美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，4月份中國(guó)內(nèi)地減持58億美元的美國(guó)國(guó)債 本報(bào)記者 朱周良 攝
美國(guó)財(cái)政部日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年4月份，中國(guó)內(nèi)地減持了58億美元的美國(guó)國(guó)債，為一年多來(lái)首次出現(xiàn)凈減持的狀況。由于中國(guó)目前是美國(guó)國(guó)債的主要海外持有人之一，占所有美國(guó)可流通國(guó)債總額的10％，這一新動(dòng)向也引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。不過(guò)，專家也指出，盡管當(dāng)前全球范圍內(nèi)對(duì)于外匯儲(chǔ)備多元化的需求升溫，但中國(guó)政府不大可能大規(guī)模拋售美國(guó)國(guó)債。
中國(guó)罕見凈減持美債
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站，截至4月份，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總額為4140億美元，較3月底的4198億美元下降了58億美元。在財(cái)政部提供的近一年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，這還是中國(guó)頭一回出現(xiàn)減持美債的情況。而彭博社的報(bào)道則稱，這是中國(guó)自2005年10月以來(lái)首次減持美國(guó)國(guó)債，同時(shí)也是7年來(lái)減持規(guī)模最大的一個(gè)月。
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，截至4月底，中國(guó)為持有美國(guó)國(guó)債總額第二多的外國(guó)政府，排在第一位的仍是日本，持有6148億美元的美債。
“很多投資人都持有美債，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)在這方面的任何舉動(dòng)都非常敏感，這會(huì)直接影響到價(jià)格和收益率。”雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春對(duì)記者說(shuō)。截至4月份中國(guó)持有4140億美元美國(guó)國(guó)債，同期美國(guó)國(guó)債的可流通總額為4.4萬(wàn)億美元，中國(guó)占比近10％。
“現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注的是兩方面：一是中國(guó)會(huì)不會(huì)大量拋售美元資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而買其他貨幣資產(chǎn)，這會(huì)直接影響到美元匯率；二是會(huì)不會(huì)減持低收益的美國(guó)國(guó)債，轉(zhuǎn)而購(gòu)買高收益的其他美元資產(chǎn)，從而影響到美國(guó)國(guó)債的價(jià)格和收益率。”孫明春說(shuō)。
中國(guó)今年宣布成立一家國(guó)家外匯儲(chǔ)備專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，投資范圍包括全球的高收益?zhèn)⒐墒小?span id="gkngrbw" class="yqlink">房地產(chǎn)甚至私募股權(quán)投資基金等。據(jù)估計(jì)，中國(guó)外匯投資公司的啟動(dòng)資金規(guī)模可能在2000億美元左右。
不大可能大舉拋售
有分析認(rèn)為，中國(guó)在4月份罕見減持美國(guó)國(guó)債，可能標(biāo)志著一種新的趨勢(shì)，進(jìn)而可能引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)上更大規(guī)模的拋售，直接導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌收益率上升，甚至引發(fā)更廣泛的金融動(dòng)蕩。
事實(shí)上，隨著美元貶值，類似的關(guān)于美元資產(chǎn)可能遭到拋售的擔(dān)憂一直存在。也正因如此，美國(guó)國(guó)債的價(jià)格近來(lái)才持續(xù)走低。就在上周，美國(guó)10年期國(guó)債的價(jià)格跌至5年低點(diǎn)，相應(yīng)的收益率則升至5年高位。彭博社刊文指出，國(guó)債價(jià)格下跌，已使過(guò)去一個(gè)月美國(guó)國(guó)債市值蒸發(fā)掉5500億美元，令最為樂觀的投資者也確信：美國(guó)國(guó)債已步入熊市。
不過(guò)也有不少人士認(rèn)為，至少?gòu)闹袊?guó)的角度來(lái)說(shuō)，大舉拋售美國(guó)國(guó)債等美元資產(chǎn)似乎并非本意所在。盡管出于外儲(chǔ)多元化的需要，中國(guó)已設(shè)立專門的外匯投資公司管理部分外儲(chǔ)，但中國(guó)官員多次強(qiáng)調(diào)，中國(guó)并不會(huì)大規(guī)模減持美債。
“我認(rèn)為，中國(guó)每年通過(guò)貿(mào)易順差新增的外匯儲(chǔ)備已足夠用來(lái)從事高收益的投資，中國(guó)不見得、也不需要?jiǎng)佑媚壳?.2萬(wàn)億美元的外儲(chǔ)存量，即便真的拋售，也不會(huì)賣很多。”孫明春說(shuō)。
Brown Brothers Harriman的全球外匯策略師Marc Chandler也指出，中國(guó)進(jìn)行外匯儲(chǔ)備多元化的資金僅占其1.2萬(wàn)億美元儲(chǔ)備的極小一部分，且中國(guó)官方也表示不會(huì)大舉減持美債。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘均表示，海外央行減持美國(guó)公債不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅，因?yàn)橹袊?guó)目前持有的美債規(guī)模僅相當(dāng)于美國(guó)公債市場(chǎng)一天的交易量。
荷蘭銀行的外匯策略主管Greg Anderson則表示，中國(guó)的外儲(chǔ)投資標(biāo)的仍是美元資產(chǎn)，這對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)是利好消息。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，海外央行對(duì)美國(guó)國(guó)債的興趣已得到顯著恢復(fù)。截至6月13日的一周內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)為全球各央行托管的美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)債券規(guī)模大幅增長(zhǎng)755億美元，總持有規(guī)模擴(kuò)大至1.958萬(wàn)億美元。（記者 朱周良）
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美高官親赴海外“拉生意”
財(cái)政部的數(shù)據(jù)還顯示，從總體上看，4月份全球投資人也在凈賣出美國(guó)國(guó)債，截至4月底，全球各國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總額為2.17萬(wàn)億美元，較3月底的2.19萬(wàn)億美元下降了282億美元。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，為了盡可能增加投資收益，全球各大央行均紛紛推行多元化投資策略，這可能對(duì)美債市場(chǎng)構(gòu)成長(zhǎng)期壓力。Mellon Financial的全球外匯策略主管Samarjit Shankar表示，各央行展開的多元化進(jìn)程將是一個(gè)持續(xù)、長(zhǎng)期的過(guò)程，這將對(duì)國(guó)債市場(chǎng)帶來(lái)持久影響。英國(guó)也于4月減持了124億美元的美債，有人擔(dān)心，這可能是全球投資者對(duì)美國(guó)國(guó)債興趣發(fā)生轉(zhuǎn)折的苗頭。
或許是感受到了壓力，美國(guó)財(cái)政部也開始有所舉動(dòng)。美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)基米特本周就將專門訪問莫斯科和北京，游說(shuō)俄中兩國(guó)繼續(xù)投資美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。
基米特還表示，在不久的將來(lái)，他還計(jì)劃到日本、韓國(guó)以及中東進(jìn)行類似的訪問。基米特上周出發(fā)前在華盛頓說(shuō)，中國(guó)和俄羅斯將會(huì)利用他們不斷增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備投資于“包括美國(guó)國(guó)債在內(nèi)的”一系列資產(chǎn)，“他們都是很專業(yè)的投資者，尋求外匯儲(chǔ)備多元化沒什么奇怪的。”
基米特本周將先后到訪北京和莫斯科，與當(dāng)?shù)氐恼賳T及中、俄、美企業(yè)領(lǐng)袖會(huì)晤，著重討論“開放投資”的話題。美國(guó)媒體稱，基米特此行，是看中了中俄這兩個(gè)“主權(quán)財(cái)富基金（Sovereign Wealth Funds）”最多的國(guó)家的巨大投資潛力。外電援引基米特在華盛頓的一次公開演講上的言論稱：“我們希望他們能在制訂自己的主權(quán)財(cái)富基金戰(zhàn)略時(shí)，考慮在美國(guó)進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)。”
所謂主權(quán)財(cái)富基金，其實(shí)是類似于中國(guó)的國(guó)家外匯投資公司掌握資金及運(yùn)作的模式，其資金主要來(lái)源于外匯儲(chǔ)備盈余、自然資源出口盈余和國(guó)際援助基金，這種基金不同于那些簡(jiǎn)單持有儲(chǔ)備資產(chǎn)以維護(hù)本幣穩(wěn)定的做法，而是一種全新的專業(yè)化、市場(chǎng)化的積極投資。 目前，全球已有22個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)財(cái)富基金，其他一些國(guó)家的主權(quán)財(cái)富基金也在醞釀之中。(小 安)
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