判斷
房地產(chǎn)不會(huì)影響中國金融資產(chǎn)質(zhì)量
“判斷一個(gè)產(chǎn)業(yè)對一個(gè)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生重大傷害的一個(gè)重要標(biāo)志是，此產(chǎn)業(yè)的調(diào)整導(dǎo)致一國金融體系處于危險(xiǎn)的狀態(tài)。而事實(shí)表明，目前中國房地產(chǎn)調(diào)控并不會(huì)影響銀行金融資產(chǎn)質(zhì)量。”德意志銀行全球分析師高登表示。
最近，銀監(jiān)會(huì)要求，國內(nèi)各大中型銀行要按季度開展房地產(chǎn)貸款壓力測試工作。據(jù)了解，國內(nèi)各大商業(yè)銀行最新的房貸壓力測試結(jié)果顯示，房價(jià)下跌30%至40%都在銀行可容忍的范圍之內(nèi)。測試報(bào)告顯示，工行、建行對房價(jià)下跌可容忍度在35%左右，交行為30%，民生銀行可容忍度最高為40%，招行為37%。
據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)從2008年下半年就開始展開房貸壓力測試，不同于此前的調(diào)研，這次房貸壓力測試中部分商業(yè)銀行將房地產(chǎn)貸款與地方融資平臺(tái)貸款之間的關(guān)聯(lián)度也考慮在內(nèi)；一些銀行還參考了未來房地產(chǎn)政策的不確定性，比如房產(chǎn)稅開征對房貸的影響。
“與以往不同的是，今年銀監(jiān)會(huì)開展的壓力測試頻率和要求更高，要求銀行把壓力測試模型做好。銀監(jiān)會(huì)會(huì)根據(jù)壓力測試的情況以及其他的貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)而調(diào)整提高撥備水平。”西南證券首席銀行研究員付立春說。
此前的中金公司研究報(bào)告中預(yù)計(jì)，房價(jià)下跌30%，銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款和按揭貸款不良率不會(huì)明顯上升。海通證券也認(rèn)為，銀行業(yè)績受政策的負(fù)面影響不超過5%，銀行貸款質(zhì)量能夠經(jīng)受住房地產(chǎn)市場波動(dòng)壓力的考驗(yàn)。
記者從銀監(jiān)會(huì)了解到，銀監(jiān)會(huì)將要求中國各銀行重新評估每一個(gè)需要接受貸款的項(xiàng)目，在6月底提交全面的綜合報(bào)告，以了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。其中主要關(guān)注的領(lǐng)域就包括房地產(chǎn)行業(yè)。到第三季度，銀監(jiān)會(huì)將派出自己的檢查團(tuán)隊(duì)，檢查各銀行所報(bào)告的實(shí)際情況，對整改不力的銀行將采取加強(qiáng)監(jiān)管的措施，或者減少其資產(chǎn)級別。
“對開發(fā)商，銀行向哪些房地產(chǎn)開發(fā)商放貸，必須有所選擇，并鼓勵(lì)所有的銀行制定名單。以保證銀行放貸安全和房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。”銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
自4月16日以來，A股持續(xù)下跌，滬市跌幅達(dá)20%。與此同時(shí)，“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”也隨之而起：房地產(chǎn)調(diào)控打擊股市，也將打擊中國經(jīng)濟(jì)。
多家市場機(jī)構(gòu)在接受記者采訪時(shí)表示，此輪股市下跌不完全是房地產(chǎn)調(diào)控的原因，外圍市場大幅波動(dòng)等因素也是一個(gè)推力。另外，目前A股的房地產(chǎn)板塊估值已經(jīng)過高，市場作出一些調(diào)整也是相當(dāng)必要的。
進(jìn)程
新興產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)大國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新周期
“綁架論”認(rèn)為，房地產(chǎn)影響上下游60多個(gè)產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)下行必然影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)。對此，世界知名評級機(jī)構(gòu)穆迪公司產(chǎn)業(yè)分析師法爾克對記者表示，“一方面，從我們的觀察，中國房地產(chǎn)的調(diào)整將是結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，因?yàn)橛懈啾Ｕ闲宰》康挠?jì)劃，這個(gè)行業(yè)投資和消費(fèi)的總量將不會(huì)減少，甚至?xí)黾樱圆粫?huì)影響房地產(chǎn)上下游行業(yè)；另一方面，房地產(chǎn)上下游雖然關(guān)聯(lián)到鋼鐵、水泥等行業(yè)，但這些關(guān)聯(lián)行業(yè)的供需關(guān)系并不惟一依賴房地產(chǎn)，中國的鐵路建設(shè)、城市化建設(shè)都將讓這些行業(yè)得到很好的發(fā)展。”
數(shù)據(jù)顯示，今年以來，其他類型的投資將填補(bǔ)房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)的下滑。受企業(yè)盈利預(yù)期向好等因素影響，制造業(yè)投資開始提速，一季度增長了25.8%。出口好轉(zhuǎn)也會(huì)刺激相關(guān)出口產(chǎn)業(yè)的投資，通信與電子設(shè)備行業(yè)投資增速已從1至2月的21%提高到一季度的34 .9%，比去年底高出28.2個(gè)百分點(diǎn)。
亞洲開發(fā)銀行的一位專家對記者表示，“危機(jī)之后，有一個(gè)方向越來越清楚，世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)要持續(xù)發(fā)展，決不能等待房地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)再來一個(gè)高潮，必須要讓新科技帶動(dòng)新的產(chǎn)業(yè)，形成一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期。”
有關(guān)專家表示，在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)模式中，還沒有一種模式的成功是靠房地產(chǎn)撬動(dòng)的。相反，在房價(jià)到達(dá)瘋狂之巔，往往意味著某種模式的失敗，如上世紀(jì)90年代的日本和次貸危機(jī)之前的美國。房地產(chǎn)不具備引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)整體向上的創(chuàng)新能力。
“在后危機(jī)時(shí)期，比較其他主要國家的做法，從長遠(yuǎn)著眼，需要利用科學(xué)技術(shù)逐步解決產(chǎn)能過剩，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，新技術(shù)的革命，解決中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。”國家發(fā)改委宏觀研究院的有關(guān)學(xué)者表示。
在后危機(jī)時(shí)期，一個(gè)大思路也正在凸顯，即以科學(xué)技術(shù)的功能應(yīng)對金融危機(jī)，推動(dòng)危機(jī)后經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。在前期財(cái)政主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)保障的基礎(chǔ)上，現(xiàn)在需要有一個(gè)財(cái)政上的投資轉(zhuǎn)向，也就是技術(shù)創(chuàng)新的投入和推動(dòng)。其一，國家將加快實(shí)施與擴(kuò)內(nèi)需、保增長關(guān)系密切的16個(gè)重大專項(xiàng)。這16個(gè)重大專項(xiàng)已積累多年，需要加快形成中間產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)。其二，積極推廣一批重大科技成果，支撐重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興。如為支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興，國家正在形成鋼鐵可循環(huán)流程，節(jié)能環(huán)保流程，后危機(jī)時(shí)期將大規(guī)模推行。
“在中央政府的推動(dòng)下，國內(nèi)新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等六大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正在形成新的動(dòng)能，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期。”國家發(fā)改委宏觀研究院有關(guān)專家表示。
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