據(jù)上海證券報報道,次貸危機曾令歐美各國政府不得不依賴“以債養(yǎng)債”的方式來拯救市場,如今歐債危機又迫使這些國家爭相進行債券再融資。海外媒體24日報道稱,未來數(shù)年,歐美各國為拯救金融業(yè)而融入的短債開始陸續(xù)到期,全球?qū)a(chǎn)生大量需延期償付的債券。這意味著這些債務高企的國家或拖延還款時間。
但分析人士認為,握有這些問題國家債券的新興市場只會經(jīng)歷短暫風險,仍是危機中的最佳“避風港”。因為新興市場對外負債的期限較長,償債日程也不那么緊密,應當可以抵御歐美債券延期支付所帶來的風險。
報道稱,金融市場的狀況依然脆弱,大量債券延期支付的前景令全球投資者心神不安。歐洲央行也警告,歐元區(qū)過分依賴短債融資,推高再融資風險。而這些負債大國,則抱著債券持有人可以重訂償債期限或者延付的希望,以緩解金融體系面臨的壓力。
據(jù)荷蘭ING集團預計,2010年新興市場共計需要759億美元來應對外債的償付,不過其中至少有一半資金已經(jīng)備齊,而美國公債今年的償付需求為1.6萬億美元,占美國未償還公債規(guī)模的五分之一。此外,歐元區(qū)也必須在未來一年籌得1.3萬億歐元(約合1.59萬億美元)來償付到期債券。
此外,新興市場依然是歐債危機中,資金所青睞的目的地。阿什莫爾投資管理分析師杰羅姆·布斯25日表示,尋求全球“最安全”投資的貨幣經(jīng)理應買進新興市場的本幣債券,而非美國公債和黃金。他認為,新興市場的債務水平較低,貨幣價值被低估,銀行體系健康且外匯儲備多。這些地區(qū)的消費者需求也將在未來出現(xiàn)上揚,這意味著即便歐洲和美國經(jīng)濟萎縮,新興市場經(jīng)濟體增長率仍能接近5%。
國際貨幣基金組織(IMF)此前預計,新興市場國家債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例今年預計將達到39.6%,接近2007年危機前的水平,而2010年美國債務占GDP的比例將從2007年的61.9%飆升至93.6%。
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