風(fēng)險(xiǎn)。
宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的偏熱、商品價(jià)格的持續(xù)上漲、特別國債的發(fā)行、A股和H股價(jià)值的加速靠攏、股指期貨推出的漸行漸進(jìn)等諸多因素也同樣匯集在5000點(diǎn)一帶，并將影響市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)。短線市場(chǎng)在5000點(diǎn)附近整固也是正常的，從技術(shù)上分析，股指通道形態(tài)依然保持，只是考慮到權(quán)重股后續(xù)輪動(dòng)修整可能性較大，同時(shí)五千點(diǎn)關(guān)口的突破仍將引發(fā)部分獲利盤的涌出，大盤有進(jìn)行震蕩整理的要求，一定程度上對(duì)市場(chǎng)浮籌進(jìn)一步深入消化。同時(shí)，因周邊市場(chǎng)外部因素引發(fā)的短線急漲以及行情自身運(yùn)行的要求，需要進(jìn)行整理。同時(shí)，在有效沖關(guān)5000點(diǎn)了以后有必要進(jìn)行回抽整理。目前來看，五千點(diǎn)附近出現(xiàn)震蕩也是正常的調(diào)整。每逢千點(diǎn)整數(shù)位，均有一次中級(jí)調(diào)整，投資者應(yīng)有一定的思想準(zhǔn)備。（野村證券/賈健）
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