長三角作為中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的排頭兵具有巨大的中長期投資潛力，強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”使長三角的投資價(jià)值并不遜于近期熱炒的區(qū)域振興概念，“高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)、高成長”的三高標(biāo)準(zhǔn)將賦予其中的優(yōu)質(zhì)公司“二次騰飛”的機(jī)遇。
長三角經(jīng)濟(jì)近年來發(fā)展迅猛。2009年長三角GDP首次超過1萬億美元，倘若將長三角看作一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，去年起GDP總量列全球11位，超過了“金磚四國”中的俄羅斯和近鄰韓國。與去年全國30萬億元的GDP總量相比，長三角更是占到24.7%，遠(yuǎn)超珠三角和京津唐地區(qū)。據(jù)測算，長三角2020年的GDP(10%的內(nèi)生性增長預(yù)測)總量有望達(dá)到15萬億元，屆時(shí)將超過東京、紐約等著名經(jīng)濟(jì)圈，成為全球第一大都市圈。
隨著長三角地區(qū)交通樞紐港的建設(shè)、低端密集型產(chǎn)業(yè)向中部地區(qū)的逐步轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高附加值的服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型(如電子信息、生物制藥、新材料、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè))，長三角后續(xù)的成長性并不亞于重慶、皖江等新興經(jīng)濟(jì)帶。去年底落戶的迪斯尼樂園、即將開幕的世博會(huì)、京滬高鐵的提速、上?！耙粋€(gè)樞紐、六個(gè)中心”的長期規(guī)劃等驅(qū)動(dòng)型事件都將使上海為中心的長三角城市充分受益。
證券化率有提升空間
今年來A股的最大熱點(diǎn)莫過于區(qū)域振興概念，新疆、西藏、重慶兩江、皖江經(jīng)濟(jì)帶等區(qū)域個(gè)股憑借區(qū)域振興概念其股價(jià)漲幅遠(yuǎn)超大盤。
相比許多尚未正式出爐的中西部振興規(guī)劃，去年國務(wù)院就將江蘇沿海開發(fā)戰(zhàn)略列為國家戰(zhàn)略。春節(jié)后以“泛長三角”和“一核六帶”為目標(biāo)的《長三角區(qū)域振興規(guī)劃》已上報(bào)國務(wù)院，考慮到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和新增長點(diǎn)挖掘的迫切性，長三角振興規(guī)劃獲批的概率較大。與二三線地區(qū)的區(qū)域規(guī)劃相比，長三角地區(qū)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程和第三產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達(dá)，即使批復(fù)的進(jìn)程慢于預(yù)期，相關(guān)上市公司仍能憑借其內(nèi)生式增長獲得市場關(guān)注。
目前長三角上市公司的流通市值約占兩市總市值的20%，相比長三角GDP與全國GDP24.7%的比值，長三角區(qū)域的證券化率(總市值/區(qū)域GDP)仍有一定提升空間。同時(shí)江浙滬地區(qū)素來有“黑馬聚集地”的美名，第一只股價(jià)創(chuàng)出300元?dú)v史記錄的中國船舶[66.07 3.12%]、新能源板塊中漲幅最大的江蘇國泰[27.95 6.44%]、我國家電零售第一股蘇寧電器[11.31 2.26%]都出自于江浙滬。長三角整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)盛不但能催生出業(yè)績具有保障的白馬類上市公司，同時(shí)區(qū)域內(nèi)二三線城市的高速發(fā)展又能不時(shí)地蹦出一匹匹“黑馬”。
投資主線一：世博機(jī)遇
世博倒計(jì)時(shí)進(jìn)入最后20天，先期與世博相關(guān)的基建、地產(chǎn)升值、商業(yè)零售等個(gè)股已有不少漲幅。但結(jié)合海外世博會(huì)召開對(duì)行業(yè)個(gè)股的影響來看，在世博籌備后期和舉辦期間，餐飲旅游和交通運(yùn)輸行業(yè)仍有超額表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，此屆世博正值低碳經(jīng)濟(jì)大行其道和新興產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的實(shí)行期，因而科技創(chuàng)新必將成為世博的一大亮點(diǎn)，與此相關(guān)的科技板塊(如物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能建筑、LED照明)也值得關(guān)注。
據(jù)預(yù)測，本次世博會(huì)將吸引7000萬人次參觀，上海地區(qū)2010年的旅游消費(fèi)收入有望從2007年的1900億元增長至2700億元。
根據(jù)日本和韓國世博會(huì)對(duì)旅游業(yè)的數(shù)據(jù)，日本1985年筑波世博會(huì)后入境游人數(shù)從200億增加到2005年愛知世博會(huì)前的近800億；韓國1993年大田世博會(huì)后入境游人數(shù)從350億增加到了2003年的近550億。不難發(fā)現(xiàn)，世博會(huì)結(jié)束后入境旅游的人數(shù)也都呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢。對(duì)比基建等先期投入行業(yè)，世博對(duì)于旅游消費(fèi)的拉動(dòng)更具有持續(xù)性。
作為世博會(huì)核心輻射區(qū)的長三角旅游類上市公司將是中長期游客增加的最大受益者。主要上市公司有經(jīng)營東方明珠[9.39 3.99%]電視塔(國家5A級(jí)景區(qū))、東方綠洲營地和浦江游船的東方明珠 (600832 )，主打?yàn)蹑?zhèn)景區(qū)(國家4A級(jí)景區(qū))的中青旅[14.99 2.74%] (600138 )，擁有無錫太湖影視城(國家5A級(jí)景區(qū))的中視傳媒[22.64 7.55%] (600088 )和主打南京湯山頤上溫泉度假村的國旅聯(lián)合[5.31 4.73%] (600358 )。上述公司的景區(qū)離上海的車程在3小時(shí)內(nèi)，將受益于國內(nèi)外游客分流和本地居民在世博期間的短途游。其中，中青旅 (600138 )動(dòng)態(tài)市盈率低于30倍，處于歷史估值水平的中低端，隨著烏鎮(zhèn)項(xiàng)目盈利能力的增強(qiáng)，公司未來盈利能力不排除超預(yù)期的可能。中視傳媒 (600088 )年報(bào)預(yù)增100%~120%，作為背靠中央電視臺(tái)的內(nèi)容提供商將直接受益于“三網(wǎng)融合”項(xiàng)目，同時(shí)“影視+旅游”的發(fā)展模式在二級(jí)市場更容易獲得青睞。
從歷史上看，世博對(duì)推動(dòng)科技應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)化發(fā)揮著重要作用，對(duì)于正處于經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型期的中國，上海世博會(huì)的舉辦能夠加快推進(jìn)科技創(chuàng)新，通過幾個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的突破，對(duì)于全面引領(lǐng)和帶動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展起著重要作用。通過世博展示，大眾能夠更好地了解和接受創(chuàng)新科技，而創(chuàng)新科技也將有望在展出后的較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模性產(chǎn)業(yè)化或市場普及化。
今年來政府大力推進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)和LED照明項(xiàng)目在世博會(huì)得到了廣泛應(yīng)用，如世博門票采用了RFID射頻識(shí)別系統(tǒng)，相關(guān)上市公司涉及遠(yuǎn)望谷[18.29 7.02%] (002161 )、上海貝嶺[7.30 5.04%] (600171 )等；世博園區(qū)內(nèi)的LED節(jié)能燈由飛樂音響[11.26 5.43%] (600654 )提供；世博提倡園區(qū)內(nèi)交通零排放，期間采用的氫能源汽車、超級(jí)電容等將給同濟(jì)科技[9.69 9.99%] (600846 )、曙光股份[17.88 5.42%] (600303 )等公司提供展示的舞臺(tái)；以低碳建筑體系為核心的世博建筑也給相應(yīng)的簽約企業(yè)如泰豪科技[14.11 2.77%] (600590 )、延華智能[14.55 6.28%] (002178 )帶來宣傳智能建筑的機(jī)遇。
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