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2011年7月宏觀形勢月報:通脹水平已經(jīng)見頂
關(guān)鍵詞： 宏觀形勢月報 宏觀形勢 控物價 調(diào)結(jié)構(gòu) 物價 宏觀經(jīng)濟 經(jīng)濟增長 投資 出口 通脹拐點
（二）重化工產(chǎn)品價格高位運行，PPI漲幅攀至危機后新高
1、采掘、化工、能源、金屬冶煉產(chǎn)品價格處于高位，致使PPI同比漲幅擴大
1-7月份，我國PPI累計實現(xiàn)同比上漲7.1%。其中，7月份當月PPI實現(xiàn)同比上漲7.5%，漲幅比上月加快0.4個百分點，攀升至2008年危機后的新高。從結(jié)構(gòu)上看，7月份當月輕工業(yè)價格同比上漲6.4%，較上月下降0.2個百分點，重工業(yè)價格同比上漲8%，較上月加快0.7個百分點；生活資料價格同比上漲4.8%，較上月加快0.2個百分點，生產(chǎn)資料價格同比上漲8.4%，較上月加快0.5個百分點。
圖10：PPI、生產(chǎn)資料和生活資料同比增速走勢（%）
前期投資高速增長、國外價格的傳導，帶動了上游和中游行業(yè)價格快速上漲，共同推動了PPI上漲。在國家實施的大規(guī)模投資計劃的刺激下，投資產(chǎn)生的需求效應(yīng)已傳導至中游行業(yè)和上游行業(yè)，進而促使了上述行業(yè)價格的快速上漲；此外，國際上大宗商品如石油、鐵礦石價格的上漲也對PPI上漲發(fā)揮了一定的促進作用。
表1：7月份當月PPI主要行業(yè)同比增速（%）
|
行業(yè) |
漲幅 |
行業(yè) |
漲幅 |
|
石油和天然氣開采業(yè) |
30.8 |
化學原料及化學制品制造業(yè) |
13.7 |
|
有色金屬冶煉及壓延加工業(yè) |
21.6 |
黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè) |
13.5 |
|
有色金屬礦采選業(yè) |
18.8 |
農(nóng)副食品加工業(yè) |
12.7 |
|
石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè) |
18.3 |
燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) |
12.3 |
|
廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè) |
17.1 |
紡織業(yè) |
11.7 |
|
黑色金屬礦采選業(yè) |
14.5 |
橡膠制品業(yè) |
10.3 |
|
化學纖維制造業(yè) |
14.0 |
煤炭開采和洗選業(yè) |
9.9 |
PPI漲幅有望收窄，主要原因如下：第一，貨幣政策的緊縮效應(yīng)致使當前投資增速回落，從而使中上游行業(yè)價格上漲缺乏進一步的支撐；第二，美國、歐洲債務(wù)危機，惡化了全球經(jīng)濟增長的預期，對大宗商品如石油、鐵礦石等的價格產(chǎn)生下行壓力。因此，我們預計8月份以后的PPI同比漲幅有望高位適度回落。
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